主題：重磅！轉融券交易已跌至冰點！



證券時報網

轉融券交易基本已經暫停。

2月6日，證監(jiān)會宣布暫停新增轉融券規(guī)模，該項政策威力巨大且迅速。數據顯示，2月7日，也就是新政第一天，全市場僅有5筆轉融券交易，而在上周最多的時候當日轉融券交易超6000筆。轉融券融出股數也大降，2月7日，全市場僅融出了21.38萬股，而上周有一天融出1.8億股的。此外，由于券源緊張，轉融券利率開始走高。

“政策效果太明顯了，后面可以再觀察觀察每日的交易數據。”券商兩融人士稱。

交易跌入冰點

中證金融數據顯示，2月7日，全市場轉融券交易僅進行了5筆，合計21.38萬股，最低的一筆利率4.1%，最高的利率7.6%。這些數據與此前相比，均發(fā)生了翻天覆地的變化：

首先是交易筆數。2月7日是5筆，2月6日是706筆，2月5日是2814筆，2月2日是4590筆，2月1日是4037筆，1月31日是6497筆，1月30日是3366筆，1月29日是3288筆。1月26日是3926筆。政策效果立竿見影，交易筆數迅速跌至冰點。

其次是轉融券融出的股票數量。2月7日是21.38萬股，2月6日5552.11萬股，2月5日是9424.14萬股，2月2日是1.54億股，2月1日是1.79億股。1月26日是1.52億股。短短幾日，轉融券融出股票數量也開始驟降。

最后是轉融券的利率。此前融出的利率主要在1%到2%之間，2月7日利率開始升高，5筆交易中，1筆是4.1%，4筆是7.6%?！笆苷哂绊?，券源開始收緊，物以稀為貴，利率高一點也很正常?！庇腥虄扇谌耸肯蛴浾弑硎尽?br />
上述劇烈變化主要是在2月6日證監(jiān)會宣布暫停新增轉融券規(guī)模之后發(fā)生的，其實，在1月28日，證監(jiān)會宣布全面暫停限售股出借后，數據就已有變化。

1月29日到2月2日是全面暫停限售股出借的首周，中證金融的明細數據顯示，當周5個交易日，轉融券每日融出股票數量逐日下降，從周一的接近2億股，降到了周五的接近1.5億股。

去年10月限制高管等出借的也有效果。今年1月底，證監(jiān)會表示，10月新規(guī)實施以來，戰(zhàn)略投資者出借余額降幅近四成，取得良好效果。

三次“加碼”監(jiān)管轉融券

截至目前，對于轉融券業(yè)務，證監(jiān)會已經三次出臺相關政策，一次比一次嚴厲。

去年10月14日，證監(jiān)會調整優(yōu)化融券相關制度，更好發(fā)揮逆周期調節(jié)作用。證監(jiān)會表示，為進一步加強融券業(yè)務逆周期調節(jié)，經充分論證評估,根據當前市場情況,對戰(zhàn)略投資者出借配售股份的制度進行針對性調整優(yōu)化,在保持制度相對穩(wěn)定的前提下,階段性收緊戰(zhàn)略投資者配售股份出借。

出借端,根據有關法規(guī)規(guī)定可以對戰(zhàn)略投資者配售股份出借予以調整,為突出上市公司高管專注主業(yè),取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設立的專項資產管理計劃出借,適度限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例。

今年1月28日，證監(jiān)會進一步加強融券業(yè)務監(jiān)管，全面暫停限售股出借。證監(jiān)會表示，為貫徹以投資者為本的監(jiān)管理念，加強對限售股出借的監(jiān)管，經充分論證評估，進一步優(yōu)化了融券機制，具體包括全面暫停限售股出借。

2月6日，證監(jiān)會表示，經研究決定，對融券業(yè)務提出三方面進一步加強監(jiān)管的措施，其中之一是暫停新增轉融券規(guī)模，以現轉融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉融券規(guī)模，存量逐步了結。

機構積極響應

2月6日，證監(jiān)會表態(tài)暫停新增轉融券規(guī)模以后，券商基金積極作出回應。易方達基金、南方基金、廣發(fā)基金、華夏基金、華寶基金等多家公募基金紛紛表態(tài)，將嚴格落實證監(jiān)會關于融券業(yè)務的相關要求，暫停新增轉融通證券出借規(guī)模，審慎穩(wěn)妥推進存量轉融通證券出借規(guī)模逐步了結，確保相關業(yè)務平穩(wěn)運行。

此外，華西證券同日公告，為維護市場正常秩序，降低市場壓力，決定自2024年2月6日起暫停融券券源供給，恢復時間將另行公告。

中金公司認為，作為資本市場基礎交易制度之一，融資融券制度在完善價格發(fā)現機制、提高市場定價效率等方面發(fā)揮了積極作用，伴隨著相關制度規(guī)則的不斷完善優(yōu)化，更加突出以投資者為本的理念，貼合資本市場的實際運行情況，有助于提升投資者回報及獲得感。融券制度調整結合近期各部門針對資本市場積極發(fā)聲并采取行動支持，有助于提振投資者信心。

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