主題：P2P堅(jiān)持剛兌和兜底的結(jié)果最終就是“龐氏騙局”

　一場(chǎng)突如其來的風(fēng)暴將貸幫網(wǎng)CEO尹飛推到了輿論的風(fēng)口浪尖。

　　由于面對(duì)1280萬壞賬始終堅(jiān)持不剛兌、不兜底的立場(chǎng)，貸幫網(wǎng)成為深圳P2P行業(yè)首個(gè)打破行業(yè)潛規(guī)則的案列而備受矚目。

　　事實(shí)上，對(duì)于貸幫網(wǎng)面對(duì)千萬標(biāo)的的壞賬堅(jiān)持不剛兌、不兜底的做法，業(yè)內(nèi)流傳著兩個(gè)不同版本的說法。

　　其一是貸幫網(wǎng)是一家注冊(cè)資金僅有300萬元的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，面對(duì)1280萬的巨額壞賬，根本沒有償付能力，除了不剛兌、不兜底，還能怎么做？

　　其二則認(rèn)為尹飛不剛兌、不兜底的做法，其實(shí)正好道出了互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于銀行類機(jī)構(gòu)的突出特征。而在此之前，不少互聯(lián)網(wǎng)金融公司有意無意對(duì)投資者作出的剛性兌付及壞賬兜底的承諾，當(dāng)實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)降臨之后往往無法兌現(xiàn)。尹飛是第一個(gè)敢于站出來揭示和承認(rèn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的人，其勇氣可嘉。

　　個(gè)中內(nèi)情究竟如何？日前，貸幫網(wǎng)CEO尹飛在位于深圳高新區(qū)的貸幫網(wǎng)總部，就相關(guān)問題接受了和訊網(wǎng)的專訪。

　　和訊網(wǎng)：在整個(gè)P2P行業(yè)都默契于剛性兌付、壞賬兜底的背景下，為什么貸幫網(wǎng)面對(duì)壞賬敢于突破行業(yè)游戲規(guī)則，做出不剛兌，不兜底的決定？

　　尹飛：在回答這個(gè)問題以前，先要明白什么是剛兌和兜底?，F(xiàn)在大部分P2P公司普遍采用的作法是，為了公司發(fā)展，為了取得投資人信任，他不管什么原因產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)和逾期，并不告訴投資人，而是直接把錢自己賠付了。有時(shí)候他會(huì)將逾期事件告訴投資人，但并不是等貸款處理到一定程度的時(shí)候再賠。而是說你們不用擔(dān)心，這個(gè)錢我們公司連本帶息都賠給你們，貸款我們公司慢慢去追。這就叫剛性兌付和兜底。

　　短期看來，這種做法好像是保護(hù)了投資人。但結(jié)果是什么？投資人會(huì)把更多錢投入這家公司，因?yàn)槲蚁嘈拍?，很仗義。這樣，原來我在這投5萬，現(xiàn)在投50萬500萬，我還借錢去投1000萬。那么這家公司規(guī)模增長會(huì)比較大。下面的結(jié)果是什么？

　　一個(gè)貸款管理、投資管理類的公司，是肯定有一定比例風(fēng)險(xiǎn)的。平均來說銀行業(yè)的壞賬比例3%，那p2p行業(yè)整體壞賬水平可能10%。但是因?yàn)榻^大多數(shù)p2p公司都是采取的剛兌，就把自己實(shí)際上當(dāng)成了一家銀行。那么，不是說這樣做不可以，你如果這樣做你就要配合其他的措施，你就要像銀行一樣，有存貸比的限制，你所有的資金不能拿去全部發(fā)放貸款，你得有一定的比例控制。然后一定要有存款準(zhǔn)備金，你這個(gè)準(zhǔn)備金是放在獨(dú)立的第三方的央行，保持你的最后的流動(dòng)性。

　　最核心的一點(diǎn)是，你要有資本充足率的要求。國際上銀行監(jiān)管最核心的要素就是資本充足率。銀行做一萬億的時(shí)候必須有一百億的自由資本，其實(shí)你的壞賬率可能是0.5%，但是監(jiān)管的要求還是要你有8%左右的資本充足率。你要是想越做越大，就必須遵守這個(gè)規(guī)定。

　　里面的悖論就在于，如果是p2p公司，你可以不遵守這個(gè)資本充足率的要求，這樣你對(duì)資本的要求就低，你的杠桿就高。比如說我有一個(gè)億的資本，我哪怕做一百個(gè)億的信貸總規(guī)模，其實(shí)沒關(guān)系，因?yàn)槟愕耐顿Y人都是在自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。你的平臺(tái)不兜底不剛兌，哪怕做一百億都沒事，因?yàn)槟愕娘L(fēng)險(xiǎn)是社會(huì)化的。但是如果你承諾剛兌，意味著你要對(duì)100億的風(fēng)險(xiǎn)都要自己承擔(dān)，這個(gè)理論上是不可能的。不可能你做到100億的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)存款只有1個(gè)億，這個(gè)誰也做不到。這就違反了行業(yè)規(guī)律。

　　P2P行業(yè)，如果是承諾剛兌，你必須同時(shí)滿足其他條件，如果你不滿足其他條件，那么理論上你就無法持續(xù)。作為P2P公司負(fù)責(zé)人，如果你不知道，不知者無罪。但我們知道的人要告訴你，這樣做是不行的。明知道這個(gè)規(guī)律還這樣做，不是騙后面的人嗎？在我看來你就是做龐氏騙局。早期的人都拿到你的錢了，但是做到一定規(guī)模的時(shí)候，最后接手的人是要承擔(dān)最后的結(jié)果的。

　　如果我的公司選擇1280萬本息全陪，這個(gè)責(zé)任我尹飛全抗。我的社會(huì)形象是很好，但是我實(shí)際是在制造一個(gè)龐氏騙局，拿后面的人騙前面的人。

　　不是說我們公司不負(fù)任何責(zé)任。我們公司在這個(gè)事情上只要出了這個(gè)貸款，不管怎么說，我們公司肯定有責(zé)任。如果披露下來，可能還是比較大的責(zé)任。但是，不能在這些責(zé)任沒有得到法律程序的處理和判決的時(shí)候，我們不管三七二十一把所有責(zé)任都賠了。我這個(gè)意見被有些不專業(yè)的媒體簡(jiǎn)寫成一句話，尹飛說P2P公司兜底是錯(cuò)誤的。

　　和訊網(wǎng)：這次逾期支付事件后，貸幫網(wǎng)的現(xiàn)狀如何？

　　尹飛：貸幫公司是全國第二家O2O公司。我一直不愿意承認(rèn)自己是一家P2P公司，原因在于因?yàn)槲覀儾辉敢馀c現(xiàn)在的許多所謂的P2P公司為伍。我給自己的定位是綜合性小型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)。

　　前海事件發(fā)生前，公司賬上約有1億余額，前海事件影響了公司10%的業(yè)務(wù)。

　　事件發(fā)生后，公司仍在正常運(yùn)營。一部分員工提出辭職，我可以理解，患難見真情。這幾天許多媒體來采訪我，也是我人生中一段難忘的經(jīng)歷。

　　和訊網(wǎng)：投資人對(duì)逾期支付持怎樣的看法？目前相關(guān)事件是怎樣的一個(gè)狀態(tài)？

　　尹飛：這次事件涉及到500多名投資者。其中平均每人1至2萬元。目前，已經(jīng)和200余名投資者達(dá)成了協(xié)商一致。另一部分投資者，有些保持沉默。真正態(tài)度非常堅(jiān)決、要求貸幫全額賠付的，只有少數(shù)幾個(gè)人。個(gè)別人帶著親屬到公司來鬧，我們已經(jīng)報(bào)警。

　　談判必須有個(gè)互相協(xié)商妥協(xié)的過程。我也不是堅(jiān)決一分錢不賠。我只是說，理論上，兜底是錯(cuò)誤的。其次，如果法院要求，我立刻執(zhí)行。如果不是經(jīng)法律程序，我們就要協(xié)商解決。我們一方面追討債務(wù)，一方面盡力保證投資人不受太大的損失。但我從來沒有表態(tài)讓他們完全沒有損失。目前從金額上，我們已經(jīng)代償了七成。

　　一些投資人要求貸幫無條件承擔(dān)所有賠償，我這個(gè)人脾氣犟一點(diǎn)，我是沒法接受這種道理。

　　事情發(fā)生后，其他三個(gè)關(guān)鍵人物（貸幫前總經(jīng)理張凌、前海公司總經(jīng)理袁琳杰、前海公司實(shí)際操作人劉里鵬）都躲起來，投資人滿世界逮我。我和這些投資者深入聊，有時(shí)一晚上，投資者才明白，原來這個(gè)東西不是存款，是有風(fēng)險(xiǎn)的。我說我也聽明白了，這種風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，應(yīng)該選擇存款而不是P2P。

　　和訊網(wǎng)：關(guān)于貸幫網(wǎng)此次不兜底的做法，外界有很多說法，其一是貸幫公司注冊(cè)資金僅300萬，無力賠付投資者。事情確實(shí)如此嗎？

　　尹飛：這種說法對(duì)也不對(duì)。如果要公司立刻從賬上取出1280萬現(xiàn)金，明天就賠付給投資人，確實(shí)現(xiàn)金量不足。但我在金融界打拼這么多年，通過各種方式融到1280萬并不難。

　　現(xiàn)在我還沒這么說，已經(jīng)有近20個(gè)同行、朋友、平時(shí)還看得起我的人，說出錢幫我渡過這個(gè)難關(guān)，我都回絕了。如果主動(dòng)去找，可能還有更多。

　　許多朋友給我出謀劃策，我看了，都是走民間借貸的路子。我從平安銀行(000001,股吧)出生，難道還需要用民間借貸的辦法解決問題嗎？

　　平時(shí)圈子里大家稱我前輩，現(xiàn)在很多人想踩著我肩膀上了。暗指“你們貸幫是因?yàn)闆]實(shí)力，賠不起所以不剛兌。我們公司堅(jiān)持剛兌?！边@樣投資人更相信他。我認(rèn)為這是耍龐氏騙局的人常玩的一套，我和這種人為伍，我寧愿倒閉。

　　問：根據(jù)知情人士的說法，上述逾期支付的款項(xiàng)被前海公司拿去四川做了房地產(chǎn)，情況是否屬實(shí)？

　　答：這個(gè)問題要等經(jīng)偵。根據(jù)我們了解的情況，有可能是。我以前的總經(jīng)理張凌，跟著袁琳杰（前海公司總經(jīng)理）去了現(xiàn)場(chǎng)，但是我們也只是看了看，我們沒有辦法去查這個(gè)資金。但是經(jīng)偵對(duì)我們進(jìn)行調(diào)查的時(shí)候我們看到，經(jīng)偵局把整個(gè)轉(zhuǎn)賬記錄都打出來了。

　　所以這個(gè)問題很好理，錢都是從銀行走的，關(guān)鍵鏈條上沒一個(gè)人跑。這筆錢目前不能叫壞賬，只能叫逾期，按銀行的五級(jí)分類，按我的經(jīng)驗(yàn)，大概處于“關(guān)注”到“次級(jí)”之間。這個(gè)事情只要司法機(jī)關(guān)一介入，鏈條非常清晰，資產(chǎn)又在，你大不了轉(zhuǎn)成次級(jí)的處置資產(chǎn)。在轉(zhuǎn)換過程中有可能出現(xiàn)一些損失，但絕不是“血本無歸”。

　　問：這次事件是否說明，貸幫公司的風(fēng)控能力不足？

　　答：對(duì)于正常業(yè)務(wù)的風(fēng)控，我們是不完善的，我承認(rèn)管理上有漏洞，但我敢說，一直以來貸幫的風(fēng)控絕對(duì)不亞于現(xiàn)在P2P行業(yè)前30名的任何一家公司。事實(shí)上，同樣的問題，任何一家互聯(lián)網(wǎng)金融公司都存在，只不過貸幫網(wǎng)先遇上了而已。

　　但要說明一點(diǎn)，這不是個(gè)風(fēng)控問題。再完善的風(fēng)控也無法對(duì)抗惡意詐騙。前海公司完全知道我們的業(yè)務(wù)流程，他處心積慮就是要詐騙你，捏造了一大堆假資料，這事誰能扛下來？誰都扛不住，或者能扛住9次，扛不住第10次。但只要扛不住一次，就有人說你風(fēng)控有問題，你是一個(gè)不合格的公司。有些媒體不專業(yè)，就揪著這個(gè)點(diǎn)來寫。

　　我們公司是有紕漏的，在網(wǎng)頁上寫上了什么“擔(dān)保”，這事情是這個(gè)案子中的一個(gè)疑點(diǎn)，肯定是公司員工做的。我一直不知道它有，為什么有，目前經(jīng)偵還在查。有人懷疑這是公司前總經(jīng)理張凌做的，他始終沒有出來說一句話。

　　問：貸幫公司未來是否計(jì)劃提高資本充足率與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)？

　　答：這話對(duì)了一半。作為一個(gè)信息交易平臺(tái)，類淘寶的中介機(jī)構(gòu)，是不存在資本充足率這個(gè)說法。所以我不需要補(bǔ)充資本，即便是我要補(bǔ)充資本金也是為了公司的發(fā)展和擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備這個(gè)事情，我們已經(jīng)在做，大概元月份上線。我們目前設(shè)計(jì)的規(guī)則是，每一筆交易，每一個(gè)投資者可以自己選擇買一個(gè)“保險(xiǎn)”。比如他對(duì)這一筆交易出一塊錢，我們公司加1毛錢，這1.1元加入一個(gè)池子，這個(gè)池子給第三方監(jiān)管。當(dāng)逾期貸款經(jīng)過法律處理，仍然不能追回時(shí)，我們進(jìn)行有限賠付。相當(dāng)于一種儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。今年5月份我在廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立時(shí)就講了這個(gè)想法。


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