主題：寶鋼股份分離式轉(zhuǎn)債投資價(jià)值分析

分離轉(zhuǎn)債條款：共發(fā)行100億元，發(fā)行價(jià)和債券面值為100元，債券期限為6年，每份轉(zhuǎn)債附16份認(rèn)股權(quán)證，總共160000萬份權(quán)證，權(quán)證期限為24個(gè)月，行權(quán)價(jià)格為12.5元。債券由寶鋼集團(tuán)擔(dān)保，中誠信證券評(píng)估有限公司評(píng)級(jí)為AAA級(jí)，票面利率詢價(jià)區(qū)間為0.8%~1.5%。

　　申購策略：預(yù)計(jì)網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行的債券金額大約為59.43億元，網(wǎng)上申購資金為800億元，網(wǎng)下申購資金為1200億元。則中簽率可能為0.85%~1.0%，投資者直接進(jìn)行網(wǎng)上申購收益率約為0.06%~0.18%。機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下申購有5倍的資金杠桿，預(yù)計(jì)收益率將達(dá)到0.28%~0.90%，我們建議機(jī)構(gòu)投資者積極申購。



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