主題：股指期貨的影響因素

　　股指期貨的腳步越來越近了。同時對股指期貨的研究工作也在不斷的進步之中，估計在各大基金公司、證券公司、期貨公司都有了基本的研究機構(gòu)，那么到底那些機構(gòu)在分析研究的時候在分析什么呢?股指期貨的主要影響因素有哪些呢?

　　瑞達期貨中瑞金融股指期貨研究中心的分析初步認為股指期貨的主要影響因素有以下幾個方面：

　　(1)期貨價格會受其標的指數(shù)價格的影響

　　即將上市的股指期貨是以滬深300指數(shù)為標的，這300只股票覆蓋了國民經(jīng)濟的大部分行業(yè)。投資組合理論告訴我們，像這樣一個充分分散化的投資組合只受系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，研究個別股票的漲跌沒有意義。但實際經(jīng)驗告訴我們，在指數(shù)中往往會有幾只股票會起一個領(lǐng)頭羊的作用，這些股票一般占指數(shù)權(quán)重比較大，或者它們代表的是一個占指數(shù)權(quán)重很大的行業(yè)，這些個股的漲跌會引領(lǐng)他們代表的那個板塊同漲同跌，從而對指數(shù)產(chǎn)生一定程度的沖擊。因此，關(guān)注滬深300的一些龍頭股表現(xiàn)以及相關(guān)的一些政策，對把握指數(shù)的變化會有一定的參考作用。另外，成分股的分紅派息、送股、配股、停牌等事件也會對指數(shù)的漲跌產(chǎn)生作用。

　　(2)宏觀經(jīng)濟形勢

　　國家相關(guān)部門定期公布的一些宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，諸如GDP增長、通脹率、失業(yè)率、零售增長、儲蓄率等，都會影響到政府將來的貨幣、財政政策，會讓投資者對經(jīng)濟未來預(yù)期產(chǎn)生影響，最終反映到期貨價格上來。

　　(3)各市場之間的相互聯(lián)系

　　雖然目前我國資本項目還沒有放開，但我國融入全球經(jīng)濟的程度在逐步加深，人民幣匯率也已經(jīng)在進行有限制的浮動，這些都說明我國資本市場不能獨立于全球金融體系之外，周邊市場的變化對我國將會產(chǎn)生一定程度的影響。除了國內(nèi)與國際市場之外，我們還要關(guān)注債券市場、外匯市場、商品市場以及房地產(chǎn)市場，因為各個投資品種之間有一定的相互替代作用，資金的流向會對市場產(chǎn)生沖擊。




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