主題：證監(jiān)會九大部門負責(zé)人出席 事關(guān)A股！

　中國證監(jiān)會19日舉行今年第二場發(fā)布會。本次發(fā)布會罕見分為“上下半場”，歷時近2個小時，證監(jiān)會共9位部門負責(zé)人出席，圍繞“注冊制改革”“資本市場法治建設(shè)”兩大主題介紹情況，并回應(yīng)了諸多市場熱點問題，涉及融資融券、惡意做空、退市率、加強IPO監(jiān)管、投融資平衡等，信息量巨大。

　融資融券新規(guī)效果良好：融券余額降幅達23.4%

　　機構(gòu)司司長申兵在會上回答中新社國是直通車提問時表示，2023年10月，證監(jiān)會發(fā)布通知取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項資管計劃出借證券，并適度限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例。

　　新規(guī)發(fā)布后，證監(jiān)會通過加強穿透式管理、現(xiàn)場檢查、監(jiān)管處罰等方式督促證券公司嚴格落實新規(guī)要求?？傮w看，政策落實效果符合預(yù)期。截至目前，融券余額較新規(guī)實施之初降幅達23.4%；戰(zhàn)略投資者出借余額降幅更大，達到35.7%。此外，新規(guī)發(fā)布后存在高管戰(zhàn)略投資者的新股上市，上市初期均未發(fā)生出借，說明新規(guī)的落實效果是良好的。

　　有機構(gòu)惡意做空股指期貨？暫未發(fā)現(xiàn)

　　針對有消息稱某些機構(gòu)在股指期貨上開大額空單、惡意做空市場，期貨司司長李至斌表示，證監(jiān)會對有關(guān)情況進行了排查。當(dāng)前，股指期貨整體持倉較為分散，暫未發(fā)現(xiàn)客戶集中大量加空倉的現(xiàn)象，也暫未發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)賬戶聯(lián)合做空的行為。由于期貨公司沒有自營業(yè)務(wù)，期貨交易所披露的期貨公司持倉均為經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶的持倉。經(jīng)排查，目前股指期貨的空頭持倉很大一部分是客戶的套期保值倉位?？蛻暨M行套期保值，有利于其穩(wěn)定股票市場持倉。

　　A股退市率不高？并不是退得越多越好

　　上市司司長郭瑞明表示，退市改革3年來，共有127家公司退市，其中104家強制退市，強制退市數(shù)量是改革以前10年的近3倍。證監(jiān)會也關(guān)注到市場上“A股退市率不高”的觀點。

　　退市改革的核心是堅持“應(yīng)退盡退”，在退得下的同時還要退得穩(wěn)，也并不是退得越多越好。以美國為代表的境外市場退市是以私有化、被其他上市公司吸收合并為主，是自愿退市為主，有些市場自愿退市占總退市比例超過90%，真正強制退市的比例也不高。這些公司退市是自身公司戰(zhàn)略考量，主動作出的市場化選擇。A股強制退市的公司不少，但重組退市、主動退市案例大幅度少于境外市場。下一步，證監(jiān)會將按照改革要求持續(xù)鞏固深化常態(tài)化退市機制。

　　我國市場股份減持制度比境外市場更嚴

　　去年8、9月份，證監(jiān)會發(fā)布了減持新規(guī)。針對新規(guī)實施情況，上市司司長郭瑞明表示，總體看，我國市場的股份減持制度相比境外市場更嚴。按當(dāng)前指標(biāo)測算，滬深共有近2300家公司控股股東、實際控制人減持受到限制。一些控股股東、實際控制人還主動終止減持計劃。對于各類違規(guī)減持，證監(jiān)會及時責(zé)令改正，相關(guān)主體主動購回并向上市公司上繳價差收益；情節(jié)嚴重的，依法處罰，維護了減持制度的嚴肅性。

　　不存在只重視融資，不重視投資

　　機構(gòu)司司長申兵表示，從融資端看，近五年A股IPO總額2.2萬億元，再融資總額3.8萬億元，合計融資總額約6萬億元。資本市場只有不斷有新的優(yōu)質(zhì)公司上市，才能保持這個群體一池活水，這個基石才能不斷夯實。

　　從投資端看，證監(jiān)會加強投資端建設(shè)，積極推動各類投資者加大對A股市場的投資力度。公募基金、養(yǎng)老金、保險等中長期資金合計持有A股流通市值從6.4萬億元增長至15.9萬億元，增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。

　　權(quán)益類基金從2.3萬億元增長至7萬億元，占公募基金規(guī)模比例從18%提升至26%。北上資金持A股流通市值從0.7萬億元增長至2萬億元。個人投資者持有A股流通市值從10.8萬億元增長至22.1萬億元。資本市場投融資兩端總體保持平衡發(fā)展。

　　與此同時，投資者回報持續(xù)增強。近五年A股累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當(dāng)期融資額；公募基金累計盈利2萬億元，分紅2.2萬億元。不存在只重視融資，不重視投資。

　　再融資政策逆周期調(diào)節(jié)和扶優(yōu)限劣的效果正在顯現(xiàn)

　　發(fā)行司司長嚴伯進表示，2023年8月底和11月初，證監(jiān)會和交易所兩次向市場介紹了優(yōu)化再融資的監(jiān)管安排，包括限制破凈、破發(fā)等情形企業(yè)再融資，要求必須在用好用足前次募集資金的前提下才能再融資等等。

　　市場能夠看到，優(yōu)化再融資安排落地以來，再融資公告預(yù)案和受理家數(shù)少了，說明上市公司實施再融資更加審慎理性了。同時，核發(fā)批文數(shù)量明顯下降，去年9月至12月核發(fā)95家批文，較前8個月月均減少40%，嚴格把關(guān)的監(jiān)管導(dǎo)向更加鮮明。啟動發(fā)行和再融資募集資金也少了，去年9月至12月，募集資金月均271億元，較前8個月下降43%，逆周期調(diào)節(jié)和扶優(yōu)限劣的效果正在顯現(xiàn)。

　　注冊制絕不意味著放松把關(guān)，5年來撤回和否決比例近四成

　　發(fā)行司司長嚴伯進表示，注冊制絕不意味著放松把關(guān)?？梢哉f，發(fā)行監(jiān)管更加嚴格，對IPO企業(yè)的質(zhì)量要求更高。

　　試點注冊制以來，證監(jiān)會和交易所從保護中小投資者權(quán)益出發(fā)，持續(xù)向市場傳導(dǎo)從嚴監(jiān)管理念，申報企業(yè)和中介機構(gòu)都切身感受到責(zé)任和壓力。試點注冊制5年來審結(jié)的1000多家企業(yè)中，撤回和否決比例近四成，堅決把“帶病闖關(guān)”和不符合條件的企業(yè)擋在市場大門之外。

　　加強評估總結(jié)提升，推動股票發(fā)行注冊制走深走實

　　綜合業(yè)務(wù)司主要負責(zé)人周小舟表示，在我國這樣一個新興市場搞注冊制，涉及深層次的利益關(guān)系調(diào)整，市場參與者有一個適應(yīng)過程，制度安排需要在實踐中評估完善，市場環(huán)境變化也會對改革帶來新的考驗。注冊制改革本身是一個不斷發(fā)現(xiàn)問題、解決問題、探索完善的過程。證監(jiān)會將密切跟蹤分析注冊制實施效果，動態(tài)開展制度評估，認真傾聽市場聲音，不斷優(yōu)化制度安排，推動建立更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，更好服務(wù)中國式現(xiàn)代化大局。

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