主題：玻璃基板業(yè)務(wù)開(kāi)始發(fā)力 東旭光電迎來(lái)業(yè)績(jī)釋放期

　多年的辛勤耕耘，正在獲得豐厚回報(bào)。國(guó)內(nèi)玻璃基板龍頭公司東旭光電(行情,問(wèn)診)2013年投建的第六代玻璃基板項(xiàng)目今年二季度開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，從而拉動(dòng)其上半年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。分析人士認(rèn)為，隨著第六代玻璃基板項(xiàng)目產(chǎn)能陸續(xù)釋放，東旭光電未來(lái)2年有望迎來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)期。

　7月15日，東旭光電發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4-4.15億元，同比增長(zhǎng)250.98%-264.14%。此前東旭光電公布的2014年第一季度財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)5.77億元，同比上升201.83%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.08億元，同比增加235.56%。

　　東旭光電有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前東旭光電的產(chǎn)品已經(jīng)得到包括京東方在內(nèi)的多家液晶面板生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)證，而且產(chǎn)品出貨也非常順利，因此從今年開(kāi)始基板產(chǎn)品將批量穩(wěn)定供貨，預(yù)期公司收入將會(huì)大幅提升。

　　突破國(guó)際技術(shù)壟斷

　　公開(kāi)資料顯示，東旭光電的前身是寶石A，曾是國(guó)內(nèi)知名的彩電核心部件CRT玻殼生產(chǎn)商。但是從2004年開(kāi)始，因?yàn)榧夹g(shù)替代，受到平板顯示器的沖擊，傳統(tǒng)CRT彩電隨后陷入困境，寶石A也因此多年虧損，2007年還被*ST。不過(guò)隨后，民營(yíng)企業(yè)東旭集團(tuán)重組了寶石A，更名為東旭光電，并開(kāi)始從CRT生產(chǎn)轉(zhuǎn)型為液晶玻璃基板生產(chǎn)。

　　玻璃基板是液晶面板的上游原材料，占面板成本的20%左右，處于產(chǎn)業(yè)鏈的上端，技術(shù)壁壘高，工藝極其復(fù)雜，但利潤(rùn)也較為豐厚。目前玻璃基板在全球主要供應(yīng)商有4家，分別為美國(guó)康寧、日本旭硝子、電氣硝子和板硝子，這幾家企業(yè)占據(jù)市場(chǎng)90%，其中康寧占據(jù)全球近50%的市場(chǎng)份額。

　　這是一個(gè)壟斷競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，因?yàn)楹诵募夹g(shù)掌握在這些企業(yè)手中，這也導(dǎo)致璃基板企業(yè)對(duì)其下游有著很強(qiáng)的議價(jià)能力，企業(yè)盈利水平較高。公開(kāi)資料顯示，近幾年康寧公司毛利率超過(guò)60%，凈利率大約30%。

　　2010年5月，東旭集團(tuán)在鄭州建成國(guó)內(nèi)首條擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的G5世代玻璃基板生產(chǎn)線。同年12月，東旭集團(tuán)又在成都建成首條G4.5世代0.5mm超薄玻璃基板生產(chǎn)線。去年4月，東旭光電募集資金50億元，在安徽蕪湖投資建設(shè)10條第6代（兼容第5.5代）平板顯示玻璃基板生產(chǎn)線，產(chǎn)能將達(dá)到500萬(wàn)片/年。而此舉也讓東旭光電的蕪湖工廠一舉成為全球領(lǐng)先的6代玻璃基板線生產(chǎn)基地。

　　這是因?yàn)闁|旭光電現(xiàn)任大股東東旭集團(tuán)早就在做技術(shù)準(zhǔn)備。在2004年?yáng)|旭集團(tuán)就曾組建了TFT-LCD液晶玻璃基板研發(fā)團(tuán)隊(duì)，經(jīng)過(guò)近幾年的研發(fā)和積累，目前擁有各種專利635項(xiàng)，并以每年30%的申請(qǐng)速度遞增。

　　而近兩年，隨著東旭光電的生產(chǎn)線不斷擴(kuò)張，其玻璃基板生產(chǎn)線集群效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)。此前，東旭光電托管了大股東東旭集團(tuán)5代線及四川旭虹光電。四川旭虹從今年2月份開(kāi)始高鋁蓋板玻璃產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。蓋板玻璃是制造觸摸屏的主要原材料，利潤(rùn)率頗高。不過(guò)受制于技術(shù)原因，國(guó)內(nèi)企業(yè)很少能夠生產(chǎn)，該市場(chǎng)一直被國(guó)外企業(yè)壟斷。而旭虹光電的介入開(kāi)始打破國(guó)外的限制。

　　組建產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟釋放產(chǎn)能

　　技術(shù)突破的同時(shí)，擁有巨大需求的液晶面板市場(chǎng)也在向東旭光電張開(kāi)懷抱。今年5月20日，京東方A(行情,問(wèn)診)與東旭光電同時(shí)發(fā)布公告稱，雙方簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在液晶玻璃基板領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)等領(lǐng)域展開(kāi)業(yè)務(wù)合作，合作有效期為5年。

　　根據(jù)協(xié)議，雙方同意在符合合作前提下，京東方每年采購(gòu)公司液晶玻璃基板量不低于京東方當(dāng)年國(guó)產(chǎn)化液晶玻璃基板使用量的80%。同時(shí)，京東方位于合肥的第六代面板生產(chǎn)線每年采購(gòu)公司液晶玻璃基板量，逐步達(dá)到該生產(chǎn)線每年液晶玻璃基板實(shí)際使用量的60%以上；京東方位于北京的第五代面板生產(chǎn)線每年采購(gòu)公司液晶玻璃基板量，逐步達(dá)到該生產(chǎn)線每年液晶玻璃基板實(shí)際使用量的60%以上。

　　結(jié)盟的背后是京東方可以獲得更低的采購(gòu)成本。業(yè)內(nèi)資深人士表示，隨著國(guó)內(nèi)玻璃基板產(chǎn)業(yè)技術(shù)積累和產(chǎn)能釋放出來(lái)，在同品類上會(huì)對(duì)玻璃基板的價(jià)格產(chǎn)生一定的影響，以降低液晶面板企業(yè)的采購(gòu)成本。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，京東方和東旭光電的合作開(kāi)啟了一個(gè)嶄新的時(shí)代，因?yàn)槿蝻@示器產(chǎn)業(yè)開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)時(shí)代。

　　而在與京東方簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議之前，東旭光電的六代線產(chǎn)品已經(jīng)獲得了京東方、中華映管等多家液晶面板廠家的批量認(rèn)證。而據(jù)了解，東旭光電的6代線產(chǎn)品與群創(chuàng)光電、友達(dá)等液晶面板制造商的認(rèn)證工作也陸續(xù)進(jìn)行中。

　　有了下游企業(yè)的認(rèn)證與合作，東旭光電的產(chǎn)能也在開(kāi)始陸續(xù)釋放出來(lái)。從東旭光電了解到，東旭光電蕪湖6代線產(chǎn)線生產(chǎn)狀況良好，產(chǎn)品客戶認(rèn)證和出貨順利公司在蕪湖已有四條6代玻璃基板產(chǎn)線完成點(diǎn)火，順利投產(chǎn)且運(yùn)行穩(wěn)定，良率和穩(wěn)定性均達(dá)到預(yù)期目標(biāo)；4號(hào)線也按計(jì)劃運(yùn)行，會(huì)根據(jù)客戶拓展情況調(diào)整進(jìn)度。另外二期廠房主體完工，產(chǎn)線設(shè)備的制造進(jìn)度全面過(guò)半，預(yù)計(jì)5~8號(hào)線將在今年完成點(diǎn)火。

　　而東旭光電6代線的陸續(xù)投產(chǎn)也被資本市場(chǎng)逐漸關(guān)注起來(lái)。有分析報(bào)告認(rèn)為，東旭光電未來(lái)兩年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于6代基板產(chǎn)能釋放。

　　多重產(chǎn)業(yè)政策支持

　　而除了技術(shù)突破、產(chǎn)能釋放，從市場(chǎng)層面而言，產(chǎn)業(yè)政策也在積極支持和鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)玻璃基板的自主發(fā)展。

　　根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，面板原材料和核心設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化被提上議程，玻璃基板作為被重點(diǎn)點(diǎn)名原材料，其國(guó)產(chǎn)化替代需求迫在眉睫，產(chǎn)業(yè)政策將大力支持本土玻璃基板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。

　　根據(jù)新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，已經(jīng)將TFT-LCD玻璃基板列為重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)品目錄，并預(yù)計(jì)到2015年我國(guó)需要平板顯示玻璃基板約1億平方米/年。

　　戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃提出，新型平板顯示作為一項(xiàng)重大工程，提出開(kāi)展TFT-LCD顯示面板關(guān)鍵技術(shù)和新工藝開(kāi)發(fā)，實(shí)施玻璃基板等關(guān)鍵配套材料和核心生產(chǎn)設(shè)備的產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，提高本地化配套率，并通過(guò)“補(bǔ)貼基板廠商”、“給予面板廠商國(guó)產(chǎn)原材料采購(gòu)補(bǔ)貼”等方式給予支持。

　　2014年關(guān)稅實(shí)施方案顯示，今年年初，6代及以下的液晶玻璃基板的暫定關(guān)稅由2013年的4%上調(diào)為6%，6代以上（不含6代）的液晶玻璃基板的暫定關(guān)稅仍保持為4%。

　　據(jù)了解，東旭光電托管公司投產(chǎn)的5代線產(chǎn)品良率已經(jīng)達(dá)到70%~80%，6代線產(chǎn)品良率70%~75%，較高的產(chǎn)品良率表明公司的技術(shù)日漸成熟，產(chǎn)品性能較高。而且東旭光電這幾年展現(xiàn)的實(shí)力也獲得了外資企業(yè)的認(rèn)可和重視。

　　目前，從東旭集團(tuán)整個(gè)光電產(chǎn)業(yè)的布局看，已經(jīng)規(guī)劃的3條4.5代線、10條5代線和10條6代線，全部建設(shè)結(jié)束后東旭集團(tuán)玻璃基板整體年產(chǎn)能將達(dá)到約1400萬(wàn)平方米，初步具備了邁向全球化競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。

　　東旭光電有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，相較于進(jìn)口產(chǎn)品，國(guó)產(chǎn)基板具有10%~20%的成本優(yōu)勢(shì)，因此未來(lái)玻璃基板國(guó)產(chǎn)進(jìn)口替代空間潛力巨大。


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