主題：機(jī)構(gòu)論后市：市場(chǎng)有望步入內(nèi)生動(dòng)力驅(qū)動(dòng)修復(fù)通道


2024-02-25第一財(cái)經(jīng)
本周，滬指累計(jì)漲4.85%，深成指漲2.82%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.81%。A股后市怎么走？看看機(jī)構(gòu)怎么說：
①中信證券：市場(chǎng)有望步入內(nèi)生動(dòng)力驅(qū)動(dòng)的修復(fù)通道
中信證券表示，資本市場(chǎng)監(jiān)管做優(yōu)存量，央國(guó)企預(yù)期回報(bào)提升，市場(chǎng)有望步入內(nèi)生動(dòng)力驅(qū)動(dòng)的修復(fù)通道，央國(guó)企的大股東增持、加大分紅回購(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)重組逐步落實(shí)，有望支撐優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌的持續(xù)性行情，也將成為今年最重要的配置主線之一，小微盤受交易博弈的影響異常顯著，后續(xù)預(yù)計(jì)還將受到量化產(chǎn)品贖回的壓力影響，而有產(chǎn)業(yè)催化的科技成長(zhǎng)有望成為今年另一條投資主線。
②中信建投：市場(chǎng)大概率會(huì)階段性反復(fù)上演主題性機(jī)會(huì)
中信建投研報(bào)指出，整體來看，當(dāng)前很難期待靜態(tài)抱團(tuán)占優(yōu)的環(huán)境重新回歸，未來很長(zhǎng)時(shí)間“運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)”將是市場(chǎng)主旋律。由于順周期行情地產(chǎn)修復(fù)仍需要傳導(dǎo)半年左右才能看到核心數(shù)據(jù)的邊際改善，而全球發(fā)達(dá)國(guó)家衰退背景下外需減弱的影響持續(xù)時(shí)間還要更久才能結(jié)束；產(chǎn)業(yè)變遷向來非一日之功，當(dāng)前青黃不接的跡象也不是短期能夠逆轉(zhuǎn)的，目前尚難看到“大安全”達(dá)到“寧組合”在2019年時(shí)的滲透率快速突破的跡象，因此近半年到一年內(nèi)或難期待市場(chǎng)重回靜態(tài)抱團(tuán)占優(yōu)的環(huán)境。在這之前市場(chǎng)大概率會(huì)階段性反復(fù)上演主題性機(jī)會(huì)，后續(xù)運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)占優(yōu)預(yù)計(jì)還將持續(xù)。
③東海證券：A股可能迎來長(zhǎng)期向好的β性投資機(jī)會(huì)
東海證券表示，近期監(jiān)管部門連續(xù)召開座談會(huì)，出臺(tái)一系列措施，穩(wěn)市場(chǎng)促發(fā)展，股市8連陽市場(chǎng)走勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)。根據(jù)目前信息，以下幾個(gè)方面可能會(huì)有突破性進(jìn)展：一是上市公司質(zhì)量可能會(huì)有根本性的提高，欺詐發(fā)行等受到嚴(yán)懲，IPO數(shù)量減少，退市數(shù)量增加上市公司投資價(jià)值顯現(xiàn)。二是央國(guó)企市值管理加速推進(jìn)，市值管理納入業(yè)績(jī)考核有望促進(jìn)企業(yè)加大分紅、增持、回購(gòu)力度。三是平準(zhǔn)基金呼聲較高，監(jiān)管部門可能會(huì)予以重視。四是穩(wěn)市場(chǎng)態(tài)度堅(jiān)決，交易監(jiān)管力度加強(qiáng)，并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金更大力度入市，有助于提振市場(chǎng)信心。整體看，A股可能會(huì)迎來長(zhǎng)期向好的β性投資機(jī)會(huì)，當(dāng)然這些變革的難度很大，具體還要看實(shí)際進(jìn)展情況。
④光大證券：市場(chǎng)反彈短期將持續(xù)，中小盤和成長(zhǎng)風(fēng)格有望繼續(xù)占優(yōu)
光大證券指出，近期A股市場(chǎng)重回3000點(diǎn)主要受到以下三個(gè)因素的支持：1、貨幣政策持續(xù)寬松， 2月LPR非對(duì)稱降息，部分銀行存款利率下調(diào)。2、1月信貸超預(yù)期投放，1月份新增信貸和社會(huì)融資規(guī)模均創(chuàng)下了歷史同期新高，這也為市場(chǎng)注入了一定的流動(dòng)性支持。同時(shí)春節(jié)數(shù)據(jù)超預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭正在加快。3、資金面出現(xiàn)了改善，包括寬基ETF、北上資金等維度的資金都出現(xiàn)明顯凈流入，市場(chǎng)反彈短期將持續(xù)，中小盤和成長(zhǎng)風(fēng)格有望繼續(xù)占優(yōu)，長(zhǎng)期可繼續(xù)關(guān)注高股息策略和順周期風(fēng)格。
⑤方正證券：重點(diǎn)關(guān)注人形機(jī)器人行業(yè)的相關(guān)投資機(jī)會(huì)
方正證券研報(bào)指出，近期Sora等大模型的陸續(xù)推出表明AI技術(shù)迭代加速演進(jìn)，英偉達(dá)超預(yù)期的業(yè)績(jī)也對(duì)AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)形成印證。人形機(jī)器人是AI原生應(yīng)用的最佳實(shí)體，在AI大發(fā)展、越來越多科技巨頭入局的背景下，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程或加速推進(jìn)。建議重點(diǎn)關(guān)注人形機(jī)器人行業(yè)的相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

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