主題：三星電子罷工 英偉達(dá)面臨法國(guó)反壟斷指控

芯片領(lǐng)域，傳出兩大重磅！

　　7月2日最新消息，芯片巨頭三星電子最大工會(huì)表示，將舉行為期三天的罷工。分析人士指出，三星電子是全球最大的存儲(chǔ)芯片制造商，此次罷工，恐將影響全球關(guān)鍵的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈。

　　與此同時(shí)，全球AI芯片龍頭企業(yè)英偉達(dá)，則面臨法國(guó)反壟斷指控，如果被認(rèn)定違規(guī)，罰金最高可達(dá)60.9億美元，折合人民幣約443億元。周二美股盤前，英偉達(dá)股價(jià)跌超1%。

　　三星電子罷工

　　因與資方協(xié)商未果，三星電子最大工會(huì)——全國(guó)三星電子工會(huì)7月1日晚間表示，將從7月8日開(kāi)始舉行為期三天的罷工。該工會(huì)是三星多個(gè)工會(huì)中最大的一個(gè)，擁有約28400名會(huì)員，占公司員工總數(shù)的五分之一以上。

　　三星電子勞資雙方自1月起開(kāi)展薪資談判，但未能縮小分歧。6月7日，工會(huì)發(fā)起三星電子55年歷史上的首次罷工，之后雙方在6月13日恢復(fù)談判。

　　上述工會(huì)7月1日下午在同負(fù)責(zé)公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的設(shè)備解決方案（DS）部門負(fù)責(zé)人（副會(huì)長(zhǎng)級(jí)）全永鉉的座談會(huì)上要求職工帶薪年假增加一天，以及向未在2024年薪酬談判合同上簽名的工會(huì)成員給予補(bǔ)償。工會(huì)表示，因與資方協(xié)商未果，決定進(jìn)行總罷工，直至勞方的訴求得到實(shí)現(xiàn)。

　　一名工會(huì)官員7月2日表示，已號(hào)召在7月8日至10日舉行罷工。該官員對(duì)外透露，工會(huì)正在決定有多少工人將參加罷工。

　　對(duì)于罷工的影響，路透社提到，兩位分析師表示，罷工本身不太可能對(duì)芯片產(chǎn)量產(chǎn)生重大影響，因?yàn)槿请娮哟蟛糠稚a(chǎn)都是自動(dòng)化的。但韓國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員Kim Yang-Paeng表示，任何影響最終將取決于運(yùn)營(yíng)芯片工廠參與的人數(shù)以及參與的時(shí)間。由于這項(xiàng)工作的特殊性和專業(yè)性，如果操作自動(dòng)化機(jī)器的工人長(zhǎng)時(shí)間罷工，“芯片生產(chǎn)就無(wú)法用替代工人進(jìn)行”。

　　三星電子股價(jià)周二在首爾交易中基本持平。雖然投資者目前似乎并不擔(dān)心，但有分析師表示，三星電子的罕見(jiàn)罷工可能會(huì)激勵(lì)行業(yè)內(nèi)外采取類似行動(dòng)。這家全球領(lǐng)先的存儲(chǔ)芯片制造商的生產(chǎn)可能受到影響，或者為行業(yè)樹立新的標(biāo)準(zhǔn)，這取決于關(guān)鍵的半導(dǎo)體部門有多少工人參加罷工。

　　Global X ETFs駐悉尼的投資策略師Billy Leung表示，這次罷工還可能在韓國(guó)各地引發(fā)更廣泛的勞工行動(dòng)。其他關(guān)鍵公司可能會(huì)看到工會(huì)活動(dòng)增加，甚至罷工，預(yù)示行業(yè)內(nèi)潛在的多米諾骨牌效應(yīng)。

　　此外，工會(huì)副秘書長(zhǎng)Lee Hyun-kuk對(duì)媒體表示，工會(huì)的最新決定是在管理層沒(méi)有接受工會(huì)的要求之后做出的，目前尚不清楚有多少工人將參加三天罷工，但工會(huì)將鼓勵(lì)其會(huì)員加入。

　　值得注意的是，近日，三星還傳出了漲價(jià)的消息。韓國(guó)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道稱，三星將在三季度把動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器（DRAM）和NAND的價(jià)格上調(diào)15%—20%。由于AI需求激增，內(nèi)存安全競(jìng)爭(zhēng)加劇，預(yù)計(jì)三星電子下半年業(yè)績(jī)將有所改善。業(yè)內(nèi)人士6月26日證實(shí)，三星電子近期已向包括戴爾科技和惠普在內(nèi)的主要客戶通報(bào)了這一漲價(jià)計(jì)劃。

　　根據(jù)市場(chǎng)研究公司D-RAM Exchange數(shù)據(jù)，今年第一季度全球企業(yè)級(jí) NAND閃存銷售額達(dá)到37.58億美元，環(huán)比增長(zhǎng)62.9%。不斷增長(zhǎng)的AI需求導(dǎo)致部分產(chǎn)品庫(kù)存出現(xiàn)短缺，客戶也越來(lái)越愿意提前鎖單。具有代表性的服務(wù)器DDR4內(nèi)存顆粒最初預(yù)計(jì)僅從第二季度的140美元小幅上漲至第三季度的144美元，但現(xiàn)在來(lái)看，其交易價(jià)格很可能達(dá)到160美元以上。

　　另?yè)?jù)TrendForce數(shù)據(jù)，第三季DRAM均價(jià)將持續(xù)上揚(yáng)，漲幅達(dá)8%—13%。其主要驅(qū)動(dòng)在于，一方面，受惠于旺季備貨需求，第三季考量通用型服務(wù)器需求復(fù)蘇；另一方面，在面向處理大容量數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域，HBM正面臨供不應(yīng)求的市場(chǎng)現(xiàn)狀，全球三大存儲(chǔ)芯片廠商三星、SK海力士與美光，現(xiàn)階段皆積極將DRAM產(chǎn)能轉(zhuǎn)為生產(chǎn)HBM，這導(dǎo)致DRAM供給減少及價(jià)格上揚(yáng)。

　　華福證券分析師楊鐘7月1日指出，下半年，AI服務(wù)器領(lǐng)域需求持續(xù)走強(qiáng)，智能手機(jī)及CSPs仍有庫(kù)存回補(bǔ)的需求，各品牌廠商與ODM客戶或?qū)⒅貑湄?，同時(shí)工控與車用也可望逐步回溫，從而帶動(dòng)存儲(chǔ)市場(chǎng)增長(zhǎng)，存儲(chǔ)價(jià)格可能延續(xù)上漲格局。

　　同日，山西證券分析師高宇洋、徐怡然表示，AI算力需求高漲拉動(dòng)高性能存儲(chǔ)需求，存儲(chǔ)行業(yè)供需狀況持續(xù)改善，存儲(chǔ)廠商漲價(jià)趨勢(shì)明顯，有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。隨著支持科技與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的政策、會(huì)議陸續(xù)發(fā)布與舉行，半導(dǎo)體板塊關(guān)注度有所提升。建議關(guān)注設(shè)備、材料、零部件的國(guó)產(chǎn)替代，AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)的高性能芯片和先進(jìn)封裝需求及AI手機(jī)元年帶來(lái)的換機(jī)潮和硬件升級(jí)機(jī)會(huì)。

　　英偉達(dá)也有麻煩

　　據(jù)路透社消息，有知情人士透露，法國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃指控英偉達(dá)涉嫌存在反競(jìng)爭(zhēng)行為，這將使得法國(guó)成為全球首個(gè)對(duì)AI芯片龍頭英偉達(dá)采取反壟斷行動(dòng)的國(guó)家。

　　據(jù)報(bào)道，該指控源自法國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)去年9月對(duì)GPU（圖形處理芯片）行業(yè)的一次突擊檢查。2023年9月，法國(guó)反壟斷執(zhí)法人員突擊搜查了一家涉嫌從事“顯卡領(lǐng)域反競(jìng)爭(zhēng)行為”的企業(yè)的辦公室。當(dāng)時(shí)他們沒(méi)有指明這家公司是英偉達(dá)，但英偉達(dá)后來(lái)承認(rèn)，法國(guó)正在審查其商業(yè)行為。

　　法國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)上周五發(fā)布了一份關(guān)于生成式AI競(jìng)爭(zhēng)的報(bào)告，提到了芯片供應(yīng)商濫用市場(chǎng)主導(dǎo)地位的風(fēng)險(xiǎn)。這份報(bào)告指出了業(yè)內(nèi)對(duì)英偉達(dá)CUDA芯片編程軟件的依賴，并對(duì)此表示擔(dān)憂，因?yàn)檫@是唯一與加速計(jì)算所需的GPU完全兼容的系統(tǒng)。報(bào)告還提到，英偉達(dá)最近投資了Core Weave等專注于AI的云服務(wù)提供商，令監(jiān)管機(jī)構(gòu)感到不安。

　　根據(jù)法國(guó)反壟斷法的規(guī)定，違反反壟斷法的公司可能面臨高達(dá)其全球年?duì)I業(yè)額10%的罰款，但他們也可以做出讓步以避免處罰。以英偉達(dá)2024財(cái)年609億美元的營(yíng)收來(lái)計(jì)算，罰款金額最高可達(dá)60.9億美元（約合人民幣443億元）。

　　不只是法國(guó)，英偉達(dá)在2月的一份文件中曾表示，美國(guó)、歐盟和英國(guó)的官員也在審查其業(yè)務(wù)。一位知情人士稱，美國(guó)司法部正在牽頭調(diào)查英偉達(dá)，因?yàn)樗c聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)分擔(dān)了對(duì)大型科技公司的審查。據(jù)悉，歐盟委員會(huì)也一直在非正式地收集意見(jiàn)，以確定英偉達(dá)是否可能違反了歐盟的反壟斷規(guī)定，但它尚未對(duì)壟斷行為展開(kāi)正式調(diào)查。

　　對(duì)此，英偉達(dá)表示：“由于我們?cè)谌斯ぶ悄芟嚓P(guān)市場(chǎng)的地位，導(dǎo)致全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)我們業(yè)務(wù)的興趣增加?！?br />
　　不過(guò)，盡管面臨諸多麻煩，但有部分樂(lè)觀的投資者仍認(rèn)為，英偉達(dá)的市值可能會(huì)突破4萬(wàn)億美元。

　　6月18日，英偉達(dá)曾短暫超過(guò)微軟，登上全球市值最高公司的寶座，當(dāng)時(shí)該公司市值達(dá)到3.34萬(wàn)億美元。目前，英偉達(dá)的最新市值為3.06萬(wàn)億美元。

　　研究公司Forrester的高級(jí)分析師Alvin Nguyen表示，如果OpenAI的下一個(gè)大型人工智能模型GPT-5和其他新模型令人驚訝，股價(jià)將保持上漲勢(shì)頭，到2025年底可能達(dá)到4萬(wàn)億美元。但如果它們表現(xiàn)平平，那么股價(jià)可能會(huì)受到影響，因?yàn)樗沁@項(xiàng)技術(shù)的旗手。他補(bǔ)充道，技術(shù)突破可能會(huì)導(dǎo)致訓(xùn)練模型所需的計(jì)算能力降低，或者企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)生成人工智能工具的興趣可能不如預(yù)期。

　　Nguyen表示：“有很多事情是未知的，也超出了英偉達(dá)的控制范圍，這可能會(huì)影響他們實(shí)現(xiàn)4萬(wàn)億美元的目標(biāo)。比如對(duì)新模型的失望，減少計(jì)算需求的模型改進(jìn)，以及企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)genAI產(chǎn)品的需求弱于預(yù)期。”

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