主題：信托理財(cái)產(chǎn)品緣何熱銷

　短期銀信產(chǎn)品吃香
　　日前，上海銀監(jiān)局發(fā)布的《2008年上半年上海商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分析報(bào)告》顯示，以信托類理財(cái)產(chǎn)品和債券及貨幣市場(chǎng)工具類理財(cái)產(chǎn)品為主導(dǎo)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品呈快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。而根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的一周時(shí)間里，國(guó)內(nèi)共有9家信托公司發(fā)行了12款集合資金信托計(jì)劃，其中1款為房地產(chǎn)信托，規(guī)模為1億元，另有7款證券投資信托，2款股權(quán)投資信托。業(yè)內(nèi)人士表示，這樣的發(fā)行規(guī)模與同期相比，并不多見，顯示在熊市下，信托理財(cái)已占據(jù)理財(cái)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。

　　近二周來(lái)，慘烈的A股行情終于把一些最穩(wěn)定的投資者嚇出了股市，原本還對(duì)奧運(yùn)行情抱有強(qiáng)烈信心的投資者，在連續(xù)多日的大跌面前終于清醒過(guò)來(lái)。流入銀行的存款開始激增，顯示人們穩(wěn)定、保值的投資需求。而回流進(jìn)銀行后，一些投資者又開始在市場(chǎng)上搜尋更加穩(wěn)定的投資工具，此時(shí)，被公認(rèn)具有穩(wěn)定收益的信托理財(cái)計(jì)劃開始為投資者所追捧。

　　老王是炒股多年的“老法師”了，平素對(duì)投資股市始終秉持長(zhǎng)期投資的態(tài)度，但是最近兩周的大跌讓老王嚇出一身冷汗?！跋竦@么大、跌速這么快的熊市，我以前還從來(lái)沒有碰到過(guò)，感覺實(shí)在有點(diǎn)看不懂，所以還是先把資金撤出股市，在邊上看看再說(shuō)?！崩贤跽f(shuō)，自己覺得股市還是有希望的，只是最近需要避避風(fēng)頭。因此，這逃筆出來(lái)的資金怎么用，要仔細(xì)考慮。

　　“存銀行吧，是穩(wěn)定，可利率太低，現(xiàn)在通貨膨脹率這么高，不太劃算；投資其他市場(chǎng)吧，標(biāo)的物都差不多，都很有風(fēng)險(xiǎn)，如果要穩(wěn)定，都是一年、二年期，不夠靈活?！崩贤醺嬖V記者，他目前購(gòu)買了某銀行的一款5個(gè)月的短期信托理財(cái)產(chǎn)品，收益率在3%左右。

　　另?yè)?jù)介紹，目前在信托產(chǎn)品中，銀信合作的短期信托產(chǎn)品得到投資者認(rèn)可。根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所發(fā)布的《2008年7月商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告》，2008年7月份，38家商業(yè)銀行(包括31家中資銀行和7家外資銀行)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品495款，其中信貸資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為219款，市場(chǎng)占比為44.2%。

　業(yè)內(nèi)人士表示，商業(yè)銀行信托類產(chǎn)品的主要投資方向有兩個(gè)，其一為證券市場(chǎng)，其二就是貸款。其中，信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品因其穩(wěn)健的投資風(fēng)格和穩(wěn)定的收益占領(lǐng)信托理財(cái)市場(chǎng)的“半壁江山”。該人士介紹，本月初，某國(guó)有商業(yè)銀行一口氣推出了18款信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品，總計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到65.8億元，投資期限最長(zhǎng)的一年，最短的只有20天，可見短期銀信產(chǎn)品受追捧的程度。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕

　　有信托理財(cái)專家表示，投資者目前關(guān)注短期信托理財(cái)產(chǎn)品是有理由的。首先，短期理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性較高，一個(gè)月或三個(gè)月的投資就能贖回，對(duì)一些從股市出來(lái)但仍對(duì)股票投資抱有信心的投資者來(lái)說(shuō)，信托無(wú)疑是資金短期最好的避風(fēng)港；其次，由于是短期，信托產(chǎn)品的投資方向會(huì)比較穩(wěn)健，比如會(huì)投資在國(guó)債市場(chǎng)或貨幣市場(chǎng)，這些市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)性較小，可最大限度地規(guī)避當(dāng)前資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩。

　　不過(guò)該人士強(qiáng)調(diào)，即便是一向號(hào)稱最穩(wěn)定的信托產(chǎn)品，投資者也不可麻痹大意。以短期信托貸款類產(chǎn)品為例，這類產(chǎn)品雖然看上去很美，但其實(shí)仍有不確定因素存在。

　　短期信托貸款類產(chǎn)品分為轉(zhuǎn)讓和貸款兩種性質(zhì)。轉(zhuǎn)讓類產(chǎn)品是銀行和信托公司進(jìn)行的某個(gè)債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為；而純貸款類產(chǎn)品是銀行募集資金成立某個(gè)集合信托資金計(jì)劃，并由信托公司向企業(yè)發(fā)放貸款。其中，銀行起到的只是中介作用。前者是銀行對(duì)授信企業(yè)通過(guò)評(píng)級(jí)等風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制做出了一輪篩選后，再轉(zhuǎn)讓給信托公司的一個(gè)債權(quán)，比較穩(wěn)定。但后一類純貸款性質(zhì)的信托貸款類產(chǎn)品可能就沒有經(jīng)過(guò)銀行這一道坎，風(fēng)險(xiǎn)就比較高，需要投資者加以區(qū)分。

　　另外，除了不同期限產(chǎn)品的收益率有一定差別外，同一家銀行的同期限此類產(chǎn)品的預(yù)期收益率也會(huì)有差別，這是因?yàn)槭找媛实母叩秃豌y行由具體借款企業(yè)的貸款利率成本決定。因此，投資者在對(duì)銀行、信托公司做出評(píng)價(jià)時(shí)，對(duì)募集資金支持的借款企業(yè)也要做出一個(gè)自己的判斷。



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