主題：東方證券：臺廠6月營收數(shù)據(jù)彰顯LED行業(yè)回暖加速


2012-07-13 14:49 來源：證券時報
臺灣6月磊晶廠商營收環(huán)比增長-0.4%，Q2環(huán)比增長25.63%；6 月封裝廠環(huán)比增長2.3%，Q2環(huán)比增長19.46%；綜合營收6月與5月持平，Q2環(huán)比增長22.04%，不同于2011年的是6月并未表現(xiàn)出明顯下滑趨勢，而且略有上升。
東方證券分析認(rèn)為6月數(shù)據(jù)顯示LED行業(yè)有加速回暖跡象。
東方證券表示，2012年H2背光依舊是關(guān)鍵。2012年H1增長得益于TV背光的快速恢復(fù)，已為不爭的事實。2012年H1從最初的背光補庫存，到歐洲杯、奧運會的帶動，LED背光一路向上，帶動照明快速滲透，Q2走出低谷，環(huán)比Q1明顯大幅提升，但是H1同比來看，由于2011年H1基數(shù)較高，受累于2011年Q4的拖累，2012年Q1較弱，因此2012年H1同比無明顯起色。由于終端照明產(chǎn)品價格仍然較高，因此照明目前還無法大范圍的進入民用市場，還是以商業(yè)、工廠、連鎖等長時間照明應(yīng)用為主，2012年H2奧運會效應(yīng)持續(xù)發(fā)力，中國大陸節(jié)能家電補貼及國外能耗標(biāo)準(zhǔn)要求提升將加速LED背光滲透，刺激TV背光滲透持續(xù)加速，預(yù)計整體效果顯現(xiàn)將在2012年放Q3，因此H2背光照明依舊為LED行業(yè)恢復(fù)增長的關(guān)鍵。
東方證券還表示，LED依舊處于跌價過程中。藍(lán)寶石襯底技術(shù)2-3年內(nèi)仍是主流，但是逐漸大尺寸化將是方向，4英寸將快去席卷市場，價格方面小范圍內(nèi)波動；外延芯片方面，隨著終端應(yīng)用領(lǐng)域需求數(shù)量的不斷增加，產(chǎn)量將快速提升，長期來看，價格依舊處于下跌趨勢，但是跌幅將縮?。环庋b應(yīng)用環(huán)節(jié)，中國LED封裝募投產(chǎn)能自2012年Q3陸續(xù)開出，預(yù)計將維持6-12月的高發(fā)期，跌價風(fēng)險加大，應(yīng)用產(chǎn)品的拓展是對沖封裝跌價的最有效方法；照明產(chǎn)品將處于持續(xù)跌價過程中，而且低階幅度為各環(huán)節(jié)最大。
東方證券建議持續(xù)關(guān)注TV背光照明：東山精密（002384)、兆馳股份（002429)、瑞豐光電（300241)；中低端手機背光廠商：聚飛光電（300303）
建議持續(xù)關(guān)注照明企業(yè)：鴻利光電（300219)、國星光電（002449)、陽光照明（600261)；上游企業(yè)：三安光電（600703);驅(qū)動電源企業(yè)：茂碩電源（002660）

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