主題：寶鋼減鋼價(jià) 前景淡

　　內(nèi)地鋼材需求減少，導(dǎo)致內(nèi)地鋼鐵業(yè)「一哥」寶鋼要下調(diào)鋼材價(jià)格。大和總研指寶鋼將12月的熱軋鋼合約價(jià)格每噸下調(diào)1000元人民幣，冷軋鋼每噸下調(diào)900元人民幣。

　　馬鋼鞍鋼本季料見(jiàn)紅

　　大和預(yù)期，其他大型鋼鐵公司，如馬鞍山鋼鐵(0323)及鞍鋼(0347)亦無(wú)可避免要減價(jià)，更指馬鋼至少要減產(chǎn)15%，又預(yù)期馬鋼、鞍鋼第四季將會(huì)錄得虧損。

　　大和總研分析員劉曉慧指出，寶鋼此次減價(jià)后，仍較市場(chǎng)鋼材價(jià)格為高。而內(nèi)地?zé)彳堜撌袌?chǎng)價(jià)格已較6月中的高位下跌四成，其他公司如馬鋼及鞍鋼「沒(méi)有可能不減價(jià)」?！脯F(xiàn)在是一個(gè)惡性循環(huán)，借貸緊縮、資金鏈斷裂影響房地產(chǎn)，這占鋼鐵很大一部份需求。上一季度GDP增長(zhǎng)9%，其實(shí)很多鋼鐵公司都不相信。」她說(shuō)。

　　她指原先只預(yù)期內(nèi)地中小型鋼鐵生產(chǎn)商才會(huì)出現(xiàn)虧損，但現(xiàn)在預(yù)期大公司如馬鋼、鞍鋼亦難逃一劫。其中馬鋼受基建需求減少影響較大。

　　兩家公司的鐵礦石都為長(zhǎng)期合約，所以雖然鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)亦已下跌，但兩家公司的鐵礦石成本仍然高企，當(dāng)中以鞍鋼最嚴(yán)重，其鐵礦石成本維持于上半年的高位。

　　她認(rèn)為未來(lái)熱軋鋼市場(chǎng)價(jià)可能跌穿歷史低位，但鐵礦石價(jià)格的下跌則較有限，因此成本壓力仍在。

　　劉曉慧指現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)對(duì)鋼鐵公司的盈利仍未重估，市場(chǎng)預(yù)期仍較樂(lè)觀，因此看淡鋼鐵股價(jià)。而此次鋼鐵行業(yè)的調(diào)整可能長(zhǎng)達(dá)6至12個(gè)月。

　　券商：行業(yè)調(diào)整或需一年

　　另一間證券行高盛則指出鋼材減價(jià)是因需求疲弱，內(nèi)地樓市低迷，連帶家電需求亦有減弱趨勢(shì)，影響對(duì)鋼材的需求，因此鋼材價(jià)格仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)。


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