主題：王東升：破解液晶面板行業(yè)宿命

　“行業(yè)幾經(jīng)整合才形成為數(shù)不多的幾家大規(guī)模廠商，京東方在這期間歷經(jīng)了‘8年抗戰(zhàn)’，我們只有在規(guī)模上進(jìn)入全球前五才能穩(wěn)固立足，才有機(jī)會。”王東升如是說。

　　王東升今年主要折騰了兩件大事，一是上馬8.5代線，二是帶領(lǐng)京東方一如既往的巨虧，并以一元股和瀕臨第三次ST，再度引爆輿論沸點。

　　京東方董事長王東升本人更是被某些媒體評為“年度最差CEO”。

　　9月27日，京東方第8.5代TFT-LCD生產(chǎn)線實現(xiàn)量產(chǎn)，并以“我國首條自主建設(shè)”的定語被譽(yù)為“一舉打破國外對內(nèi)地40英寸以上液晶屏的絕對壟斷”。

　　然而這場豪賭卻引來了幾乎一邊倒的質(zhì)疑。盡管這在王東升看來，此舉只是順應(yīng)了液晶平板顯示產(chǎn)業(yè)“不擴(kuò)張就滅亡”的規(guī)律而已。

　　目前，外界已經(jīng)無暇顧及京東方上馬8.5代線的重大意義。京東方年復(fù)一年的虧損，跌破2元的股價，以及其為扭虧而采用的各種“伎倆”，卻更容易撩撥媒體與業(yè)界批判的興致。

　　京東方A于11月2日發(fā)布的全年業(yè)績預(yù)測稱，今年歸屬于上市公司股東的凈利潤可能要虧損32億元；2011年最后一個月里，京東方A創(chuàng)造了“傳奇”：12月8日以1.98元/股收盤價，與TCL(微博)一起成為A股市場上僅有的兩只一元股。讓人唏噓的是，兩家公司同時也是國內(nèi)僅有的擁有8.5代TFT-LCD生產(chǎn)線的液晶面板企業(yè)。

　　這樣的答卷對王東升來說，大概早已習(xí)以為常。據(jù)資料統(tǒng)計，京東方自2001年1月份A股上市以來，在依靠募集資金高速成長大約4年后，于2005年因全球面板遇冷開始巨虧。

　　若加上今年預(yù)計的32億元虧損額，京東方A迄今已虧損共計79.18億元。

　　然而王東升總有辦法扭虧，并因此被媒體不客氣地冠之以“扭虧專業(yè)戶”頭銜。

　　京東方A第一次戴上ST帽子是在2006年，王東升的“摘帽”策略是：業(yè)內(nèi)形式的好轉(zhuǎn)+政府補(bǔ)貼+股權(quán)轉(zhuǎn)讓；2009年逃離ST的辦法是“依靠政府近10億元的補(bǔ)貼以及轉(zhuǎn)讓全資子公司北京京東方置業(yè)有限公司70%的股權(quán)實現(xiàn)盈利4968萬元”；而2011年公司面臨第三次ST風(fēng)險的王東升再次走了老路子：將此前鄂爾多斯市配置給公司的10億噸煤炭資源通過股權(quán)出讓換得了36億元。有統(tǒng)計指出，自2006年以來，公司共獲得政府11.89億元的補(bǔ)貼。而最近公告還顯示，京東方預(yù)計可申請退稅金額約24億元。

　　且不說一次次遇險卻一次次被政府救活的京東方引發(fā)了怎樣的憤慨與妒忌，業(yè)內(nèi)人士的點評更是辛辣：技巧性的扭虧為盈已經(jīng)是一種諷刺，完全依靠政府寵愛的京東方連技巧都談不上，“需要贏利的時候想想辦法就行，不需要贏利的時候一個勁兒虧就行，沒有人會追究領(lǐng)導(dǎo)層的責(zé)任”。

　　在王東升的面前，是滾雪球般的資金壓力：明年公司的5代線還處于折舊期的最后半年，6代線正處在折舊期，8.5代線剛剛開始折舊，疊加效應(yīng)導(dǎo)致的成本激增，無疑將成為公司的最大負(fù)擔(dān)。

　　當(dāng)初上馬8.5代線之時，京東方曾有高管信誓旦旦宣稱：等到8.5代線投產(chǎn)之后，京東方的業(yè)績將迎來歷史的拐點。有媒體認(rèn)為，這或許不過是吸引投資的又一個噱頭。

　　對于京東方的巨虧、一元股，很多人習(xí)慣把問題歸咎于王東升，甚至喊出了讓他引咎辭職的口號。事實上，盡管京東方走到今天或多或少受到了王東升經(jīng)營策略的拖累，責(zé)任卻不該完全推給他個人。

　　自1992年接管京東方，從力挽狂瀾將公司從瀕臨倒閉到走入“小康”，再到果斷決定進(jìn)入液晶面板顯示行業(yè)，并采取了一系列可圈可點的舉措，自稱“惶者”的王東升絕不是個“扶不起的阿斗”。

　　要知道，這是個前期投入巨大而收益見效緩慢的行業(yè)，京東方2009年建8.5代線時就投入了280億元。更要命的是，全球液晶面板行業(yè)喜歡過山車一般每隔一段時間便跌入產(chǎn)業(yè)周期的低谷，就像現(xiàn)在—無論日韓的松下、三星(微博)、LG還是臺灣的友達(dá)光電，都已或輕或重陷入泥淖。

　　如今，王東升面臨的情況是，面板價格已低無可低，即便出售也幾乎是虧本買賣。然而，他卻再一次效仿2008年液晶面板行業(yè)進(jìn)入低谷時公司的做法—反周期而動。11月15日，京東方通過下屬項目公司在內(nèi)蒙古鄂爾多斯新建國內(nèi)第一條第5.5代AM-OLED生產(chǎn)線，投資達(dá)220億元。

　　讓人們不解的是，一個年年虧損的瀕死企業(yè)為何拖債猛沖，王東升為何如此偏執(zhí)？“行業(yè)幾經(jīng)整合才形成為數(shù)不多的幾家大規(guī)模廠商，京東方在這期間歷經(jīng)了‘8年抗戰(zhàn)’，我們只有在規(guī)模上進(jìn)入全球前五才能穩(wěn)固立足，才有機(jī)會?！蓖鯑|升說，而要想達(dá)到“全球前五”，必須不斷追趕全球液晶面板行業(yè)的發(fā)展趨勢，比如AM-OLED5.5代線。

　　其實，如果暫時放下京東方難看的業(yè)績可以看到，不僅液晶平板顯示行業(yè)是我國大力提倡的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，從更深刻的意義上來說，京東方所代表的中國工業(yè)在技術(shù)領(lǐng)域的提升，將導(dǎo)致由中國工業(yè)進(jìn)行勞動密集型的下游組裝并由外國工業(yè)控制上游技術(shù)的“垂直分工”模式發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。如果京東方能夠成功，它將成為中國電子核心元器件工業(yè)中首家影響全球市場格局的企業(yè)。

　　然而人們現(xiàn)在擔(dān)心的是，雖然有很多理由可以為王東升的窘境開脫，但長此以往，難免會對虧損產(chǎn)生極強(qiáng)抗體和惰性心理。如果王東升仍然沒有治本的招數(shù)，恐怕夢想將永遠(yuǎn)成為泡影。



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