主題：中信證券喊話：“干”！

中信證券深夜發(fā)文

　　26日晚間22:48，中信證券研究在公司官號發(fā)布文章，標題僅一個字：干。

　　文章指出，9月政治局會議較為罕見地分析了經(jīng)濟形勢，國之命脈，涉及財政、貨幣、資本市場、就業(yè)、民營經(jīng)濟等多領域政策。26日下午開盤，大盤全線拉升。30個中信一級行業(yè)全部上漲、個股幾乎全線飄紅，超百股漲停！

　　上證指數(shù)僅用3個交易日，就從2700多點突破了3000點。成交量，再次突破萬億，創(chuàng)近5個月新高。

　　A股主要大盤指數(shù)，本周漲幅均超6%，其中上證50指數(shù)本周漲幅更是達11.86%。

　　文章指出，信號是明確的，總結起來就一個字：干！干字當頭、眾志成城。相信自己的國，相信自己。其實每個普通人，都是中國脊梁。擔當、奮進，是中國人最務實的家國情懷。國慶節(jié)將至，為國點贊，也記得為自己點一個，不畏難、不躺平，經(jīng)營好每個小家，一起撐起整個國。

　　中信證券在點評中指出，按照此前政策規(guī)律，9月政治局會議通常較少討論經(jīng)濟，但本次會議重點分析經(jīng)濟形勢，或反映決策層對加大宏觀調(diào)控力度、加強逆周期調(diào)節(jié)的重視。后續(xù)財政政策的重心或將向惠民生、促消費邊際傾斜，幫扶中低收入群體、提振消費升級趨勢可能是工作重點，財政支出重心的轉變有助于提升財政穩(wěn)增長的效率。同時會議提出，“要降低存款準備金率，實施有力度的降息”，貨幣政策寬松力度可能加大。

　　會議要求促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，邏輯上有助于減輕房價下跌、存量房貸等因素對居民消費意愿的拖累，但考慮房地產(chǎn)市場的調(diào)整具有一定慣性，政策見效時點仍需觀察。會議強調(diào)努力提振資本市場，除此前已經(jīng)落地的并購六條與市值管理指引外，建議繼續(xù)關注即將落地的《推動中長期資金入市的指導意見》等文件，持續(xù)完善資本市場“1+N”政策。穩(wěn)就業(yè)政策方面，預計就業(yè)公共服務體系和面向高校畢業(yè)生等重點群體的就業(yè)支持體系將進一步完善，從而更好應對當前就業(yè)市場面臨的挑戰(zhàn)。


中概股全線大漲，納斯達克中國金龍指數(shù)收盤大漲10.85%，創(chuàng)5月以來新高。

　　當?shù)貢r間9月26日（周四），美股三大股指集體收漲，標普500指數(shù)創(chuàng)歷史新高。截至收盤，道指漲260.36點，漲幅為0.62%；納指漲108.09點，漲幅為0.60%；標普500指數(shù)漲23.11點，漲幅為0.40%。

　　美聯(lián)儲最青睞的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數(shù)將于周五發(fā)布。分析師稱，如果該數(shù)據(jù)顯示通脹壓力頑固，那么可能會略微抑制對50個基點降息的預期。

　　美國芯片巨頭美光科技大漲14.73%。在人工智能設備需求的推動下，該公司公布了全面超預期的強勁業(yè)績和利潤預測。美光科技的業(yè)績通常會為整個芯片行業(yè)定下基調(diào)，因為該公司產(chǎn)品同時服務于個人電腦、數(shù)據(jù)中心和智能手機行業(yè)的廣泛客戶群。

　　中概股全線大漲。房多多大漲114%，怪獸充電漲超31%，高途、好未來、貝殼漲超20%，愛奇藝、嗶哩嗶哩漲超15%。

　　人民幣繼續(xù)上漲，離岸人民幣兌美元突破7.0大關，截至發(fā)稿報6.9821，全天上漲超500個基點。

　　26日晚間22:48，中信證券研究在公司官號發(fā)布文章，標題僅一個字：干。

　　文章指出，9月政治局會議較為罕見地分析了經(jīng)濟形勢，國之命脈，涉及財政、貨幣、資本市場、就業(yè)、民營經(jīng)濟等多領域政策。信號是明確的，總結起來就一個字：干！干字當頭、眾志成城。相信自己的國，相信自己。其實每個普通人，都是中國脊梁。擔當、奮進，是中國人最務實的家國情懷。國慶節(jié)將至，為國點贊，也記得為自己點一個，不畏難、不躺平，經(jīng)營好每個小家，一起撐起整個國。

　　美國第二季度GDP季調(diào)后環(huán)比折年率終值為3.0%

　　美國經(jīng)濟分析局發(fā)布報告顯示，美國二季度實際GDP年化季環(huán)比終值3%，略高于預期2.9%，此前公布的修正值為3%，初值為2.8%。一季度，美國實際GDP增長1.6%。

　　通脹方面，美國二季度PCE物價指數(shù)年化季環(huán)比終值為2.5%，與之前估計的相同；核心PCE物價指數(shù)年化季環(huán)比終值為2.8%，持平預期和此前公布的修正值，初值為2.9%。

　　2020年第二季度至2023年，經(jīng)通脹調(diào)整后的GDP平均增長5.5%，較之前公布的5.1%上修0.4個百分點。截至2023年的五年內(nèi)，美國經(jīng)濟增幅比之前報告的要高出2942億美元。修正結果中約三分之二歸功于消費者支出增加。

　　去年GDP增速從2.5%上調(diào)至2.9%，不過調(diào)整的來源集中在上半年，三季度和四季度GDP均被下調(diào)。

　　美國初請失業(yè)金人數(shù)降至21.8萬人，預估為22.3萬人，前值為21.9萬人。近幾個月來，盡管美國失業(yè)率上升，就業(yè)崗位創(chuàng)造速度放緩，但初請失業(yè)金人數(shù)一直保持在低位。經(jīng)濟學家表示，這是因為有資格獲得此類福利的工人并沒有失業(yè)。

　　美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會（NAR）周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，二手房簽約量8月份上升0.6%至70.6。該指標低于接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟學家預估中值。經(jīng)濟學家預估中值為上漲1%。

　　“指數(shù)輕微上升表明住房負擔能力略有改善，主要原因是8月份抵押貸款利率降至6.5%，”NAR首席經(jīng)濟學家LawrenceYun在聲明中表示，“不過，盡管房價不斷創(chuàng)出紀錄新高，簽約量仍接近周期性低點?！?br />
　　美聯(lián)儲最青睞的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數(shù)將于周五發(fā)布。分析師稱，如果該數(shù)據(jù)顯示通脹壓力頑固，那么可能會略微抑制對50個基點降息的預期。

　　標普500指數(shù)創(chuàng)歷史新高

　　當?shù)貢r間9月26日（周四），美股三大股指集體收漲，標普500指數(shù)創(chuàng)歷史新高。截至收盤，道指漲260.36點，漲幅為0.62%，報42175.11點；納指漲108.09點，漲幅為0.60%，報18190.29點；標普500指數(shù)漲23.11點，漲幅為0.40%，報5745.37點。

　　周四開盤后，美國芯片巨頭美光科技一度大漲20%，創(chuàng)2011年以來最大單日漲幅，截至收盤，漲14.73%。在人工智能設備需求的推動下，該公司周三公布了全面超預期的強勁業(yè)績和利潤預測。美光科技的業(yè)績通常會為整個芯片行業(yè)定下基調(diào)，因為該公司產(chǎn)品同時服務于個人電腦、數(shù)據(jù)中心和智能手機行業(yè)的廣泛客戶群。

　　美光科技最新財報顯示，第四財季經(jīng)調(diào)整營收77.5億美元，分析師預期76.6億美元；第四財季調(diào)整后每股收益1.18美元，分析師預期1.12美元；第四財季營業(yè)現(xiàn)金流34.1億美元，分析師預期36.3億美元；第四財季經(jīng)調(diào)整毛利率36.5％，分析師預期34.7％；第四財季調(diào)整后運營收益17.5億美元，分析師預期15.8億美元。

　　英偉達收高0.43%。摩根士丹利分析師認為，盡管目前由于設計問題導致產(chǎn)量較低，但英偉達將在第四季度生產(chǎn)約45萬片基于Blackwell架構的AIGPU，若公司順利銷售這些產(chǎn)品，則意味著可能獲得超過100億美元的營收。

　　超微電腦收跌12.17%。美國司法部正在調(diào)查超微電腦。該公司本月早些時候否認了做空機構興登堡研究公司在一份報告中的說法，稱該報告包含有關這家服務器制造商的“虛假或不準確的陳述”。今年8月，興登堡披露了對超微電腦的空頭頭寸，并指稱超微存在“會計操縱”，理由是存在未披露的關聯(lián)方交易和未遵守出口管制等問題。

　　谷歌漲0.52%，據(jù)稱谷歌網(wǎng)絡跟蹤器活躍量全球第一?？ò退够剂?024年度網(wǎng)絡追蹤報告，其中指出谷歌公司網(wǎng)絡跟蹤器活躍量在全球排行第一。

　　MetaPlatforms收跌0.08%，公司發(fā)布了第一款增強現(xiàn)實（AR）眼鏡，該設備可以顯示數(shù)字世界和現(xiàn)實世界的結合視圖，也是首席執(zhí)行官扎克伯格實現(xiàn)目標的關鍵一步——有朝一日，這將成為智能手機的免提替代產(chǎn)品。

　　蘋果收高0.51%。摩根士丹利在9月26日發(fā)表的最新報告中指出，蘋果iPhone16的交貨時間較前幾代產(chǎn)品明顯縮短，表明其受歡迎程度可能不及預期。根據(jù)大摩的分析，截至9月24日，iPhone16在美國的平均交貨時間僅為15.2天，較去年同期iPhone15的25.7天和iPhone14的18天都有顯著減少。

　　能源股多數(shù)下跌。墨菲石油跌超4%，殼牌、康菲石油跌超3%，英國石油、西方石油跌超2%，巴西石油、埃克森美孚、雪佛龍跌超1%，美國能源漲超7%。

　　歐佩克+兩名消息人士表示，歐佩克+將繼續(xù)推進12月份的石油增產(chǎn)計劃。歐佩克+計劃在12月將日產(chǎn)量提高18萬桶，這是開始解除減產(chǎn)計劃的一部分。

　　此外，利比亞石油產(chǎn)量將增加的預期也使原油價格面臨壓力。這個北非國家的派系周三達成協(xié)議，任命新的央行行長。此前關于誰應該領導該銀行的政治爭論導致了其原油生產(chǎn)中斷。

　　紐約商品交易所11月交割的西得州中質原油（WTI）期貨價格下跌2.02美元，跌幅為2.90%，收于每桶67.67美元。

　　中國資產(chǎn)大爆發(fā)

　　受我國政策組合拳利好提振，中國資產(chǎn)ETF美股開盤后走高。截至收盤，3倍做多富時中國ETF-Direxion漲近24%，2倍做多滬深300ETF-Direxion漲超16%，2倍做多富時中國50ETF-ProShares漲超16%，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF-kraneshares漲超11%，中國大型股ETF-iShares漲近8%。

　　熱門中概股普漲，納斯達克中國金龍指數(shù)收盤大漲10.85%，創(chuàng)5月以來新高。房多多大漲114%，怪獸充電漲超31%，高途、好未來、貝殼漲超20%，愛奇藝、嗶哩嗶哩漲超15%，京東、新氧、新東方漲超14%，拼多多漲超13%，小鵬汽車漲超11%，攜程、名創(chuàng)優(yōu)品、唯品會、阿里巴巴、微博漲超10%，滿幫、百度漲超9%，騰訊音樂漲超8%，富途控股漲超7%，理想汽車漲超6%，網(wǎng)易漲超4%，蔚來漲超2%。

　　北京時間9月26日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下一步經(jīng)濟工作。會議指出，要抓住重點、主動作為，有效落實存量政策，加力推出增量政策，進一步提高政策措施的針對性、有效性，努力完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務。

　　高盛全球市場董事總經(jīng)理、策略專家ScottRubner周四表示，中國股市近日走勢強勁，納斯達克中國金龍指數(shù)在過去四天飆升19%，一旦美國大選結束，中國股市應該成為投資者投資計劃的重要組成部分。

　　對沖基金傳奇人物大衛(wèi)·泰珀（DavidTepper）在接受媒體采訪時稱：“我原以為美聯(lián)儲上周的降息決定會導致中國放寬政策，但沒想到他們會使出那樣的大招。這是一個徹底的轉變?！?br />
　　當被問及買了什么中國資產(chǎn)時，他回答稱，“什么都買，我會買ETF，也會買期貨，所有的都會買。”

　　

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