主題：子公司股權轉(zhuǎn)讓獲通過 南玻A三月三售資產(chǎn)促轉(zhuǎn)型

三月內(nèi)三賣資產(chǎn)，南玻A（000012，收盤價10.01元）近來動作頻頻。10月19日，公司公告表示，轉(zhuǎn)讓深圳南玻浮法玻璃有限公司股權的議案已獲得臨時股東大會的通過。

目前，南玻A在高端玻璃及光伏組件領域在建項目投資總額已超百億，公司現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負增長，其對資金的渴求極為迫切。南玻A連續(xù)出售資產(chǎn)，即是轉(zhuǎn)型需要，又是為轉(zhuǎn)型輸血。

據(jù)南玻A三季度業(yè)績預告，得益于浮法玻璃價格回升及光伏業(yè)務盈利提升，今年前三季度，公司預計盈利6.2億元，同比大增54%。

對此，券商分析師認為，南玻A如此密集拋售資產(chǎn)，意味著產(chǎn)業(yè)布局的重大調(diào)整，高端玻璃和光伏組件成公司重點業(yè)務板塊。

老牌浮法玻璃企業(yè)遭拋棄/

10月19日，南玻A公告稱，公司2013年第二次臨時股東大會審議通過了 《關于轉(zhuǎn)讓深圳南玻浮法玻璃有限公司股權的議案》。9月底，南玻A曾表示，擬將100%控股的深圳南玻浮法玻璃有限公司 （以下簡稱深圳浮法）作價9.18億元轉(zhuǎn)讓給金時代投資顧問（深圳）有限公司，公司稱出售原因為深圳浮法兩條浮法玻璃生產(chǎn)線建設時間較早，存在投資大、能耗高等缺點，產(chǎn)品綜合成本較高，不具有競爭優(yōu)勢。

而此前，南玻A已將子公司深圳南玻顯示器件科技有限公司 （以下簡稱深圳顯示器件）19%的股權轉(zhuǎn)讓給了信實投資，同時將孫公司南顯科技100%股權轉(zhuǎn)讓給了深圳華利資產(chǎn)管理股份有限公司。南玻A在上述三宗資產(chǎn)出售可兌換現(xiàn)金16.06億元。

此次出售的深圳浮法系南玻A下屬全資子公司，是國內(nèi)第一家具有自主知識產(chǎn)權的高檔浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)，至今總投資約20億元人民幣。隨著玻璃行業(yè)的快速發(fā)展，這家擁有20年歷史的老牌浮法玻璃企業(yè)如今卻淪為南玻A的負擔。

根據(jù)財報，深圳浮法2012年虧損2017萬元，即使在行業(yè)整體回暖的2013上半年，深圳浮法亦未能扭虧，中報虧損36萬元，顯然其盈利能力已經(jīng)大大下降。

國海證券研報稱，深圳浮法的產(chǎn)能僅占南玻A浮法玻璃產(chǎn)能的15%。將其出售可改善公司浮法玻璃業(yè)務的盈利能力，對公司工程玻璃的自給沒有顯著影響。

銀河證券分析師洪亮在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，南玻A將老邁的深圳浮法剝離出去，調(diào)整意圖明顯，未來或集中優(yōu)勢資源發(fā)力節(jié)能玻璃和光伏組件業(yè)務板塊。

觸摸屏業(yè)務或謀獨立上市/

如果說將業(yè)績“累贅”深圳浮法拋棄是為了“輕裝上陣”，發(fā)力高端玻璃和光伏業(yè)務，那么轉(zhuǎn)讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)深圳顯示器件19%股權 （上半年深圳顯示器件盈利1.77億元，盈利能力良好），放棄該子公司控制權，南玻A或許另有深意。

南玻A稱，為打造新的產(chǎn)業(yè)及資本運作平臺，公司擬引進信實投資作為戰(zhàn)略投資者，將所持有的深圳顯示器件19%的股權轉(zhuǎn)讓給信實投資，以期充分利用后者享有的政策優(yōu)勢，為深圳顯示器件提供新的融資平臺，直接進入資本市場，將其打造為國內(nèi)在觸摸屏技術及產(chǎn)品研發(fā)、制造、銷售方面領先的新型顯示器件制造商和供應商。

國海證券研報指出，此次股權轉(zhuǎn)讓后，深圳顯示器件獲得了新的股東融資支持，且在信實投資的支持下，不排除深圳顯示器件未來實現(xiàn)獨立上市的可能。南玻A雖然退居二股東，但其有望受益于深圳顯示器件觸摸屏業(yè)務的做強做大，有利于其精細玻璃業(yè)務的發(fā)展。

就產(chǎn)業(yè)布局空間而言，南玻A近年來“北上”步伐明顯加快，先后在內(nèi)陸多個地區(qū)建立玻璃、多晶硅、太陽能研發(fā)生產(chǎn)基地。業(yè)內(nèi)人士稱，南玻A拋售深圳地區(qū)資產(chǎn)，某種程度上也是在為業(yè)務的空間轉(zhuǎn)移謀劃。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，由于非募集資金投資項目投入巨大，截至今年上半年，南玻A經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額已由去年年底的17.26億元減少至6.89億元。這或許也是南玻A百億項目投資，渴求資金的連鎖反應。


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