主題：“異軍突起”！出貨量同比增近八成

今年以來，折疊屏手機銷量在手機市場中“異軍突起”，出貨量處于高確定性上升通道。

11月27日，國際權威研究機構Omdia發(fā)布研究報告稱，中國折疊屏市場持續(xù)呈現高速增長趨勢。

報告顯示，第三季度折疊屏在中國的出貨規(guī)模超過170萬臺，同比增長77%，環(huán)比增長46%，這一增長得益于各品牌在折疊新品上的持續(xù)創(chuàng)新。其中，榮耀在第三季度奪得中國折疊智能手機市場出貨的第一名。

滲透率快速提升

折疊屏手機“獨領風騷”

折疊屏具有可折疊的特性，這源于其屏幕是柔性屏，以至于實現360度的彎曲甚至扭曲。應用在手機端的折疊屏技術目前主要是柔性屏加鉸鏈的結構設計。

中國折疊屏滲透率在快速提升，已成全球最大市場。長江證券研究報告指出，2022年中國折疊屏手機出貨量同比増長154%，隨著國內廠商的陸續(xù)入局和產品迭代，預計2023年市場會迎來爆發(fā)，折疊屏手機出貨量將超過550萬臺。

IDC最近發(fā)布的《折疊屏市場趨勢洞察白皮書》顯示，中國折疊屏手機市場規(guī)模將在2027年接近1500萬臺、年復合增長率將高達37.8%。

安信證券表示，折疊屏手機創(chuàng)新主要在折疊結構、屏幕等，其中折疊屏鉸鏈是實現柔性屏折疊的核心結構，折痕、縫隙等折疊屏痛點正逐步得到解決。折疊屏鉸鏈結構和零件仍然比較復雜，對產品零部件的韌性、剛性、重量、可靠性、一致性方面具有較高要求。此外，OCA光學膠是觸摸屏的重要原材料之一，主要用于觸摸屏上的材料粘合。隨著新機鉸鏈及屏幕等技術進步、新機重量及厚度持續(xù)下降，用戶體驗感提升，預計折疊屏手機滲透率有望持續(xù)提升。

目前，已有多家布局折疊手機產業(yè)鏈的A股上市公司在投資者互動平臺回復相關業(yè)務情況。

新綸新材：公司自主研發(fā)生產的折疊光學膠OCA、折疊保護膜產品已成功量產，與多家國內外知名企業(yè)建立了良好的合作關系。

智云股份：公司為泛半導體智能裝備系統(tǒng)方案解決商，已成功研發(fā)生產出后端模組設備中的折彎設備，可供客戶用于手機折疊屏的生產。

維信諾：全球AMOLED顯示產業(yè)的領軍企業(yè)之一，公司折疊屏產品已供貨頭部品牌客戶，將協(xié)同推動更多產品落地。

京東方A：柔性OLED出貨量全球第二，國內第一的行業(yè)領先企業(yè)；公司柔性OLED面板在可折疊、卷曲等方面具備獨特的優(yōu)勢，在中小尺寸領域滲透率持續(xù)提升，出貨量及出貨占比持續(xù)領跑國內市場。

11月以來北上資金

搶籌多只折疊屏概念股

數據寶統(tǒng)計，11月以來，A股折疊屏概念股中，區(qū)間漲幅超過10%的個股有8只，其中亞威股份以66.71%漲幅居于首位，位列其后的是寶明科技、金太陽、凱盛科技、智云股份、新綸新材等。

從估值指標來看，截至11月27日收盤，滾動市盈率不足30倍的概念股有7只；其中鵬鼎控股13.82倍最低，該股近期獲得11家券商研報覆蓋并給予“積極型”評級，機構關注度較高。

從資金流向來看，11月以來，北上資金凈流入的概念股有23只，信維通信最受資金追捧，凈流入達4.93億元；還有領益智造、精研科技、藍思科技等凈流入金額均超1億元。

根據5家及以上機構一致預測來看，2023年至未來三年，凈利潤增速均有望超過20%的概念股有4只，其中TCL科技居首，今年至未來三年凈利潤預測均值為570.43%；其次是領益智造、信維通信、東睦股份。

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