主題：回購(gòu)潮與市場(chǎng)拐點(diǎn)高度重合

【中信證券：回購(gòu)潮與市場(chǎng)拐點(diǎn)高度重合 8月回購(gòu)金額達(dá)5年內(nèi)較高水平】中信證券表示，上市公司回購(gòu)潮與機(jī)構(gòu)自購(gòu)潮信號(hào)預(yù)示下，市場(chǎng)底部特征日益明顯。中信證券統(tǒng)計(jì)了2019年1月、2020年3月、2022年4月和2022年10月共4次市場(chǎng)底部區(qū)間樣本，顯示只有2018年回購(gòu)潮 (2018.10~11)明顯領(lǐng)先于后驗(yàn)的市場(chǎng)底 (2019 年初)，在其它3個(gè)底部樣本中，回購(gòu)潮與上證綜指底部拐點(diǎn)的重合度非常高。今年回購(gòu)預(yù)案高峰分別出現(xiàn)在6月30日和8月25日這兩周，其中6月26日為二季度的市場(chǎng)底部，8月25日最新收盤價(jià)為年內(nèi)低點(diǎn)，上市公司預(yù)計(jì)的回購(gòu)金額合計(jì)97億元，為過(guò)去5年來(lái)較高水平。

中信證券：機(jī)構(gòu)自購(gòu)領(lǐng)先于市場(chǎng)底部 過(guò)去四次市場(chǎng)底部均驗(yàn)證

【中信證券：機(jī)構(gòu)自購(gòu)領(lǐng)先于市場(chǎng)底部 過(guò)去四次市場(chǎng)底部均驗(yàn)證】中信證券表示，機(jī)構(gòu)自購(gòu)潮對(duì)市場(chǎng)底部有一定的領(lǐng)先信號(hào)作用。在2019年1月、2020年3月、2022年4月和2022年10月4次市場(chǎng)底部區(qū)間樣本中，公募基金公司也體現(xiàn)出了較強(qiáng)的自購(gòu)意愿。除了2018年自購(gòu)規(guī)模較少外，過(guò)去五年的單月凈申購(gòu)規(guī)模前4的月份對(duì)后續(xù)出現(xiàn)的市場(chǎng)階段性底部都有一定的領(lǐng)先性，包括2020年2月(相比市場(chǎng)底領(lǐng)先1個(gè)月)、2022年10月(月末出現(xiàn)市場(chǎng)底)、2022年1月、2月(相比市場(chǎng)底領(lǐng)先約2個(gè)月)。

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