主題：工商銀行：理財產(chǎn)品8304億雄踞桂冠

楊凱生稱：“今年正好出現(xiàn)預(yù)期的資本市場調(diào)整，但今年理財產(chǎn)品同比增長442％”

　　2008年8月21日中國工商銀行（601398.SH.1398.HK）發(fā)布2008年中期業(yè)績，截至6月30日，工行上半年實(shí)現(xiàn)稅后利潤648.79億元，較2007年同期增長56.75%，每股盈利為人民幣0.19元。從已經(jīng)發(fā)布的中期報告來看，2008年上半年工行成為全球最盈利銀行。

　　8月21日下午，董事長姜建清、行長楊凱生、董事會秘書谷澍出席業(yè)績發(fā)布會。董事長姜建清在去年工行成為全球市值最大的銀行時就表示要在5年之內(nèi)成為全球最賺錢銀行，而在今年上半年，工行就順利實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

　姜建清說：“這是上半場比賽，還有下半場，是否會拿到這個全球最賺錢銀行的金牌，還要等待比賽結(jié)束后再看。但是工行有信心沖擊這枚金牌，因?yàn)殂y行的盈利與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，工行所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域都在快速成長?！?br />
　　“全球最賺錢的銀行”

　　除了今年全球銀行業(yè)在次貸危機(jī)影響下風(fēng)雨飄搖、實(shí)力銳減給工行讓道之外，姜建清表示，工行實(shí)現(xiàn)凈利潤全球同業(yè)最高主要得益于三點(diǎn)因素，第一保證貸款資產(chǎn)平穩(wěn)增加，第二提高債券(資訊,行情)投資收益，第三中間業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長。

　　相比于其他銀行，工行的貸款增速明顯較穩(wěn)重，2008年6月末，工行境內(nèi)分行人民幣貸款余額達(dá)39968億元，比上年末增加2550億元，增長6.8%，貸款增幅比較合理，抵御經(jīng)濟(jì)周期能力較強(qiáng)。

　　東興證券研究所所長銀國宏對記者說：“貸款增速不能簡單用大銀行的增速和小銀行的增速比較，因?yàn)樾°y行的拓展空間更大，而大銀行的絕對規(guī)模本身就很大，只能說工行貸款增速控制得比較穩(wěn)妥。銀行業(yè)績表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，并對經(jīng)濟(jì)周期有一個滯后反應(yīng)。要抵御經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險，還要看貸款的結(jié)構(gòu)?！?br />
　　當(dāng)前銀行業(yè)密切關(guān)注的貸款為房地產(chǎn)開發(fā)商以及購房者個人按揭貸款，在這兩個方面，姜建清表示，工行控制住了房地產(chǎn)類貸款風(fēng)險，今年上半年，地產(chǎn)開發(fā)商貸款不良率由去年年底的2.12%下降到1.84%；個人按揭貸款不良率下降0.04個百分點(diǎn)達(dá)到0.74%，不良率均低于同業(yè)水平；地產(chǎn)開發(fā)商貸款占貸款比重為7.65%，低于同業(yè)8.73%的平均水平。

　　姜建清還提到，從今年上半年看，宏觀調(diào)控的效果明顯，經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定較快增長，GDP增速達(dá)10.4%，CPI7.9%（環(huán)比有所下降），從控制通脹角度，下半年宏觀調(diào)控不會像有人預(yù)測的那樣“有所放松”，但是在節(jié)奏和力度方面會做調(diào)整。工行下半年會加大對中小企業(yè)信貸。

　　中間業(yè)務(wù)逆市大漲

　　私人銀行發(fā)展迅猛

　　半年報顯示，工行上半年的優(yōu)異表現(xiàn)首先歸功于中間業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長。提到中間業(yè)務(wù)，行長楊凱生顯然有很多想說的。從工行發(fā)布2007年年度報告時，不少人就提出過質(zhì)疑，去年工行理財業(yè)務(wù)大漲，如果遇到資本市場大幅調(diào)整，工行是否還能保持增長。

　　在業(yè)績發(fā)布會上，楊凱生說“今年上半年正好出現(xiàn)大家預(yù)計的資本市場大幅調(diào)整，但是今年上半年，工行的中間業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好的增長勢頭，中間業(yè)務(wù)成為工行盈利的重要組成部分，對營業(yè)收入的貢獻(xiàn)占到15.8%?！?br />
　　楊凱生分析原因主要有兩點(diǎn)：第一，工行自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新，今年上半年由工行自主研發(fā)和推出的銀行類理財產(chǎn)品的發(fā)行總量達(dá)8304億元，同比增長442%，今年上半年個人理財產(chǎn)品銷售額已經(jīng)超過去年全年水平。第二，源于工行營銷渠道強(qiáng)大，結(jié)算、代理個人理財業(yè)務(wù)、對公理財?shù)雀鞣矫娑急３质袌鐾瑯I(yè)占比第一的位子。

　　楊凱生說：“通過今年上半年資本市場調(diào)整，我們已經(jīng)摸索到手續(xù)費(fèi)、傭金可持續(xù)性增長的路子了，我們不滿足15.8%營利占比，我們希望能繼續(xù)提高，而且這塊業(yè)務(wù)還有很大的發(fā)展空間?！?br />
　　此外，從工行提供的資料上還能看到，工行私人銀行悄無聲息迅猛發(fā)展，截至2008年6月末，工行私人銀行共計發(fā)展私人銀行簽約客戶348名，私人銀行客戶總金融資產(chǎn)33.22億元，戶均資產(chǎn)達(dá)954.72萬元，設(shè)計并銷售6期本外幣私人銀行專屬理財產(chǎn)品9.45億元。

　　海外投資收益頗豐

　　銀國宏說：“中資大型銀行現(xiàn)在完全有實(shí)力做到全球第一。銀行業(yè)績第一與經(jīng)濟(jì)周期有關(guān)，第二就與銀行自身的風(fēng)險控制能力有關(guān)。因?yàn)槿虻拇蟛糠帚y行都遭受到次貸危機(jī)打擊，但是中國的銀行受到的影響比較小，從這點(diǎn)上看，工行成為全球最賺錢銀行還是非常有可能的?！?br />
　　在風(fēng)險控制方面，姜建清說，工行年初就對美國房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）債券進(jìn)行減持，從年初到現(xiàn)在減持了80多億美元，減持后，工行又做了美國政府債券的一些波段操作，覆蓋了一部分減持帶來的損失。截至2008年6月30日，工行持有的美國次級房貸支持債券面值為12.14億美元，占總資產(chǎn)的0.09%；持有的“兩房”債券面值總計為21.71億美元，占該行總資產(chǎn)的0.15%。

　　另外，在海外投資方面，工行收購海外銀行也帶來較高收益率。2008年上半年，工行完成收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%股權(quán)，姜建清說，這項(xiàng)投資目前已經(jīng)給工行帶來相當(dāng)于5億多元人民幣的分紅，合計年化收益率達(dá)到8.74%。上半年工行還完成收購澳門誠興銀行79.93%的股權(quán)，收購約半年給工行帶來的年化收益率約為6.6%。姜建清說，工行外幣債券的收益率只有3.8%，這兩項(xiàng)收購帶來的收益要高于外幣債券投資收益。

　　盡管工行業(yè)務(wù)從利潤結(jié)構(gòu)和收入模式上比較穩(wěn)健，抗擊經(jīng)濟(jì)周期能力非常強(qiáng)，但銀國宏也表示，目前整個中國銀行(601988,股吧)業(yè)的業(yè)績增長是看低的，下半年整個銀行業(yè)的盈利會呈下降趨勢，盡管當(dāng)前發(fā)布中報的銀行業(yè)績都“同比”大幅增長，但是“環(huán)比”看還是在下行通道中。



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