主題：中國(guó)股基三季度凈吸金規(guī)模居前列

資金流向監(jiān)測(cè)和研究機(jī)構(gòu)EPFR最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在今年第三季度，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的中國(guó)股票型基金“凈吸金”規(guī)模位居第四位，而同期歐洲和美國(guó)股票型基金則出現(xiàn)資金外流情況。展望第四季度，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)股市表示樂(lè)觀，部分資金計(jì)劃加碼。

　　資金流入中國(guó)股基

　　EPFR數(shù)據(jù)顯示，在今年第三季度，資金凈流入金額位居前五位的分別是美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金、美國(guó)債券型基金、全球主權(quán)債務(wù)基金、中國(guó)股票型基金、（全球）科技類(lèi)股票型基金。這顯示出相關(guān)基金對(duì)于中國(guó)股市的看好。

　　國(guó)際機(jī)構(gòu)和專家對(duì)于中國(guó)股市前景也較為樂(lè)觀。聯(lián)博資深市場(chǎng)策略師黃森瑋表示，對(duì)于中國(guó)股市而言，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，現(xiàn)在非但不是對(duì)前景心灰意冷的時(shí)刻，反而是逐步增加倉(cāng)位的好時(shí)機(jī)。

　　黃森瑋認(rèn)為：“雖然沒(méi)有人能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)何時(shí)見(jiàn)底、何時(shí)新一輪的牛市將開(kāi)啟，但考慮到目前滬深300指數(shù)的市盈率僅約10倍，支持經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)的政策也陸續(xù)出臺(tái)，現(xiàn)在可能正是加倉(cāng)的合適時(shí)點(diǎn)。從季節(jié)性的角度來(lái)看也是如此，歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，四季度及一季度通常是A股勝率較高的時(shí)節(jié)。雖然今年A股在春、夏、秋季較為震蕩，但在目前股市調(diào)整時(shí)間較長(zhǎng)、估值合理、政策預(yù)期的支撐下，A股在2024年有望出現(xiàn)較好的行情。 ”

　　高盛亞太首席股票策略分析師慕天輝認(rèn)為，多項(xiàng)因素顯示中資股第四季度有機(jī)會(huì)向好，建議策略性增持中資股，其預(yù)測(cè)MSCI中國(guó)指數(shù)有望在未來(lái)12個(gè)月獲得約15%回報(bào)。

　　野村也于近期發(fā)表報(bào)告稱，看好中國(guó)市場(chǎng)的投資價(jià)值，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有好轉(zhuǎn)跡象，政策仍具支持性。投資者可關(guān)注一些受惠周期性復(fù)蘇及結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的行業(yè)，包括可再生能源、電動(dòng)車(chē)相關(guān)、高科技股等，對(duì)中資股維持“策略性增持”看法。

　　機(jī)構(gòu)警示歐美市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　EPFR數(shù)據(jù)顯示，在今年第三季度，資金凈流出金額位居前五位的分別是全球平衡型基金、歐洲地區(qū)股票型基金、多元化新興市場(chǎng)債券型基金、美國(guó)股票型基金、英國(guó)貨幣市場(chǎng)基金，顯示出部分資金當(dāng)前對(duì)于歐美股市情緒較為謹(jǐn)慎。

　　摩根士丹利首席策略師威爾遜表示，美國(guó)股市在今年年底的點(diǎn)位將低于目前水平，下跌幅度可能在10%左右。

　　威爾遜表示，標(biāo)普500指數(shù)在9月下跌5%之后，隨后出現(xiàn)反彈，但其堅(jiān)持認(rèn)為大多數(shù)股票走勢(shì)并非像看上去那么好。那些具有強(qiáng)勁現(xiàn)金流的公司，即“防御型股票”是指數(shù)中表現(xiàn)最好的股票之一，這表明“市場(chǎng)表面下有一種謹(jǐn)慎的基調(diào)”。他認(rèn)為，華爾街將下調(diào)企業(yè)盈利預(yù)期，加上消費(fèi)者信心大幅動(dòng)搖，會(huì)導(dǎo)致股市下跌?！笆袌?chǎng)謹(jǐn)慎情緒仍占主導(dǎo)地位、近期企業(yè)業(yè)績(jī)修正以及消費(fèi)者信心的減弱，都降低了第四季度反彈的可能性?！?br />
　　摩根大通首席市場(chǎng)策略師科拉諾維奇表示，最壞的情況下美國(guó)股市可能會(huì)下跌20%，蘋(píng)果、英偉達(dá)、特斯拉等大型科技股最容易遭受大幅調(diào)整，因?yàn)樗鼈冊(cè)诟呃时尘跋碌臍v史漲幅較高。

　　高盛分析師安德里亞·費(fèi)拉里警告稱，利率高企可能導(dǎo)致美國(guó)股市進(jìn)一步下跌。標(biāo)普500指數(shù)與10年期實(shí)際利率走勢(shì)的背離程度較高。兩者的脫鉤意味著，與美國(guó)國(guó)債等避險(xiǎn)資產(chǎn)相比，持有風(fēng)險(xiǎn)較高的股票的回報(bào)率在下降。

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