主題：股指期貨交易資金安全第一

　　上周股指期貨交易量較前周大幅增加，尤其是0812合約，日成交量均在10萬手以上。股指期貨除周五外，總體呈現(xiàn)橫向整理態(tài)勢(shì)。但即使在此相對(duì)平穩(wěn)的行情中，也有不少投資者被強(qiáng)制平倉。據(jù)南華期貨統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周我司仿真交易投資者中約占2%的投資者有被強(qiáng)制平倉的經(jīng)歷，而其中的大部分人，來自于證券市場(chǎng)的投資者。

　　由此可見，不少投資者對(duì)股指期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)性仍然認(rèn)識(shí)不足，沒有把資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制放在心中。事實(shí)上，由于股指期貨的保證金交易原則，其對(duì)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，遠(yuǎn)甚于股票市場(chǎng)。因此，我們認(rèn)為不少投資者有必要加強(qiáng)對(duì)于股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理的學(xué)習(xí)。

　　首先，要充分認(rèn)識(shí)到資金安全永遠(yuǎn)是第一位的。資金是投資者進(jìn)行交易的前提，如果一個(gè)人的資金虧損50％，投資獲利要達(dá)到100%才能挽回?fù)p失。而虧損50％是比較容易的，但利潤達(dá)到100%，則是很困難的事情。因此，投資者必須始終將資金安全放在首位，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行交易。

　　其次，在認(rèn)識(shí)到資金安全的重要性后，交易時(shí)就應(yīng)該注意資金管理。資金管理在股指期貨交易中極為重要，主要包含兩個(gè)方面的內(nèi)容，一個(gè)是交易倉位的控制，一個(gè)是及時(shí)止損。在進(jìn)行股指期貨交易時(shí)，一定要控制好倉位，切忌滿倉操作，投入交易的資金以30%為宜，最高不能超過資金比率的50%。投資者在進(jìn)行日內(nèi)交易時(shí)，偶爾可以滿倉進(jìn)行操作，但是隔夜倉，持倉比例無論如何應(yīng)當(dāng)控制在50%以內(nèi)，因?yàn)楦粢癸L(fēng)險(xiǎn)往往比較大。此外，在實(shí)際操作中，投資者還應(yīng)根據(jù)各自資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及股指期貨的波動(dòng)率等因素，來設(shè)置較為合理的倉位。

　　及時(shí)止損也是資金管理的重要內(nèi)容。股指期貨的杠桿作用放大了風(fēng)險(xiǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票市場(chǎng)。但是，習(xí)慣于在股票市場(chǎng)深度套牢后就改“投機(jī)”為“長期投資”的投資者往往難以清醒地認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。一方面，股指期貨有到期日期，另一方面，股指期貨的保證金制度使得往反方向波動(dòng)10%就導(dǎo)致投資者爆倉，因此，投資者絕不能把股票市場(chǎng)上的投資習(xí)慣帶到股指期貨市場(chǎng)中來，而是應(yīng)該深刻的認(rèn)識(shí)到及時(shí)止損的重要性，根據(jù)自己的資金實(shí)力、心理承受能力以及股指期貨的波動(dòng)情況合理的設(shè)置止損位，并在價(jià)格達(dá)到止損價(jià)位后嚴(yán)格止損，以保證資金的安全性。

　　因此，股指期貨投資者一定要充分認(rèn)識(shí)到股指期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)自身在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的能力，以求在股指期貨交易中獲得穩(wěn)定的收益。





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