主題：三星電子罷工 英偉達面臨法國反壟斷指控

芯片領域，傳出兩大重磅！

　　7月2日最新消息，芯片巨頭三星電子最大工會表示，將舉行為期三天的罷工。分析人士指出，三星電子是全球最大的存儲芯片制造商，此次罷工，恐將影響全球關鍵的半導體供應鏈。

　　與此同時，全球AI芯片龍頭企業(yè)英偉達，則面臨法國反壟斷指控，如果被認定違規(guī)，罰金最高可達60.9億美元，折合人民幣約443億元。周二美股盤前，英偉達股價跌超1%。

　　三星電子罷工

　　因與資方協(xié)商未果，三星電子最大工會——全國三星電子工會7月1日晚間表示，將從7月8日開始舉行為期三天的罷工。該工會是三星多個工會中最大的一個，擁有約28400名會員，占公司員工總數(shù)的五分之一以上。

　　三星電子勞資雙方自1月起開展薪資談判，但未能縮小分歧。6月7日，工會發(fā)起三星電子55年歷史上的首次罷工，之后雙方在6月13日恢復談判。

　　上述工會7月1日下午在同負責公司半導體業(yè)務的設備解決方案（DS）部門負責人（副會長級）全永鉉的座談會上要求職工帶薪年假增加一天，以及向未在2024年薪酬談判合同上簽名的工會成員給予補償。工會表示，因與資方協(xié)商未果，決定進行總罷工，直至勞方的訴求得到實現(xiàn)。

　　一名工會官員7月2日表示，已號召在7月8日至10日舉行罷工。該官員對外透露，工會正在決定有多少工人將參加罷工。

　　對于罷工的影響，路透社提到，兩位分析師表示，罷工本身不太可能對芯片產(chǎn)量產(chǎn)生重大影響，因為三星電子大部分生產(chǎn)都是自動化的。但韓國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究院高級研究員Kim Yang-Paeng表示，任何影響最終將取決于運營芯片工廠參與的人數(shù)以及參與的時間。由于這項工作的特殊性和專業(yè)性，如果操作自動化機器的工人長時間罷工，“芯片生產(chǎn)就無法用替代工人進行”。

　　三星電子股價周二在首爾交易中基本持平。雖然投資者目前似乎并不擔心，但有分析師表示，三星電子的罕見罷工可能會激勵行業(yè)內(nèi)外采取類似行動。這家全球領先的存儲芯片制造商的生產(chǎn)可能受到影響，或者為行業(yè)樹立新的標準，這取決于關鍵的半導體部門有多少工人參加罷工。

　　Global X ETFs駐悉尼的投資策略師Billy Leung表示，這次罷工還可能在韓國各地引發(fā)更廣泛的勞工行動。其他關鍵公司可能會看到工會活動增加，甚至罷工，預示行業(yè)內(nèi)潛在的多米諾骨牌效應。

　　此外，工會副秘書長Lee Hyun-kuk對媒體表示，工會的最新決定是在管理層沒有接受工會的要求之后做出的，目前尚不清楚有多少工人將參加三天罷工，但工會將鼓勵其會員加入。

　　值得注意的是，近日，三星還傳出了漲價的消息。韓國當?shù)孛襟w報道稱，三星將在三季度把動態(tài)隨機存儲器（DRAM）和NAND的價格上調(diào)15%—20%。由于AI需求激增，內(nèi)存安全競爭加劇，預計三星電子下半年業(yè)績將有所改善。業(yè)內(nèi)人士6月26日證實，三星電子近期已向包括戴爾科技和惠普在內(nèi)的主要客戶通報了這一漲價計劃。

　　根據(jù)市場研究公司D-RAM Exchange數(shù)據(jù)，今年第一季度全球企業(yè)級 NAND閃存銷售額達到37.58億美元，環(huán)比增長62.9%。不斷增長的AI需求導致部分產(chǎn)品庫存出現(xiàn)短缺，客戶也越來越愿意提前鎖單。具有代表性的服務器DDR4內(nèi)存顆粒最初預計僅從第二季度的140美元小幅上漲至第三季度的144美元，但現(xiàn)在來看，其交易價格很可能達到160美元以上。

　　另據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，第三季DRAM均價將持續(xù)上揚，漲幅達8%—13%。其主要驅動在于，一方面，受惠于旺季備貨需求，第三季考量通用型服務器需求復蘇；另一方面，在面向處理大容量數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)中心等領域，HBM正面臨供不應求的市場現(xiàn)狀，全球三大存儲芯片廠商三星、SK海力士與美光，現(xiàn)階段皆積極將DRAM產(chǎn)能轉為生產(chǎn)HBM，這導致DRAM供給減少及價格上揚。

　　華福證券分析師楊鐘7月1日指出，下半年，AI服務器領域需求持續(xù)走強，智能手機及CSPs仍有庫存回補的需求，各品牌廠商與ODM客戶或將重啟備貨，同時工控與車用也可望逐步回溫，從而帶動存儲市場增長，存儲價格可能延續(xù)上漲格局。

　　同日，山西證券分析師高宇洋、徐怡然表示，AI算力需求高漲拉動高性能存儲需求，存儲行業(yè)供需狀況持續(xù)改善，存儲廠商漲價趨勢明顯，有望迎來量價齊升，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績增長。隨著支持科技與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的政策、會議陸續(xù)發(fā)布與舉行，半導體板塊關注度有所提升。建議關注設備、材料、零部件的國產(chǎn)替代，AI技術驅動的高性能芯片和先進封裝需求及AI手機元年帶來的換機潮和硬件升級機會。

　　英偉達也有麻煩

　　據(jù)路透社消息，有知情人士透露，法國反壟斷監(jiān)管機構計劃指控英偉達涉嫌存在反競爭行為，這將使得法國成為全球首個對AI芯片龍頭英偉達采取反壟斷行動的國家。

　　據(jù)報道，該指控源自法國監(jiān)管機構去年9月對GPU（圖形處理芯片）行業(yè)的一次突擊檢查。2023年9月，法國反壟斷執(zhí)法人員突擊搜查了一家涉嫌從事“顯卡領域反競爭行為”的企業(yè)的辦公室。當時他們沒有指明這家公司是英偉達，但英偉達后來承認，法國正在審查其商業(yè)行為。

　　法國監(jiān)管機構上周五發(fā)布了一份關于生成式AI競爭的報告，提到了芯片供應商濫用市場主導地位的風險。這份報告指出了業(yè)內(nèi)對英偉達CUDA芯片編程軟件的依賴，并對此表示擔憂，因為這是唯一與加速計算所需的GPU完全兼容的系統(tǒng)。報告還提到，英偉達最近投資了Core Weave等專注于AI的云服務提供商，令監(jiān)管機構感到不安。

　　根據(jù)法國反壟斷法的規(guī)定，違反反壟斷法的公司可能面臨高達其全球年營業(yè)額10%的罰款，但他們也可以做出讓步以避免處罰。以英偉達2024財年609億美元的營收來計算，罰款金額最高可達60.9億美元（約合人民幣443億元）。

　　不只是法國，英偉達在2月的一份文件中曾表示，美國、歐盟和英國的官員也在審查其業(yè)務。一位知情人士稱，美國司法部正在牽頭調(diào)查英偉達，因為它與聯(lián)邦貿(mào)易委員會分擔了對大型科技公司的審查。據(jù)悉，歐盟委員會也一直在非正式地收集意見，以確定英偉達是否可能違反了歐盟的反壟斷規(guī)定，但它尚未對壟斷行為展開正式調(diào)查。

　　對此，英偉達表示：“由于我們在人工智能相關市場的地位，導致全球監(jiān)管機構對我們業(yè)務的興趣增加。”

　　不過，盡管面臨諸多麻煩，但有部分樂觀的投資者仍認為，英偉達的市值可能會突破4萬億美元。

　　6月18日，英偉達曾短暫超過微軟，登上全球市值最高公司的寶座，當時該公司市值達到3.34萬億美元。目前，英偉達的最新市值為3.06萬億美元。

　　研究公司Forrester的高級分析師Alvin Nguyen表示，如果OpenAI的下一個大型人工智能模型GPT-5和其他新模型令人驚訝，股價將保持上漲勢頭，到2025年底可能達到4萬億美元。但如果它們表現(xiàn)平平，那么股價可能會受到影響，因為它是這項技術的旗手。他補充道，技術突破可能會導致訓練模型所需的計算能力降低，或者企業(yè)和消費者對生成人工智能工具的興趣可能不如預期。

　　Nguyen表示：“有很多事情是未知的，也超出了英偉達的控制范圍，這可能會影響他們實現(xiàn)4萬億美元的目標。比如對新模型的失望，減少計算需求的模型改進，以及企業(yè)和消費者對genAI產(chǎn)品的需求弱于預期?！?br />
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