主題：碧桂園承認(rèn)！遭遇"成立以來最大困難"

遭遇“成立以來最大困難”！

碧桂園8月10日晚間公告，集團(tuán)預(yù)期截至2023年6月30日止半年度之凈虧損介乎約人民幣450億元至人民幣550億元。預(yù)計(jì)凈虧損主要是由于房地產(chǎn)行業(yè)銷售下行的影響，導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下降，物業(yè)項(xiàng)目減值增加；以及外匯波動(dòng)造成預(yù)期凈匯兌損失所致。

碧桂園表示，雖然公司遇到了自成立以來最大的困難，但始終對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的前景充滿信心。公司將全力以赴保交付，穩(wěn)妥推進(jìn)各項(xiàng)經(jīng)營策略和風(fēng)險(xiǎn)化解措施，保障公司可持續(xù)健康發(fā)展，維護(hù)投資者的合法權(quán)益。在2023年上半年已交付房屋近27.8萬套、碧桂園預(yù)計(jì)2023全年總交付70萬套房屋。

碧桂園稱“從哪里跌倒，就從哪里爬起來”，將努力扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的困局。

上半年預(yù)虧450億-550億

8月10日晚間，碧桂園控股發(fā)布公告，披露公司上半年預(yù)計(jì)出現(xiàn)較大虧損，未經(jīng)審計(jì)的虧損額度大約介乎約450億元至550億元（人民幣，下同）。導(dǎo)致虧損原因主要是由于房地產(chǎn)行業(yè)銷售下行的影響，業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下降，物業(yè)項(xiàng)目減值增加，以及外匯波動(dòng)造成預(yù)期凈匯兌損失所致。

公司表示，自2021年以來，行業(yè)步入了前所未有的困難時(shí)期，多重不利因素疊加，導(dǎo)致行業(yè)銷售和公開市場融資面臨嚴(yán)峻的困難和挑戰(zhàn)。2023年1-7月，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷售金額人民幣1,408億元，同比下降35%，較2021年下降61%；7月單月實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷售金額人民幣121億元，連續(xù)第四個(gè)月環(huán)比下降，同比下降60%，較2021年下降78%。



四大“自救措施”

面對(duì)行業(yè)整體極端困難的局面，碧桂園表示，公司千方百計(jì)開展自救，并發(fā)布四大措施：

一是竭盡全力保障公司現(xiàn)金流安全，以“最小代價(jià)，最大價(jià)值”為目標(biāo)，加快銷售回款和應(yīng)收債權(quán)回收，積極拓展融資，努力盤活大宗及難去化商業(yè)類沉淀資產(chǎn)。

二是最大限度削減支出，公司以銷定產(chǎn)，嚴(yán)控?zé)o效產(chǎn)能、壓降各項(xiàng)非核心非必要的經(jīng)營支出；加強(qiáng)費(fèi)用管控，除剛性費(fèi)用外，其余費(fèi)用盡量適用歸零原則；精簡組織架構(gòu)，高管帶頭降薪，嚴(yán)控銷管費(fèi)用，銷管費(fèi)用占收入比例自2017年到2022年連續(xù)6年下降。

三是董事會(huì)主席兼控股股東楊惠妍女士（“控股股東”）大力度支持，上市至今控股股東及其家屬已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計(jì)支持公司折合約386億港元且從未減持股票，其中向公司累計(jì)提供折合約66億港元的無息無抵押借款。

四是全力做好保交付、保信用工作。2022年及2023年上半年，集團(tuán)連同其合營企業(yè)和聯(lián)營公司分別交付房屋近70萬套和27.8萬套，2023全年預(yù)計(jì)總交付近70萬套房屋。2022年至今，融資環(huán)境極其艱難，在公司融資性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出的情況下，公司仍竭盡全力安排境內(nèi)外融資本息的償付。

成立由董事會(huì)主席任組長的專項(xiàng)工作小組

碧桂園同時(shí)表示，雖然公司上下已全力以赴自救，但市場整體尚未回暖，行業(yè)絕對(duì)規(guī)模下降，資本市場信心修復(fù)尚需時(shí)間，公司整體經(jīng)營壓力有增無減，導(dǎo)致2023上半年預(yù)計(jì)出現(xiàn)較大虧損，特別是受近期銷售額與再融資環(huán)境持續(xù)惡化的影響，公司賬面可動(dòng)用資金持續(xù)減少，出現(xiàn)了階段性的流動(dòng)壓力。

對(duì)此，公司管理層進(jìn)行了深刻的反思表示，雖然對(duì)本輪市場調(diào)整周期有預(yù)判，但對(duì)市場下行的深度、烈度和持續(xù)度估計(jì)不足，未能及早做出更有力度的應(yīng)對(duì)措施，未能洞見房地產(chǎn)市場供求關(guān)系已發(fā)生重大變化，對(duì)三四線及更低線城市投資比例過大、負(fù)債率壓降速度不夠等潛在風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠深刻、化解行動(dòng)不夠及時(shí)有力。

碧桂園表示，從哪里跌倒就從哪里爬起來。公司將堅(jiān)守責(zé)任、全力自救，采取有力有效的措施，努力扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的困局。

為了扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的困局，碧桂園表示，公司提出四點(diǎn)決心：

一是全力以赴保交付。這是樓市的安全底線，是公司最重要的企業(yè)責(zé)任，亦是全體員工高度共識(shí)的目標(biāo)。公司將通過落實(shí)主體責(zé)任、專款專用、嚴(yán)格管理預(yù)售監(jiān)控資金等方式，切實(shí)保障全國范圍內(nèi)項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)并完成保交樓任務(wù)，兌現(xiàn)對(duì)業(yè)主的承諾。

二是積極化解階段性流動(dòng)壓力。公司將與各持份者溝通，并考慮采取各種債務(wù)管理措施，以保障公司的未來長遠(yuǎn)發(fā)展，為各持份者保存價(jià)值、維護(hù)利益。

三是保障經(jīng)營有序開展。目前集團(tuán)凈資產(chǎn)充足、土儲(chǔ)充裕，截至2022年底，凈資產(chǎn)約人民幣3096億元，總權(quán)益可售資源約人民幣12083億元（其中已獲取的權(quán)益可售資源約人民幣9555億元），公司將盡最大努力做好銷售，努力盤活酒店、寫字樓、商鋪等沉淀資產(chǎn)，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部管控，進(jìn)一步精簡組織、減少行政管理費(fèi)用開支，改善經(jīng)營效益，更好保障供應(yīng)商、合作方等各利益相關(guān)方的權(quán)益。

四是加強(qiáng)特殊時(shí)期的組織領(lǐng)導(dǎo)，為更好地應(yīng)對(duì)當(dāng)前困難，公司成立由董事會(huì)主席任組長的專項(xiàng)工作小組，建立工作機(jī)制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、高效決策、有力推進(jìn)，努力渡過難關(guān)。

碧桂園方面表示，雖然遇到了自成立以來最大的困難，但始終對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的前景充滿信心，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過這一輪的深刻調(diào)整，終將回歸健康平穩(wěn)發(fā)展的軌道。碧桂園將積極貫徹7月24日中央政治局會(huì)議精神，扛起大企業(yè)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，在各級(jí)黨委政府的領(lǐng)導(dǎo)下，充分用好“民營經(jīng)濟(jì)31條”“金融16條”等有關(guān)政策，既立足當(dāng)前，協(xié)調(diào)各方資源，全力以赴保交付、保運(yùn)營；又著眼長遠(yuǎn)，穩(wěn)妥推進(jìn)各項(xiàng)經(jīng)營策略和風(fēng)險(xiǎn)化解措施，保障公司可持續(xù)健康發(fā)展，維護(hù)投資者的合法權(quán)益。

還有房企稱階段性資金緊張

同一日，另一房企富力地產(chǎn)公告商票逾期，承認(rèn)整體面臨一定的流動(dòng)性壓力。

8月10日，廣州富力地產(chǎn)股份有限公司發(fā)布關(guān)于商票逾期的公告。根據(jù)公告顯示，截至2023年6月30日，富力地產(chǎn)及下屬子公司有兩筆金額達(dá)到1000萬元的商票為逾期狀態(tài)，前述商票逾期金額合計(jì)為3072.74萬元。

富力地產(chǎn)稱，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境等多重因素影響，富力地產(chǎn)銷售及融資等業(yè)務(wù)低迷，富力地產(chǎn)整體面臨一定的流動(dòng)性壓力。特別是富力地產(chǎn)銷售情況持續(xù)大幅下滑，2023年1-6月總協(xié)議銷售金額為135.4億元，較2022年同比下降約49%。在前述背景下，富力地產(chǎn)及下屬子公司因階段性資金緊張導(dǎo)致商票逾期情況的發(fā)生。

對(duì)于富力地產(chǎn)及下屬子公司可能因商票逾期而面臨支付罰息等額外費(fèi)用以及可能面臨訴訟或仲裁及財(cái)產(chǎn)保全等風(fēng)險(xiǎn)，富力地產(chǎn)表示，公司正在積極與相關(guān)方溝通，協(xié)調(diào)解決商票逾期事宜。富力地產(chǎn)高度重視各投資人和債權(quán)人權(quán)益，后續(xù)富力地產(chǎn)將持續(xù)關(guān)注自身債務(wù)情況，根據(jù)自身的經(jīng)營情況合理規(guī)劃還款安排。

截至2022年12月31日，富力地產(chǎn)的銀行借款、境內(nèi)外借款及其他借款總額為1351.1億元，針對(duì)前述債務(wù)的償付，富力地產(chǎn)表示，正在采取加大銷售力度、盤活公司資產(chǎn)等多種措施籌措資金；未來富力地產(chǎn)也將繼續(xù)采取多種舉措積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、維持經(jīng)營穩(wěn)定。本次商票逾期預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)富力地產(chǎn)其他債務(wù)償付構(gòu)成重大不利影響。

類似情況，8月8日，有市場消息稱，碧桂園未能支付應(yīng)該于8月7日支付的兩筆美元債的票息。這一消息也令碧桂園股價(jià)大幅走低，當(dāng)天股價(jià)下跌14.39%。

隨后，碧桂園相關(guān)人士表示，目前上述兩筆債務(wù)并未實(shí)質(zhì)性違約，仍在30天寬限期之內(nèi)。受近期銷售額與再融資環(huán)境的影響，公司賬面可動(dòng)用資金持續(xù)減少，出現(xiàn)了階段性流動(dòng)壓力。

根據(jù)中指研究院發(fā)布的《2023年1-7月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績排行榜》，今年前7月，TOP100房企銷售總額為3.99萬億元，同比下降4.6%，增幅相比上月下降4.7個(gè)百分點(diǎn)，而TOP100房企7月單月銷售額同比下降34.1%，環(huán)比下降33.8%。其中，銷售額超千億房企10家，與去年同期持平，百億房企85家，較去年同期減少6家。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月10日，申萬一級(jí)行業(yè)分類的119家A股房地產(chǎn)企業(yè)中，已經(jīng)有69家披露了上半年業(yè)績預(yù)告，其中42家房企均預(yù)計(jì)虧損。

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