主題：中國石油“謹(jǐn)慎推薦”

中國石油(601857)


評級：謹(jǐn)慎推薦


評級機(jī)構(gòu)：國信證券


昨日中石油公告稱集團(tuán)增持上市公司A股6000萬股，并將在未來12月內(nèi)增持不超過發(fā)行總股本2%的流通股。國信證券分析師李晨、嚴(yán)蓓娜認(rèn)為，本次大股東增持的為A股流通股占總股本的0.03%，未來可能增持的股份如達(dá)到公告的2%的流通股上限，將超過37億股。如大股東有意增持流通股，在A-H股差價(jià)仍然存在55%的溢價(jià)情況下，增持H股顯然是更明智的選擇。


1998年，當(dāng)蓋茨的財(cái)富火箭般上竄的時候，他每天進(jìn)帳最多達(dá)5000萬美元…


李晨、嚴(yán)蓓娜還表示，大股東已擁有78.1%的股權(quán)之下，選擇主動加倉流通股，說明11-12元是中石油的價(jià)值底線。但A、H 股增持時機(jī)與各自增持比例仍然存在眾多不確定性，加之臨近三季度季報(bào)這一敏感時期，在敏感信息披露的前一個月中，大股東不得增持，因此預(yù)計(jì)大股東增持行為將自9月29日起暫停一個月，因此提醒投資者理性對待。此外，分析師認(rèn)為增持股票是第一步，第二步能源價(jià)格改革可能在未來2-3月內(nèi)有望獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。






民生銀行(600016)


評級：增持


評級機(jī)構(gòu)：中信證券


中信證券分析師朱琰指出，公司此次擬發(fā)行的150億元人民幣分離交易可轉(zhuǎn)換債券主要是補(bǔ)充資本充足率。2007年底，完成182億定向增發(fā)后，公司資本充足率和核心資本充足率分別為10.73%、7.4%，為搭建金融平臺，公司向外投資較多，導(dǎo)致2008年中期資本充足率和核心資本充足率下降到9.21%、6.57%，分離交易可轉(zhuǎn)換債券為次級債，將計(jì)入附屬資本，屆時這兩者將達(dá)到11.23%和6.57%。


朱琰同時認(rèn)為，央行下調(diào)貸款利率以及存款準(zhǔn)備金率對公司2009年凈利潤的負(fù)面影響在6%左右，但擔(dān)憂降息刺激經(jīng)濟(jì)會成為持續(xù)的政策，也擔(dān)憂銀行由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長而主動收縮貸款投放規(guī)模，從而導(dǎo)致銀行業(yè)績從現(xiàn)在的高息差基礎(chǔ)上加速下降。朱琰下調(diào)公司2009-2010年盈利預(yù)測分別為0.59和0.65元，維持“增持”，目標(biāo)價(jià)6.51元。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。