主題：傳被動元件大廠醞釀漲價(jià) 漲幅最高20%

據(jù)臺灣經(jīng)濟(jì)日報(bào)報(bào)道，受益于手機(jī)及PC市場需求回暖、傳統(tǒng)旺季即將來臨，疊加銀價(jià)今年以來大漲超30%，日本被動元件大廠村田、TDK等正醞釀漲價(jià)，漲價(jià)的產(chǎn)品初步將鎖定積層式電感、磁珠等產(chǎn)品，預(yù)期大尺寸會先漲價(jià)，漲幅約10%至20%，為近年被動元件行業(yè)罕見大漲價(jià)。

　　據(jù)了解，銀在積層式電感、磁珠的成本占比高達(dá)六成，由于銀價(jià)今年來一度大漲近40%，即便近期略微回調(diào)，年初以來仍大漲35%，大大推升了制造商量產(chǎn)積層式電感、磁珠的成本。

　　日本是被動元件龍頭公司聚集地。數(shù)據(jù)顯示，全球電感產(chǎn)業(yè)集中度高，以村田、太陽誘電、TDK等日系電感器大廠為主，占據(jù)全球40%-50%的市場份額，這三大日系廠商長期占據(jù)電子元器件行業(yè)的龍頭地位。同時(shí)，TDK和村田也是全球前兩大片式鐵氧體磁珠制造商，合計(jì)占據(jù)30%以上的市場份額。

　　報(bào)道稱，鑒于TDK和村田等日系廠商在電感和磁珠市場的領(lǐng)先地位，其率先對相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行漲價(jià)，或?qū)⒁l(fā)其他廠商跟進(jìn)。除了日系廠商醞釀漲價(jià)之外，臺系電感大廠國巨集團(tuán)旗下的奇力新、華新科技集團(tuán)旗下的佳邦、臺慶科技的相關(guān)產(chǎn)品線也有可能會漲價(jià)。

　　頭部公司大手筆布局AI用電子元件

　　被動元件產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)一年以上的庫存調(diào)整期，近期庫存陸續(xù)回到健康水位。中金公司近期發(fā)布研報(bào)稱，全球被動元件龍頭近期發(fā)布1Q24（統(tǒng)一表述日歷年）業(yè)績，整體來看，各公司庫存基本回落至1Q22水平，而渠道庫存方面，預(yù)計(jì)去庫存或接近尾聲。展望后市，各公司均給出了穩(wěn)健復(fù)蘇的指引，村田/TDK預(yù)期下一財(cái)年被動元件收入同比增長8.5%或4%-7%。

　　值得注意的是，AI有望為該行業(yè)帶來新動能。中金公司稱，往后看，龍頭廠商預(yù)期PC和服務(wù)器需求或于2Q24至2H24逐步回暖，同時(shí)樂觀看待AI相關(guān)終端的需求驅(qū)動，一方面高端被動元件（包括小尺寸超高容MLCC、高功率密度電感等）的占比提升促進(jìn)ASP上移，另一方面被動元件單機(jī)用量增長。

　　根據(jù)TrendForce，英特爾Meteor Lake或?yàn)镻C帶來90-100顆（約10%+）MLCC的增量，而AI服務(wù)器較通用服務(wù)器的MLCC用量有望大幅增長。

　　根據(jù)村田制作所、TDK和京瓷等32家公司的投資計(jì)劃，預(yù)計(jì)2024財(cái)年總支出將達(dá)到1.4萬億日元（87億美元），較2023年增長5.4%，比四年前增長46%。其中19家公司計(jì)劃增加支出。這些頭部公司已制定AI領(lǐng)域投資計(jì)劃，將大手筆布局AI用電子元件。

　　例如：太陽誘電今年計(jì)劃投資700億日元，其中大部分將投資AI服務(wù)器用MLCC。該公司每年將產(chǎn)能提高10%~15%，并將在中國和馬來西亞的工廠設(shè)立生產(chǎn)線；京瓷今年計(jì)劃投入2000億日元資本支出，較上一財(cái)年增長20%，為公司歷史上最大單筆資本支出，該公司將投資用于數(shù)據(jù)中心的AI半導(dǎo)體先進(jìn)封裝的生產(chǎn)設(shè)施……

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