主題：寶鋼股份：不銹鋼特鋼業(yè)務已實現(xiàn)扭虧

作為具有國際影響力的全球第五大鋼鐵生產企業(yè)，公司從替代進口的“精品”戰(zhàn)略到謀局全球的“精品+規(guī)?！睉?zhàn)略轉型，已初具世界級臨海鋼鐵基地雛形。

公司擁有普鋼、不銹鋼和特鋼三大系列產品，通過實施目標集聚戰(zhàn)略成效卓著，2007年冷軋汽車板國內市場份額50%以上，家電用板份額37%，管線鋼份額35%，油井管份額21%，同時，由于品牌和品質的溢價效應，公司擁有高于市場同類產品的定價能力。

通過長期協(xié)議鎖定鐵礦石和煤炭供應，并主動出擊打造縱向一體化鋼鐵產業(yè)鏈，公司有效實現(xiàn)成本控制。公司每股收益年均增幅超過20%，每年可用于投資的資金超過300億，從新建產能實現(xiàn)內生增長到并購集團資產再到跨區(qū)域并購整合，公司未來擁有優(yōu)異的成長性，規(guī)模效應和協(xié)同效應日漸顯現(xiàn)。

公司不銹鋼、特鋼業(yè)務2008Q1已實現(xiàn)扭虧，碳鋼繼續(xù)保持23%的高毛利。由于二季度提價大大覆蓋成本漲幅，二季度盈利好于一季度，預計三季度環(huán)比小幅下滑。預計公司2008年和2009年每股收益為1.05元和1.17元，給予9倍和11倍PE。

總市值：1141.78億元



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