主題：飛行汽車蓄勢“起飛” 低空經(jīng)濟開啟萬億新賽道

　飛行汽車、低空經(jīng)濟概念板塊近期持續(xù)活躍，成為市場“最靚的仔”之一。自2月初以來，這兩大板塊均強勢攀升約50%，不少相關(guān)主題基金密集拉升，引發(fā)市場關(guān)注。

　　隨著多地發(fā)布重磅舉措支持培育低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，下一個萬億風口呼之欲出?；饳C構(gòu)表示，相對傳統(tǒng)飛行器，電動垂直起降航空器（eVTOL）在安全性、智能性、經(jīng)濟性和環(huán)保性方面的優(yōu)勢顯著，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈正加速落地，低空經(jīng)濟未來3年至10年會有非常快速的成長，有望帶動數(shù)萬億級別的市場規(guī)模。

　　飛行汽車概念股強勢上漲

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，3月15日，飛行汽車概念板塊上漲1.78%。該板塊自2月6日以來強勢攀升，截至目前累計上漲48.87%。

　　由于飛行汽車概念股有不少與汽車賽道相重合，這讓許多相關(guān)主題基金在布局中斬獲頗豐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，自2月6日以來有超百只相關(guān)產(chǎn)品（A/C份額未合并）累計上漲超20%。

　　2月底，eVTOL“盛世龍”從深圳起飛，經(jīng)過約20分鐘的飛行，降落在珠海九洲港碼頭。這是全球首條跨?？绯请妱哟怪逼鸾岛娇掌骱骄€的公開首次演示飛行，同時也是低空出行商業(yè)化運營的重要探索。

　　據(jù)悉，eVTOL“盛世龍”由上海峰飛航空科技有限公司自主研制，起飛重量2000公斤，可載5人，巡航速度可達200公里/小時，核心模組100%國產(chǎn)化。業(yè)內(nèi)人士稱，在進行大規(guī)模應(yīng)用以后，未來深圳到珠海的單座票價大約為兩三百元，是打車錢的半價，時間更是大幅縮短。

　　根據(jù)公開資料，上述航空器在獲取適航證后，預(yù)計將于2026年開啟載人飛行。深圳至珠海這一飛行航線由深圳市東部通用航空有限公司運營，未來將計劃推動更多的航線運營和商業(yè)化場景落地。黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文認為，eVTOL飛行器具有環(huán)境友好、經(jīng)濟性高、便捷性強、安全性高和效率高等優(yōu)勢。它們不產(chǎn)生尾氣排放，運營成本較低，能在狹小空間起降，具備冗余系統(tǒng)確保安全，且適合城市間的快速運輸。在陳興文看來，飛行汽車是全新的工業(yè)“新物種”，是航天制造業(yè)與智能汽車交匯融合的契合點，能融合帶動智能制造、航空信息、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等多個產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。

　　“相比傳統(tǒng)飛行器，eVTOL首先是通過電機提供動力，產(chǎn)生的噪聲更小，使其可以在城市低空環(huán)境運行；其次，eVTOL可以做到更高的安全冗余度，使其安全性超過直升機。”酷望投資總經(jīng)理楊如意表示。談及eVTOL當前面臨的一些關(guān)鍵問題，楊如意進一步表示，一是低空飛行使得政府部門的監(jiān)管難度更高，這也會導(dǎo)致來自政府的支持政策會更謹慎，時間周期也會更長；二是eVTOL自身遇到的電池續(xù)航問題；三是安全問題，eVTOL一旦發(fā)生事故后果會比地面交通更嚴重。

　　政策引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展

　　近日，廣東、上海、安徽等多地發(fā)布重磅舉措支持培育低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，引發(fā)市場矚目。例如，《珠海市支持低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（征求意見稿）》率先對外發(fā)布，圍繞培育低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)生態(tài)、擴大低空飛行應(yīng)用場景、強化產(chǎn)業(yè)要素供給等提出13項具體舉措。

　　記者發(fā)現(xiàn)，上述征求意見稿對生產(chǎn)飛行汽車的企業(yè)給出了“真金白銀”的獎勵。具體來看，對在珠海本地生產(chǎn)的航空器產(chǎn)品，獲得中國民用航空局頒發(fā)的型號合格證、生產(chǎn)許可證的低空經(jīng)濟企業(yè)給予獎勵，其中對生產(chǎn)eVTOL、飛行汽車企業(yè)獎勵1500萬元；對生產(chǎn)大型無人駕駛航空器企業(yè)獎勵500萬元；對生產(chǎn)中型無人駕駛航空器企業(yè)獎勵300萬元。

　　去年10月，工信部、科技部、財政部、民航局聯(lián)合印發(fā)《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023-2035年）》，明確了eVTOL的發(fā)展時間規(guī)劃：到2025年，電動垂直起降航空器（eVTOL）實現(xiàn)試點運行；到2035年，新能源航空器成為發(fā)展主流。

　　“低空經(jīng)濟是指一般在垂直高度1000米以下、根據(jù)實際需要延伸至不超過3000米的低空空域范圍內(nèi)，以民用有人駕駛和無人駕駛航空器為載體，以載人、載貨及其他作業(yè)等多場景低空飛行活動為牽引，帶動相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟業(yè)態(tài)。”業(yè)內(nèi)人士稱。

　　某私募基金人士表示，eVTOL飛行器產(chǎn)業(yè)鏈有著十多個子系統(tǒng)，包括設(shè)備的機械、電氣、通訊接口等，對下游主機廠系統(tǒng)集成和整機研發(fā)提出了很高要求。其核心技術(shù)正是飛控、電機、鋰電池，而行業(yè)的中游則為eVTOL制造主機廠，目前有更多的玩家在上游的零部件領(lǐng)域深耕。從中短期來看，我國eVTOL飛行器的核心需求市場主要是醫(yī)療救援和旅游觀光，距離規(guī)?；\作尚有距離。

　　有望拉動數(shù)萬億級別市場

　　3月15日，低空經(jīng)濟板塊上漲3.13%，較飛行汽車概念更為強勁，兩者有著較多的重疊個股，但前者還包含了無人機等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈公司。低空經(jīng)濟板塊自2月6日以來更是攀升近55%。

　　暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝表示，低空經(jīng)濟是全球競逐的新興產(chǎn)業(yè)方向，也是培育發(fā)展新動能的重要領(lǐng)域，屬于新質(zhì)生產(chǎn)力的范疇，與傳統(tǒng)通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，未來to C端的想象力極為豐富。從投資角度看，低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將帶動有效投資；從標準角度看，有利于我國率先在低空經(jīng)濟領(lǐng)域創(chuàng)設(shè)新的標準和規(guī)則。

　　粵港澳大灣區(qū)數(shù)字經(jīng)濟研究院一份低空經(jīng)濟白皮書顯示，到2025年，低空經(jīng)濟對國民經(jīng)濟的綜合貢獻值將達3萬億至5萬億元。

　　陳興文認為，低空經(jīng)濟在中國正迅速發(fā)展，而政策支持和技術(shù)進步推動了這一領(lǐng)域的發(fā)展。2021年，低空經(jīng)濟首次被納入國家發(fā)展規(guī)劃，多省份已將其納入地方政府的發(fā)展規(guī)劃。eVTOL作為低空經(jīng)濟的關(guān)鍵組成部分，將推動航空制造、新材料、新能源、電子控制等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，有助于中國在全球航空產(chǎn)業(yè)中占據(jù)更有利的競爭地位。

　　某公募基金人士稱，低空經(jīng)濟的增長預(yù)計將在未來3-10年內(nèi)持續(xù)，隨著eVTOL技術(shù)的成熟和市場的擴大，預(yù)計將形成一個新的萬億級市場。未來eVTOL的發(fā)展將導(dǎo)致供應(yīng)鏈變革，需要新的供應(yīng)鏈體系，如電池、電機、飛行控制系統(tǒng)等。它可能成為城市交通的新競爭者，對傳統(tǒng)汽車制造商構(gòu)成挑戰(zhàn)。同時，eVTOL可能催生新的出行服務(wù)模式，如空中出租車服務(wù)，改變?nèi)藗兊某鲂辛?xí)慣。此外，城市可能需要建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施來支持eVTOL的起降和維護，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

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