主題：寶鋼股份：不銹鋼特鋼業(yè)務(wù)已實現(xiàn)扭虧

作為具有國際影響力的全球第五大鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，公司從替代進口的“精品”戰(zhàn)略到謀局全球的“精品+規(guī)?！睉?zhàn)略轉(zhuǎn)型，已初具世界級臨海鋼鐵基地雛形。

公司擁有普鋼、不銹鋼和特鋼三大系列產(chǎn)品，通過實施目標(biāo)集聚戰(zhàn)略成效卓著，2007年冷軋汽車板國內(nèi)市場份額50%以上，家電用板份額37%，管線鋼份額35%，油井管份額21%，同時，由于品牌和品質(zhì)的溢價效應(yīng)，公司擁有高于市場同類產(chǎn)品的定價能力。

通過長期協(xié)議鎖定鐵礦石和煤炭供應(yīng)，并主動出擊打造縱向一體化鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈，公司有效實現(xiàn)成本控制。公司每股收益年均增幅超過20%，每年可用于投資的資金超過300億，從新建產(chǎn)能實現(xiàn)內(nèi)生增長到并購集團資產(chǎn)再到跨區(qū)域并購整合，公司未來擁有優(yōu)異的成長性，規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)日漸顯現(xiàn)。

公司不銹鋼、特鋼業(yè)務(wù)2008Q1已實現(xiàn)扭虧，碳鋼繼續(xù)保持23%的高毛利。由于二季度提價大大覆蓋成本漲幅，二季度盈利好于一季度，預(yù)計三季度環(huán)比小幅下滑。預(yù)計公司2008年和2009年每股收益為1.05元和1.17元，給予9倍和11倍PE。

總市值：1141.78億元



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