主題：寶鋼的異軍突起意味什么

　從五月以來，鋼鐵板塊一直跌跌不休，像樣的反彈幾乎沒有，但在這波2245點破位之后的殺跌過程中，有些鋼鐵類個股卻一直處在底部橫盤狀態(tài)，并沒有創(chuàng)出新低，和其他的基金重倉股及權重板塊的走勢形成了鮮明對比，并且昨日盤中鋼鐵板塊力挽狂瀾，成為挽救股指企穩(wěn)于2100點整數關口的重要力量，原因何在？

　　盡管有著建筑鋼材上周反彈的消息，但是單從鋼鐵行業(yè)方面，壞消息似乎不少，比如花旗銀行昨日發(fā)布的報告稱明年鐵礦石長期合同價面臨30％的上漲，對于擁有長單較多的寶鋼來說，顯然不是利好，再者鋼材價格在反彈后之后何去何從主要還取決于需求，世界經濟的放緩、低迷的房產銷售額，新開工面積以及汽車消費都壓制著鋼材的產能消化。寶鋼的放量上漲釋放出的信號值得市場中的投資者深思。

　　不久前證監(jiān)會頒發(fā)的關于《關于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定（征求意見稿）》中，提出公司應當“在章程中明確現(xiàn)金分紅政策”“上市公司可以進行中期現(xiàn)金分紅”“最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的百分之三十”“公司應當說明本報告期內現(xiàn)金分紅政策的執(zhí)行情況”，這些舉措無疑都在向市場傳遞一個信號，即將上市公司分紅作為市場的一項基本制度完善落實。分紅收益率作為境外成熟市場的一項投資標桿，筆者認為有可能作為目前A股市場投資者在對股市未來走勢仍存分歧的情況下一個相對比較安全的選擇標準。以寶鋼為例，假如投資者以2005年首個交易日收盤價5.95元購入1000股，并且買入后一直未再賣出，那么幾年中不考慮紅利所得稅，該投資者獲得現(xiàn)金分紅為每10股13.4元，按照其購買價不考慮購入成本計算，則總回報率為22.5％，這還不包括股價的上漲部分，這一收益比同期一年期銀行定期存款利率要高得多。

　　A股市場經過擠泡沫、擠盈利下降預期以及大小非解禁壓力之后的下跌之后，目前破凈個股已有數十只，部分板塊的鋼鐵板塊根據08年業(yè)績計算的平均PE僅為7.6倍，低PE和PB、高分紅的雙低一高使其在弱市中具有一定的安全邊際,以昨日收盤價計算，包括煤炭、電力、交通運輸等板塊的不少個股如果從分紅收益率的角度考慮，已經具備了投資價值，弱市當中，類似于寶鋼這樣的高分紅收益率的品種或將成為資金較為安全的避風港。



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