主題：“一行一局一會(huì)”發(fā)聲！

發(fā)展買方投顧、穩(wěn)步擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)、進(jìn)一步強(qiáng)化管理人的信義義務(wù)……7月8日，在青島市人民政府主辦，財(cái)經(jīng)、財(cái)經(jīng)智庫承辦的2023青島·中國財(cái)富論壇上，中國人民銀行研究局巡視員周學(xué)東、原中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)首席檢查官王朝弟、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)首席律師焦津洪等聚焦財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展方向，提出重磅觀點(diǎn)。

如何看待“產(chǎn)品賺錢投資者不賺錢”這一問題？周學(xué)東認(rèn)為，應(yīng)大力發(fā)展買方投資顧問制度。

“目前我們財(cái)富管理領(lǐng)域一個(gè)很大的缺失在于買方投資顧問制度未發(fā)展起來?！敝軐W(xué)東指出，金融機(jī)構(gòu)既是資管產(chǎn)品的提供者，又是資管產(chǎn)品的銷售機(jī)構(gòu)，在向客戶提供財(cái)富管理服務(wù)時(shí)，過度關(guān)注產(chǎn)品銷售，甚至存在內(nèi)在的角色沖突和潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)?！耙?yàn)楸举|(zhì)上，銷售機(jī)構(gòu)并不代表投資者利益，理論上更傾向于與產(chǎn)品提供方合作，向投資者‘兜售’產(chǎn)品。其收益來自于代理、銷售費(fèi)用，與投資者是否賺錢無關(guān)?！?br />
為此，周學(xué)東強(qiáng)調(diào)，需要大力發(fā)展的財(cái)富管理，是以投資者利益為先的、買方性質(zhì)的財(cái)富管理業(yè)態(tài)，即買方投顧。一是對(duì)于持牌資管機(jī)構(gòu)，無論是以銷售自身發(fā)行的資管產(chǎn)品為主的、純粹的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，如理財(cái)子公司、公募基金，還是既銷售自身發(fā)行的資管產(chǎn)品，也可代銷其他機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品的商業(yè)銀行、基金銷售公司、證券公司等，都必須要建立嚴(yán)格的“防火墻”機(jī)制，以防止利益沖突和潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)。二是應(yīng)當(dāng)探索發(fā)展獨(dú)立的買方投顧機(jī)構(gòu)，即既無產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、也無產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，純粹做資產(chǎn)配置投資規(guī)劃咨詢的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

周學(xué)東介紹，從近年來青島試驗(yàn)區(qū)科創(chuàng)金融活動(dòng)實(shí)踐看，以各類創(chuàng)業(yè)投資基金為代表的直接股權(quán)融資，在科技型企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的早期階段，起著至關(guān)重要的作用。同時(shí)，為了吸引社會(huì)資本特別是居民財(cái)富通過股權(quán)投資方式進(jìn)入國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目，政府性基金包括產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)投資基金的介入，也十分重要。

“可鼓勵(lì)財(cái)政性基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等政府性資金，在參與創(chuàng)投基金的過程中以實(shí)繳額為限，盡可能多地超出資比例承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和虧損，盡可能多地讓利于創(chuàng)投基金及投資者，同時(shí)做好機(jī)制設(shè)計(jì)，防范利益輸送和道德風(fēng)險(xiǎn)?！敝軐W(xué)東建議。


王朝弟：加快發(fā)展
以個(gè)人財(cái)產(chǎn)為運(yùn)作基礎(chǔ)的財(cái)富管理


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來源：財(cái)經(jīng)

王朝弟表示，需要加快發(fā)展以個(gè)人財(cái)產(chǎn)為運(yùn)作基礎(chǔ)的財(cái)富管理?！柏?cái)富管理和資產(chǎn)管理行業(yè)作為連接國民財(cái)富和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要橋梁，距離高質(zhì)量發(fā)展仍有一定差距，特別是以個(gè)人財(cái)產(chǎn)為運(yùn)作基礎(chǔ)的財(cái)富管理短板突出，迫切需要我們加快改革發(fā)展。”

王朝弟表示，一是堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，滿足人民群眾多層次多樣化財(cái)富管理需求。要牢固樹立“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，對(duì)客戶需求精準(zhǔn)畫像，穩(wěn)步擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，更好滿足人民群眾對(duì)財(cái)富管理和養(yǎng)老保障等的需求。要以客戶需求為導(dǎo)向，按照公平公允原則，從全市場選配優(yōu)質(zhì)資管產(chǎn)品。要積極探索“以客戶為中心”的收費(fèi)模式，提升客戶投資體驗(yàn)。

二是堅(jiān)持建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系，推動(dòng)構(gòu)建資產(chǎn)管理和財(cái)富管理雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展格局。要進(jìn)一步完善市場機(jī)制，建立激勵(lì)相容的制度安排，加強(qiáng)公平競爭，防范利益沖突。要進(jìn)一步推動(dòng)雙輪驅(qū)動(dòng)，在產(chǎn)品端，通過資產(chǎn)管理為客戶提供多元化優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給；在客戶端，通過財(cái)富管理降低交易成本、優(yōu)化資產(chǎn)配置、提升適配性。要進(jìn)一步加強(qiáng)科技賦能，提高運(yùn)營效率，降低服務(wù)成本，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面，更好滿足人民群眾個(gè)性化財(cái)富管理需求。

三是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，將更多金融資源配置到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。要持續(xù)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，形成居民財(cái)富增長與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。要著力支持現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，持續(xù)增加重點(diǎn)領(lǐng)域金融供給。

四是堅(jiān)持誠實(shí)守信、專業(yè)穩(wěn)健、合規(guī)經(jīng)營，營造行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的良好生態(tài)。要敬畏受托責(zé)任，履行信義義務(wù)，秉持受人之托、忠人之事的行業(yè)文化。要樹立審慎經(jīng)營理念，大力培育和提升核心競爭力，探索差異化特色化發(fā)展路徑。要增強(qiáng)法治觀念和合規(guī)意識(shí)，建立健全內(nèi)控合規(guī)管理體系，推動(dòng)行業(yè)形成良好發(fā)展生態(tài)。

王朝弟表示，金融監(jiān)管總局將一如既往地支持青島金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，以財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)為平臺(tái)，持續(xù)深化財(cái)富管理改革創(chuàng)新，在財(cái)富管理合規(guī)經(jīng)營方面可以先行先試，為財(cái)富管理行業(yè)規(guī)范化發(fā)展探索道路、積累經(jīng)驗(yàn)。


焦津洪：私募投資基金
監(jiān)督管理?xiàng)l例近期即將發(fā)布


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來源：財(cái)經(jīng)

證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪表示，強(qiáng)化證券期貨資管業(yè)務(wù)監(jiān)管，強(qiáng)化管理人履行信義義務(wù)。

焦津洪表示，法治建設(shè)是推動(dòng)資管業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。近年來，證監(jiān)會(huì)高度重視證券期貨資管領(lǐng)域的法治工作，不斷完善基礎(chǔ)制度，持續(xù)推動(dòng)完善以《證券投資基金法》為核心的制度體系，逐步提高執(zhí)法效能。各方關(guān)注的《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》已經(jīng)于6月16日經(jīng)國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過，近期即將發(fā)布。

焦津洪說，“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化，是保障基金規(guī)范運(yùn)作的價(jià)值基礎(chǔ)。長期以來，資管行業(yè)重營銷、輕風(fēng)險(xiǎn)，重業(yè)績、輕合規(guī)的傾向較為突出，從業(yè)人員的職業(yè)道德與操守有待于進(jìn)一步提升。增強(qiáng)基金從業(yè)人員的職業(yè)操守，是一項(xiàng)全方位、立體化的系統(tǒng)工程?；鸸芾砣艘∪珒?nèi)部管理制度，加強(qiáng)人員培訓(xùn)教育，強(qiáng)化監(jiān)督問責(zé)，將合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健的行業(yè)文化厚植于經(jīng)營管理全過程；從業(yè)人員要將誠實(shí)守信作為立身之本，持續(xù)提高專業(yè)勝任能力，定期參加培訓(xùn)，嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理、投資決策、合規(guī)風(fēng)控等管理制度，厚植誠信展業(yè)的職業(yè)操守；行業(yè)協(xié)會(huì)要切實(shí)履行自律管理職責(zé)，對(duì)行業(yè)遵守職業(yè)道德情況強(qiáng)化監(jiān)督檢查，宣傳行業(yè)最佳實(shí)踐，對(duì)職業(yè)道德相關(guān)制度制定及實(shí)施不到位的情況依法依規(guī)采取自律管理措施，強(qiáng)化扶優(yōu)限劣的監(jiān)管導(dǎo)向。

他表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將以貫徹落實(shí)《證券投資基金法》《私募條例》等為抓手，不斷完善配套制度規(guī)則，強(qiáng)化證券期貨資管業(yè)務(wù)監(jiān)管，強(qiáng)化管理人履行信義義務(wù)，強(qiáng)化合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健的行業(yè)文化，進(jìn)一步推動(dòng)資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。


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