主題：QDII發(fā)起自買行動 專家提醒并非抄底良機(jī)

3月5日，上投摩根基金公告稱：3月7日申購旗下上投摩根亞太優(yōu)勢股票基金910萬元，投下基金公司動用固有資金申購旗下QDII基金第一單。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，國內(nèi)也有基金公司通過投資旗下基金實(shí)現(xiàn)收益翻番的實(shí)例，但是，投資者并不能把自購旗下基金簡單地看成是入市抄底的積極信號。

　　自購QDII 與下跌同在

　　上投摩根公告表示，同日還申購了旗下上投摩根成長先鋒和上投摩根內(nèi)需動力（愛基,凈值,資訊）基金各545萬元，三只基金總申購額合計2000萬元。

　　“針對公司目前自有資金較為寬裕的現(xiàn)狀，為提高資金運(yùn)作效率，所以公司運(yùn)用部分自有資金投資旗下3只股票基金。”上投摩根相關(guān)人士向記者表示。

　　聯(lián)合證券基金分析師冶小梅表示，在對后市保持樂觀的情況下，基金公司運(yùn)用公司固有資金申購旗下基金，也能賺到不菲的投資回報。據(jù)悉，2006年一季度，巨田基礎(chǔ)行業(yè)（愛基,凈值,資訊）基金因遭受巨額贖回，基金規(guī)模一度萎縮；2006年4月25日，巨田基金運(yùn)用公司固有資金1000萬元申購巨田基礎(chǔ)行業(yè)基金，申購時凈值為0.9923元；截至2007年5月30日贖回該基金時，該基金凈值為2.0361元。忽略手續(xù)費(fèi)以及分紅等因素，粗略估計，短短一年時間，巨田基金自投旗下基金賺了105％。

　　但是，QDII的情況顯然與此前A股基金不可同日而語。經(jīng)過前期連續(xù)下挫，QDII投資者幾乎全線被套，且在海外市場大勢短期內(nèi)無望反轉(zhuǎn)的情況下，基金凈值短期內(nèi)顯然難以回升。國內(nèi)第5只QDII基金發(fā)行規(guī)模只有首批基金的1/10，去年年底已經(jīng)拿到批文的華寶興業(yè)及海富通旗下QDII產(chǎn)品遲遲不敢發(fā)行，也說明了基金公司的擔(dān)憂。

　　冶小梅表示，此次上投摩根運(yùn)用公司固有資金申購旗下QDII，更是為了給投資者一個明確信號——“基金公司愿意跟投資者站在一起。”

　　投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與

　　受累于全球股票市場的大幅下跌，國內(nèi)QDII基金凈值全面受挫。深跌至今，國內(nèi)多家基金公司均認(rèn)為，現(xiàn)在面對的是一個調(diào)整后的市場，不管從基本面還是從估值角度來說，都是一個比較好的市場機(jī)會。但是，相比今年以來基金公司頻頻動用公司固有資金申購自家旗下的A股各類基金，此前還沒有哪家基金公司自購旗下QDII基金。上投摩根基金此舉是否意味著抄底QDII的時機(jī)已經(jīng)到了？

　　事實(shí)上，從2月13日到28日，4只QDII單位凈值全部實(shí)現(xiàn)增長，上投亞太增長幅度最大，達(dá)到了4.62％，南方全球和嘉實(shí)海外（愛基,凈值,資訊）的上漲幅度同為3.37％，華夏全球上漲幅度也達(dá)到了2.12％，4只QDII平均小漲3.37％。國內(nèi)第5只QDII基金工銀全球成立以來也曾跌破1元面值，但截至2月28日，該基金的凈值有所回升，為1.004元。但截至3月4日，4只QDII仍在面值之下，平均虧損接近23％。

　　因此，有持有人質(zhì)疑基金公司的自買行為——910萬元對于基金公司來說并不算多，用910萬元穩(wěn)定軍心，不失為營銷上策。據(jù)資料顯示，上投摩根亞太優(yōu)勢成立規(guī)模為295.72億元，以該基金年管理費(fèi)率為1.8％的費(fèi)率計算，一年下來的管理費(fèi)也達(dá)5.3億元。

　　不過，上投摩根相關(guān)人士表示，今年以來，雖然上投亞太優(yōu)勢（愛基,凈值,資訊）跌破凈值，但該基金一直處于凈申購狀態(tài)。

　　上投摩根表示，目前亞太股市面臨兩個主要風(fēng)險：美國經(jīng)濟(jì)走弱沖擊亞洲各國出口表現(xiàn)；通脹不斷升高，在亞太區(qū)域經(jīng)濟(jì)高速增長的背景下，貿(mào)易順差和外資流入導(dǎo)致該區(qū)域面臨通貨膨脹的壓力。

　　冶小梅也表示，由目前行情來看，海外市場不確定性因素很多，但風(fēng)險收益比總體來說低于1∶1，海外市場向下的空間不比向上的空間大多少。

　　德勝基金研究中心首席基金分析師江賽春表示，基金公司申購自家基金，不排除穩(wěn)定持有人信心的目的。此外，基金公司投資一般是長線投資，持有時間可以長達(dá)幾年，基于目前海內(nèi)外市場環(huán)境暫未明朗，投資者不能把自購旗下基金簡單解讀成入市抄底的積極信號。因此，江賽春建議，短線投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與。


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