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主題:中國(guó)石油:下半年煉油業(yè)務(wù)虧損將縮減 維持謹(jǐn)慎推薦
2008年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5495.22億元,同比增長(zhǎng)39.93%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)483.55億元,同比下降36.28%,每股收益為0.26元。
國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格仍然不到位,是公司增收不增利的原因所在,同時(shí),原油特別收益金的大幅增加也削弱了上游業(yè)務(wù)的盈利增長(zhǎng)。
原油開(kāi)采板塊,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1302.31億元,增收337.95億元,而公司的原油實(shí)現(xiàn)價(jià)格為93.45美元/桶,同比上漲62.0%,上繳特別收益金478.16億元,增加328.74億元;煉油板塊,虧損590.15億元,增虧629.40億元,虧損程度十分嚴(yán)重。
化工板塊,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)67.14億元,增收13.16億元,表現(xiàn)好于預(yù)期;天然氣板塊,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)83.96億元,增收22.68億元,保持了快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì);公司獲得國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼45.73億元。
展望下半年,國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格波幅將減小,公司除煉油板塊之外的其他業(yè)務(wù)將保持上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),而煉油板塊的虧損也將縮減,但出于謹(jǐn)慎,仍維持對(duì)公司08年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè),EPS為0.60元;基于公司的基本面向好預(yù)期不變,因此,維持對(duì)A股“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。
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