主題：消息稱英偉達(dá)下調(diào)供應(yīng)中國市場的H20人工智能芯片價格

又卷上了！

　　前幾天，大模型價格戰(zhàn)打響。今天，有消息傳來：人工智能芯片亦打起了價格戰(zhàn)。據(jù)路透社消息，英偉達(dá)下調(diào)供應(yīng)中國市場的H20人工智能芯片價格。

　　消息人士稱，在某些情況下，H20芯片的售價比華為Ascend 910B低10%以上。中國服務(wù)器經(jīng)銷商正在以每組約人民幣10萬元的價格銷售H20芯片，搭載八組芯片的服務(wù)器每臺售價約介于人民幣110萬元—130萬元。

　　有市場人士指出，華為去年才開始展開與英偉達(dá)的競爭。消息人士稱，華為今年將大幅增加其Ascend 910B芯片的出貨量，且該芯片在一些關(guān)鍵指標(biāo)上的表現(xiàn)優(yōu)于H20。

　　美國知名量化投資公司Research Affiliates的董事長羅伯·阿諾特當(dāng)?shù)貢r間23日表示，英偉達(dá)在市場上的成功是基于它將在未來繼續(xù)主導(dǎo)半導(dǎo)體行業(yè)的想法。但其他的芯片巨頭都應(yīng)該會參與進(jìn)來。而從目前看，英偉達(dá)的估值的確偏高。

　　英偉達(dá)的中國策略

　　由于此前美國制裁，阻止英偉達(dá)最先進(jìn)的半導(dǎo)體出口中國，英偉達(dá)去年年底推出了三款專為中國市場定制的芯片，以規(guī)避相關(guān)的出口政策。在這些芯片中，H20最受關(guān)注，因為它是在中國銷售的功能最強(qiáng)大的產(chǎn)品。然而據(jù)路透社消息，三位供應(yīng)鏈人士表示，市場上該芯片供應(yīng)充足，表明需求疲軟。在某些情況下，H20芯片的售價比華為Ascend 910B（中國公司最強(qiáng)大的 AI 芯片）低10%以上。

　　英偉達(dá)首席財務(wù)官科萊特·克雷斯此前表示：“與10月份實施新的出口管制限制之前相比，我們在中國的數(shù)據(jù)中心收入大幅下降。我們預(yù)計未來中國市場的競爭仍將十分激烈?！?br />
　　在過去六個月中，只有五個國家或國家附屬買家表示有興趣購買H20芯片，而同期華為 910B芯片的購買者則達(dá)到十幾個。據(jù)消息人士透露，一些中國科技巨頭已經(jīng)下了訂單，阿里巴巴就訂購了30000多塊H20芯片。但阿里對此沒有作出公開回應(yīng)。

　　中國的服務(wù)器經(jīng)銷商目前銷售的H20服務(wù)器單卡價格在10萬元左右，八卡服務(wù)器單卡價格在110萬元至130萬元。相比之下，分銷商銷售的華為910B單卡價格超過12萬元，而八卡服務(wù)器的單卡價格為130萬元至150萬元。業(yè)內(nèi)人士稱，H20和華為910B的價格都會根據(jù)訂單量的大小而波動。

　　研究機(jī)構(gòu)SemiAnalysis的創(chuàng)始人Dylan Patel表示，2024年下半年將有近100萬片H20芯片運(yùn)往中國，英偉達(dá)必須在價格上與華為競爭。由于內(nèi)存容量更大，H20的生產(chǎn)成本高于H100。不過H20的售價只有H100的一半。

　　英偉達(dá)的三大變數(shù)

　　從目前來看，英偉達(dá)存在三大變數(shù)：一是估值，二是競爭對手，三是在中國的業(yè)務(wù)。

　　截至周四收盤，英偉達(dá)漲9.32%，股價穩(wěn)穩(wěn)站上1000美元關(guān)口，總市值來到了2.55萬億美元。然而，其估值水平并不算低，該公司的市盈率水平（TTM）達(dá)到了將近60倍，市凈率亦接近52倍，市銷率也達(dá)了40倍的水平。這無論如何不能說，估值處于低位了。而且，從橫向比較來看，英偉達(dá)一家總市值超過了德國所有上市公司的市值總和。數(shù)據(jù)顯示，截至周三，在德國首發(fā)上市的公司總市值約為2.51萬億美元。

　　此外，英偉達(dá)雖然當(dāng)下占據(jù)絕對主導(dǎo)，但亦面臨著很多競爭對手的追擊。此前，英偉達(dá)在向美國證券交易委員會提交的文件中，首次將華為認(rèn)定為人工智能芯片等多個類別的最大競爭對手，英偉達(dá)提到的其他競爭對手包括英特爾、AMD、博通和高通，此外還列出了許多重要的云計算公司，例如亞馬遜和微軟。而且就在昨天，英偉達(dá)最新崛起的競爭對手Groq透露，該公司已向投資者表示希望融資約3億美元。其中一位人士與第三位人士稱，Groq已聘請摩根士丹利幫助籌集資金。Groq融資總額將因此輪融資增加一倍左右，從而更接近Cerebras等初創(chuàng)企業(yè)競爭對手。

　　再有就是中國業(yè)務(wù)。根據(jù)中國市場研究公司賽迪顧問的報告，到2035年，中國在全球人工智能行業(yè)的份額預(yù)計將超過30%。但一方面英偉達(dá)最強(qiáng)大的芯片被禁止出售到中國，另一方面是中國出現(xiàn)了比英偉達(dá)特供中國芯片更優(yōu)秀的芯片。分析人士認(rèn)為，上述價格之爭凸顯了在美國對人工智能芯片出口實施制裁和競爭加劇的情況下，英偉達(dá)中國業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)，為其收入貢獻(xiàn)了17%的中國市場給該公司在2024財年蒙上了一層陰影。

　　IG 市場分析師 Hebe Chen表示：“英偉達(dá)正在走一條微妙的路線，努力在維護(hù)中國市場和應(yīng)對美國緊張局勢之間尋找平衡。從長遠(yuǎn)來看，英偉達(dá)肯定也在為最不利的情況做準(zhǔn)備?！?br />
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