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主題:中國石油:盈利能力不斷恢復(fù) 戰(zhàn)略建倉時機到來
公司盈利能力不斷恢復(fù):08年上半年的業(yè)績是公司近年來最差的,我們預(yù)計下半年公司業(yè)績會逐漸回升。原因有二:一是原油價格大幅回落將減少公司繳納的特別收益金。二是奧運后成品油價格改革將會提速,公司是改革的最大受益者之一。
戰(zhàn)略建倉時機到來,維持“推薦”評級:下半年,公司將保持國內(nèi)原油產(chǎn)量在1億噸基礎(chǔ)上穩(wěn)定增長,將天然氣作為戰(zhàn)略性和成長性工程,加快產(chǎn)能建設(shè)步伐,實現(xiàn)天然氣產(chǎn)量快速增長。我們預(yù)計龍崗氣田下半年應(yīng)會有儲量報出,根據(jù)目前掌握的情況看其儲量應(yīng)大于中國石化(600028 )的普光氣田。
另外,公司會在條件成熟時啟動對中油勘探50%的股權(quán)收購行動,將集團海外主要油氣資產(chǎn)全部置入上市公司。
我們適度下調(diào)公司08的EPS至0.61元,維持09年EPS為0.90元??紤]到公司盈利能力不斷恢復(fù),我們維持公司“推薦”的投資評級,建議投資者在當(dāng)前價位開始戰(zhàn)略性建倉。
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