主題：碳酸鋰期貨跌破20萬元大關(guān)

作為鋰電產(chǎn)業(yè)的核心原材料，碳酸鋰的價(jià)格走勢備受市場關(guān)注。

　　近日，碳酸鋰期貨價(jià)格持續(xù)走弱。碳酸鋰期貨主力合約昨日更是跌破20萬元大關(guān)，收盤報(bào)196750元/噸，跌幅為5.54%，創(chuàng)上市以來新低。

　　有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，鋰價(jià)下跌的根本原因在于供需矛盾，消費(fèi)需求走弱、庫存上升。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月國內(nèi)新能源汽車銷量約80萬輛，環(huán)比減少3.23%。同時(shí)，多個(gè)新能源汽車品牌近期官宣促銷活動(dòng)，掀起一輪降價(jià)潮，市場看空情緒高漲。

　　跌破20萬元大關(guān)

　　上周，碳酸鋰期貨走勢疲弱，走出一波五連跌行情。主力合約2401一路跌破22萬元、21萬元整數(shù)關(guān)口。昨日，碳酸鋰期貨繼續(xù)下行，一舉跌破20萬元大關(guān)，8月以來該期貨品種已下跌了13.73%。

　　金瑞期貨碳酸鋰研究員劉鐘穎表示，碳酸鋰價(jià)格下跌的原因，一方面是受現(xiàn)貨陰跌的影響，且下游原本預(yù)期的階段性補(bǔ)庫并未兌現(xiàn)，市場看空情緒空前高漲；另一方面在于供需矛盾，供應(yīng)爬產(chǎn)較快，而需求復(fù)蘇低于供應(yīng)放量速度。

　　與此同時(shí)，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)持續(xù)走弱。上周SMM電池級碳酸鋰(99.5%/國產(chǎn))價(jià)格為23.3萬元～25.5萬元/噸，均價(jià)較前一周下跌1.85萬元/噸。

　　廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心林嘉旎表示，近期的產(chǎn)業(yè)會(huì)議之后，市場就不斷確認(rèn)需求不足的預(yù)期，前期市場期待的短期剛需補(bǔ)庫驅(qū)動(dòng)也逐步證偽，現(xiàn)貨極度悲觀，空頭情緒濃重?！澳壳半姵貜S成品庫存較高，8月預(yù)計(jì)以去庫為主，電芯訂單下滑帶動(dòng)鐵鋰廠減產(chǎn)，動(dòng)力電池需求預(yù)期較差，儲能稍好。目前上游報(bào)價(jià)明顯松動(dòng)，但下游接受度仍不高，碳酸鋰現(xiàn)貨交投采購謹(jǐn)慎。”

　　上海有色網(wǎng)公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，今年7月，產(chǎn)業(yè)上游增加逾1萬噸庫存，下游則減少逾6000噸庫存，碳酸鋰總庫存較6月底增加了約4400噸。

　　終端降價(jià)潮

　　壓制市場情緒

　　值得注意的是，終端新能源汽車的降價(jià)或?qū)κ袌銮榫w也有進(jìn)一步壓制作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月以來，已有極氪、蔚來、零跑、哪吒等10個(gè)品牌官宣了促銷活動(dòng)，新一輪新能源汽車的降價(jià)潮再次席卷汽車行業(yè)。

　　昨日，特斯拉方面宣布自8月14日起，Model Y長續(xù)航版起售價(jià)從31.39萬元調(diào)整為29.99萬元，Model Y高性能版從36.39萬元調(diào)整為34.99萬元?！斑@對今天（8月14日）期貨大幅下跌有直接誘因。”林嘉旎說。

　　據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，7月國內(nèi)新能源汽車銷量約80萬輛，環(huán)比減少3.23%。五礦期貨研究中心表示，市場預(yù)計(jì)正極廠8月排產(chǎn)環(huán)比將減少，傳統(tǒng)汽車“金九銀十”旺季不旺，鋰鹽消費(fèi)增長預(yù)期較弱。

　　“碳酸鋰處于供應(yīng)旺季，但下游需求未見好轉(zhuǎn)。部分下游電池廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損，廠家多按訂單生產(chǎn)，沒有囤貨意愿。上游企業(yè)迫于庫存壓力開始降價(jià)成交，但原礦端價(jià)格下調(diào)的幅度和速度快于碳酸鋰價(jià)格下調(diào)幅度,以長協(xié)單外購原料的鋰鹽廠成本壓力增加?！敝休x期貨表示。

　　不過，中輝期貨認(rèn)為，隨著多地出臺汽車促消費(fèi)政策，且覆蓋范圍比之前更廣。隨著政策落地，下游補(bǔ)庫的積極性或?qū)⒒厣?，碳酸鋰價(jià)格有望止跌企穩(wěn)。

　　成本支撐逐漸顯現(xiàn)

　　經(jīng)歷一輪大幅下跌后，碳酸鋰的價(jià)格正在觸及不少鋰礦企業(yè)成本線。

　　劉鐘穎表示，鋰價(jià)成本在15萬～20萬元之間，若是青海鹽湖提鋰成本則更低，目前鋰價(jià)下探或觸及較高成本的鋰礦企業(yè)成本線。

　　林嘉旎表示，碳酸鋰的成本結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，不同原料生產(chǎn)成本差異化較大。目前6%鋰輝石精礦到港價(jià)約3600～3700美元/噸，國內(nèi)品位2%～2.5%及以上鋰云母礦均價(jià)約7400元/噸，鹽湖鹵水端企業(yè)成本整體水平在5萬元～8萬元/噸。

　　“碳酸鋰的成本根據(jù)企業(yè)不同工藝略有不同，鹽湖和自有礦石資源的成本線整體在10萬元/噸以下，但缺少自有礦石等鋰鹽企業(yè)成本通常超過20萬元/噸，部分企業(yè)已有成本倒掛，這些企業(yè)成本端仍會(huì)有支撐?！绷旨戊徽f。

　　目前碳酸鋰的市場供給情況處于逐漸供過于求。

　　劉鐘穎分析，從供給端看，7月份中國碳酸鋰產(chǎn)量為45314噸，同比增加49%，處于歷史高位產(chǎn)量，且對于8月產(chǎn)量預(yù)估也同樣樂觀，同比增速預(yù)估達(dá)到56%，產(chǎn)能持續(xù)放量中；從需求端看，三元材料企業(yè)開工率同比保持溫和增長，磷酸鐵鋰產(chǎn)量持穩(wěn)，需求等待接下來傳統(tǒng)消費(fèi)旺季“金九銀十”的拉動(dòng)。

　　“碳酸鋰供給端整體維持平穩(wěn)增長，上游產(chǎn)線投產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，云母環(huán)保問題解決復(fù)產(chǎn)復(fù)工后供給持續(xù)放量，近期上游投產(chǎn)比較平穩(wěn)，下半年也逐步進(jìn)入碳酸鋰季節(jié)性生產(chǎn)高峰?！绷旨戊徽f。

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