主題：化工產(chǎn)品價(jià)格飆漲；“空中概念”起飛

1、化工

主要邏輯：TMA現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，價(jià)格持續(xù)走高

以TMA為首的部分化工產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高，TMA最新報(bào)價(jià)漲至3.4萬元/噸，按照2023年成本計(jì)算，噸利近2萬元。龍頭股正丹股份不斷突破新高，累計(jì)漲幅接近5倍。除TMA之外，其它化工產(chǎn)品如染料、鈦白粉等近期也有較大漲幅。

開源證券：TMA是以煉油廠重整裝置中C9芳烴分離出的偏三甲苯為原料，通過液相氧化法等工藝合成的一種重要的精細(xì)化工原料，下游產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于增塑劑、粉末涂料、絕緣材料等，具有無毒、耐熱性、低揮發(fā)性、耐油性、可加工性等優(yōu)點(diǎn)。TMA最主要的用途是生產(chǎn)環(huán)保型增塑劑TOTM，在我國增塑劑行業(yè)，傳統(tǒng)增塑劑DOP仍占有較大份額，TOTM替代鄰苯類增塑劑具有較大發(fā)展?jié)摿ΑｉL期來看，TMA下游需求整體向好。

本次價(jià)格上漲主要系TMA現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，一方面，國內(nèi)工廠部分裝置停車或低負(fù)荷運(yùn)行，國內(nèi)市場TMA現(xiàn)貨流動(dòng)整體偏緊；另一方面，根據(jù)百川盈孚信息，供應(yīng)端產(chǎn)量驟減、價(jià)格上漲導(dǎo)致TMA-偏三甲苯價(jià)差快速擴(kuò)大。短期來看，TMA企業(yè)利潤或?qū)⒂休^大幅度的上漲。中國是全球最大的TMA生產(chǎn)國，占世界總產(chǎn)能70%以上，正丹股份、百川股份、泰達(dá)新材三家企業(yè)占據(jù)國內(nèi)大部分產(chǎn)能。

2、商業(yè)航天

主要邏輯：長征六號丙運(yùn)載火箭成功發(fā)射；北京海淀區(qū)發(fā)布《建設(shè)商業(yè)航天創(chuàng)新高地行動(dòng)計(jì)劃（2024-2028年）》

據(jù)新華社消息，5月7日，我國在太原衛(wèi)星發(fā)射中心成功發(fā)射長征六號丙運(yùn)載火箭，搭載發(fā)射的海王星01星、智星一號C星、寬幅光學(xué)衛(wèi)星和高分視頻衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道。這次任務(wù)是長征六號丙運(yùn)載火箭的成功首飛。

此外，北京市海淀區(qū)近日發(fā)布《建設(shè)商業(yè)航天創(chuàng)新高地行動(dòng)計(jì)劃（2024-2028年）》?！队?jì)劃》提出，到2028年，海淀區(qū)將初步建成具有國際競爭力的商業(yè)航天創(chuàng)新高地，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模超1000億元，在軌運(yùn)行衛(wèi)星數(shù)量超過1000顆，建成超過100萬平方米產(chǎn)業(yè)空間，培育100家“專精特新”企業(yè)。

中信證券：現(xiàn)階段，我國的民營火箭公司已完成獵鷹1號形式的液體火箭首飛，同時(shí)在固體火箭的研發(fā)上取得全球領(lǐng)先的進(jìn)展，在小規(guī)模發(fā)射和星座補(bǔ)網(wǎng)具備優(yōu)勢。下一階段，有望研發(fā)出對標(biāo)獵鷹9號的可回收中型運(yùn)載火箭。根據(jù)各家民營火箭公司網(wǎng)站信息，數(shù)家民營火箭公司計(jì)劃在2024年至2025年進(jìn)行中型運(yùn)載火箭的首飛測試，預(yù)計(jì)2024年至2025年將是中國商業(yè)火箭技術(shù)突破的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，若民營航天公司火箭試驗(yàn)成功，將有望參與到中國星網(wǎng)+G60星座的發(fā)射服務(wù)中，火箭運(yùn)力和發(fā)射成本瓶頸有望迎來突破。隨著商業(yè)航天發(fā)射場的建成和投入使用，預(yù)計(jì)商業(yè)航天發(fā)射的“排隊(duì)”情況會(huì)得到緩解，為未來大規(guī)模的發(fā)射試驗(yàn)和商業(yè)發(fā)射打下基礎(chǔ)。

中航證券：伴隨“航天強(qiáng)國”進(jìn)入到建設(shè)落地階段，更多支持航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策有望落地，向航天產(chǎn)業(yè)傾斜相對更多的資源。商業(yè)航天方面，建議關(guān)注：航天智裝（星載IC）、國博電子（星載TR）、中國衛(wèi)通（高軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)）、海格通信（衛(wèi)星通導(dǎo)終端）、航天環(huán)宇（地面基礎(chǔ)設(shè)施）、振芯科技、海格通信（北斗芯片及應(yīng)用）、中科星圖（衛(wèi)星遙感應(yīng)用）。

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3、房地產(chǎn)

主要邏輯：深圳優(yōu)化住房限購政策；超50座城市表態(tài)支持商品房“以舊換新”

5月7日午后，地產(chǎn)股走強(qiáng)，新城控股、南國置業(yè)漲停，保利發(fā)展?jié)q近5%，南山控股、濱江集團(tuán)等跟漲。消息面上，深圳市住房和建設(shè)局5月6日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策的通知》，從分區(qū)優(yōu)化住房限購政策、調(diào)整企事業(yè)單位購買商品住房政策、提升二手房交易便利化等方面進(jìn)一步優(yōu)化房地產(chǎn)政策。此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月6日，全國已有超50城表態(tài)支持住房“以舊換新”。

國泰君安：住房逐步去金融化，終將進(jìn)入到由需求主導(dǎo)的商品屬性周期。選擇低杠桿公司依然是核心，建議關(guān)注重組方向、園區(qū)公司。

華泰證券：在政策循序漸進(jìn)釋放地產(chǎn)行業(yè)利好的背景下，看好市場信心和基本面修復(fù)，預(yù)計(jì)核心城市布局深厚及具有產(chǎn)品溢價(jià)能力的頭部房企將更為受益。

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