主題：京東方躍居大陸面板出貨第二

行業(yè)評級及投資建議:對于國內(nèi)液晶顯示行業(yè)而言,需求端,我們的整體判斷是“不會更差”、“只會更好”,大陸液晶電視市場空間足夠廣闊,年生產(chǎn)總量(品牌+代工)在8000 萬臺以上,在傳統(tǒng)電視更換、新產(chǎn)品新技術(shù)驅(qū)動、海外廠商加大國內(nèi)代工量、節(jié)能補貼政策推動、關(guān)稅調(diào)整等因素影響下,國內(nèi)大尺寸面板需求旺盛。供給端,國內(nèi)液晶顯示行業(yè)投資高峰已過,產(chǎn)能擴張速度放緩,技術(shù)水平追趕已見成效,目前進(jìn)入產(chǎn)能釋放和業(yè)績釋放周期。京東方5 月歷史首次超過友達(dá)、LG、三星成為中國電視廠商第二大面板供貨商也驗證了我們此前對國內(nèi)液晶顯示行業(yè)的判斷。我們認(rèn)為國內(nèi)液晶顯示行業(yè)需求穩(wěn)定復(fù)蘇,產(chǎn)能擴張速度放緩,產(chǎn)能處于釋放周期,國內(nèi)供需結(jié)構(gòu)開始好轉(zhuǎn),盈利有望逐季改善,具備一定投資價值?；谝陨侠碛?我們維持液晶顯示行業(yè)“推薦”投資評級,我們維持錦富新材、京東方A“增持”投資評級,并建議關(guān)注彩虹股份、寶石A、深天馬A、康德新等國內(nèi)液晶顯示產(chǎn)業(yè)鏈公司。

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