主題：京東方燒錢無底限 328億建8.5代線

今年8月，京東方A（000725，前收盤價2.14元）曾因一項(xiàng)高達(dá)285億元的投資計劃一度成為市場焦點(diǎn)。時至今日，這家被市場戲稱為“燒錢大王”的公司再度拋出大手筆。公司今日宣布，將與重慶市政府合作建設(shè)8.5代新型半導(dǎo)體顯示器項(xiàng)目，投資總額更是達(dá)到令人咋舌的328億元。

　　新項(xiàng)目總投資328億

　　京東方今日公告，12月21日，公司與重慶市人民政府簽署了投資框架協(xié)議，雙方確定在重慶市兩江新區(qū)水土高新技術(shù)園投資建設(shè)“第8.5代新型半導(dǎo)體顯示器件及系統(tǒng)項(xiàng)目”，投資總額328億元。項(xiàng)目建設(shè)不遲于2013年9月30日開工，并力爭2015年二季度投產(chǎn)。

　　根據(jù)框架協(xié)議，該項(xiàng)目包括9萬片/月玻璃基板投片量基于氧化物技術(shù)的新型半導(dǎo)體顯示器件及3萬片/月玻璃基板投片量的觸摸屏生產(chǎn)線，以及建設(shè)液晶電視機(jī)生產(chǎn)線（設(shè)計產(chǎn)能為200萬臺/年），并設(shè)立重慶研發(fā)中心。

　　承擔(dān)該項(xiàng)目的主體項(xiàng)目公司，為重慶市政府與京東方合資設(shè)立的重慶京東方光電科技有限公司。新公司初始注冊資本為2600萬元，重慶市政府和/或其指定的投資平臺出資2100萬元，占股81%；京東方出資500萬元，占股19%。

　　在總計328億元的投資額中，項(xiàng)目公司注冊資本將占197億元。其中，108億元由重慶市政府和/或其指定的投資平臺籌集，其余89億元由京東方與重慶市政府共同解決。此外，總投資328億元與注冊資本金197億元的差額部分131億元，由雙方共同負(fù)責(zé)落實(shí)銀團(tuán)向項(xiàng)目公司提供貸款解決。并確保根據(jù)項(xiàng)目公司的資金需求計劃及時足額到位。

　　此外，重慶市政府還承諾在重慶市兩江新區(qū)內(nèi)依法以最優(yōu)惠價格提供給項(xiàng)目公司約1200畝 “九通一平”的熟地（凈地），另就近規(guī)劃約900畝土地（具備“九通一平”條件），供項(xiàng)目公司上下游配套企業(yè)使用。

　　5個月內(nèi)兩度“豪擲”

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就在4個多月前的8月14日，公司曾拋出了總投資285億元、擬在合肥合建8.5代線的計劃。值得關(guān)注的是，彼時的投建項(xiàng)目為“薄膜晶體管液晶顯示器件（TFT-LCD）8.5代線”，而本次的項(xiàng)目卻為 “8.5代氧化物 （Oxide）TFT-LCD生產(chǎn)線”。

　　如此巨大的投資不禁讓投資者擔(dān)憂：首先是資金壓力，曾在4個月前投資公告中表示“竭盡全力為合肥項(xiàng)目公司籌集70億元”的京東方，在本次投資計劃中又需要與重慶市政府共同承擔(dān)89億元的投資額度，不禁令人捏一把冷汗。

　　另外，說起京東方在“LCD”上的“燒錢”經(jīng)歷，恐怕許多投資者都?xì)v歷在目。公開資料顯示，京東方2003年分別斥資3.8億美元，收購韓國現(xiàn)代的液晶顯示屏業(yè)務(wù)，及12億美元打造北京TFT-LCD5代線項(xiàng)目；2007年，京東方斥資34億元投資成都京東方4.5代TFT-LCD生產(chǎn)線項(xiàng)目；2009年，京東方再次募資120億元建設(shè)6代線。但這些項(xiàng)目均無一例外地給公司帶來了難看的財務(wù)報表。

　　京東方今年三季報顯示，公司今年1~9月繼續(xù)虧損6.35億元。就是在這樣的背景下，公司依然選擇不斷地大手筆擴(kuò)張。屢戰(zhàn)屢敗、屢敗屢戰(zhàn)的京東方，能否突破在LCD上“越投越虧”的怪圈，依然是一個大大的問號。

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