主題：藍思科技走出虧損迷霧

　藍思科技（300433.SZ）走出虧損迷霧。

　　公司披露的2023年一季報顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入98.4億元，同比增長5.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6454.9萬元，上年同期為-4.1億元，實現(xiàn)扭虧為盈。

　　前一日披露的年報顯示，2022年公司實現(xiàn)營收466.99億元，同比增長3.16%；凈利潤24.48億元，同比增長18.25%；擬10派2元。

　　2021年下半年以來，藍思科技業(yè)績下滑引發(fā)市場關注，2022年上半年仍處于虧損狀態(tài)，但到了三季度業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，截至季末實現(xiàn)凈利潤7.593億元，降幅收窄至76.97%。從2022年報來看，藍思去年下半年盈利能力明顯轉(zhuǎn)好，半年盈利逾27億。

　　藍思科技表示，下半年公司進一步強化管理改善、精益生產(chǎn)、經(jīng)營目標預算，重點抓住各項成本、費用，并牢牢把握市場傳統(tǒng)旺季契機，積極拓展新能源汽車等新業(yè)務，成功完成了年度生產(chǎn)交付任務，取得了立竿見影的效果。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，2022年度藍思科技新能源汽車業(yè)務對業(yè)績貢獻增多，實現(xiàn)收入 35.84 億元，同比增長59.41%，占公司營業(yè)收入比例升至7.67%。

　　蘋果銷售占比達7成

　　分季度來看，2022年第一季度是藍思科技較為艱難的階段，該季度公司凈利潤虧損4.1億元，而上年同期是盈利12.06億元。第二季度單季盈利1.1億元，但還是難以覆蓋一季度的虧損。進入三季度，盈利大幅轉(zhuǎn)好，實現(xiàn)凈利潤為10.64億元，環(huán)比增幅高達897.14%。第四季度經(jīng)營進一步向好，當季實現(xiàn)凈利潤約16.9億元。

　　藍思科技回顧這一年的業(yè)績時坦言，“上半年受宏觀經(jīng)濟波動等外部綜合因素影響，消費電子市場總體需求同比有所下滑，市場競爭較為激烈，公司生產(chǎn)交付、經(jīng)營調(diào)度、物流、采購，以及相關成本、費用的管控受到一定影響，使得公司經(jīng)營業(yè)績承壓。公司采取一系列措施積極應對，逐步化解不利因素影響，第二季度經(jīng)營績效環(huán)比第一季度已經(jīng)明顯改善。”

　　不難看出，去年下半年其主要經(jīng)營指標迅速改善，尤其在2022年第四季度，藍思科技創(chuàng)下了歷史同期最高盈利水平，實現(xiàn)全年營業(yè)收入、凈利潤雙增長。

　　在年報中，藍思還披露了對第一大客戶的銷售金額，達到331.4億元，占比為70.96%，這位客戶正是蘋果公司（Apple Inc.）。

　　盡管近年來市場有關蘋果砍單的傳聞不斷，但藍思似乎并不在意，反而在2021年披露這個大客戶后繼續(xù)表明自己蘋果供應商的身份，力證自己在蘋果供應鏈中的地位。

　　藍思來自蘋果的營收還在攀升，2021年對蘋果銷售額為301億元，占比66.49%；2020年對第一大客戶的銷售額則為203億元，占比為54.97%。不難看出，藍思在蘋果供應商體系中的地位進一步提升。

　　在發(fā)布年報的同期，藍思還發(fā)布了孫公司泰州藍思投資建設精密部件生產(chǎn)項目及改擴建項目的公告。

　　2021年，藍思完成了對泰州園區(qū)的股權(quán)收購，實現(xiàn)了智能手機金屬結(jié)構(gòu)件市場份額的快速提高。為進一步優(yōu)化產(chǎn)品和銷售結(jié)構(gòu)、提高市場份額，藍思擬以自有資金和銀行借款的方式投資建設上述項目，預計總投資 86.7億元，項目全部建成達產(chǎn)后預計新增消費類電子產(chǎn)品合金機殼3,300萬件/年，電子產(chǎn)品鋁合金機殼背蓋組裝件3,200萬件/年，電子產(chǎn)品模具、檢治具65,400套/年，電子產(chǎn)品刀具728.4萬片/年，汽車及新能源金屬結(jié)構(gòu)件7,500萬件/年。

　　項目建成投產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年銷售收入80億元，利潤總額4.2億元，稅后靜態(tài)投資回收期為 10.97年 (含建設期)，稅后財務內(nèi)部收益率為8.83%。

　　記者注意到，2022年藍思精密（泰州）就貢獻了較多業(yè)績，實現(xiàn)營業(yè)收入144.98億元，凈利潤9.76億元（以上為合并抵消后數(shù)據(jù)）。此前影響藍思業(yè)績的一個重要因素就是泰州園區(qū)等新業(yè)務投入運營，涉及到設備攤銷，并直接增加了企業(yè)成本，當下新園區(qū)的建設或?qū)⑦M入回報期。

　　新能源業(yè)務貢獻度增加

　　進入2023年，藍思科技實現(xiàn)扭虧。

　　財報顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入98.4億元，同比增加5.41%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6454.9萬元，同比扭虧。

　　“雖然同比有了向好趨勢，但環(huán)比來看，這份成績可能還是不符合市場預期?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士指出。尤其是回顧2021年一季度，當時藍思的凈利潤高達12億元。這或也解釋了公司股價在發(fā)布季報后遭遇市場殺跌的原因。

　　當然，整體行業(yè)的變化是一個不可忽略的因素。各方數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，消費電子需求仍然疲弱。

　　Canalys日前發(fā)布報告顯示，全球智能手機市場已經(jīng)經(jīng)歷連續(xù)五個季度下滑，今年一季度下滑12%，三星拿下22%的市場份額，而蘋果則是21%，再次滑到了第2；IDC的數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度全球PC出貨量年同比下降28%，蘋果公司受到的打擊最大，該公司第一季度出貨量同比降幅達40.5%。

　　這就不難理解藍思科技一季度的業(yè)績表現(xiàn)，在行業(yè)和大客戶表現(xiàn)都不振的情況下，亟需其他的業(yè)務刺激。

　　從年報能嗅出一些跡象。如果說以來自蘋果公司為代表的消費電子業(yè)務是藍思的基本盤，在保持前者穩(wěn)定的情況下，新能源汽車業(yè)務則被寄予厚望。

　　2022年度，藍思科技新能源汽車業(yè)務快速增長，實現(xiàn)收入 35.84 億元，同比增長59.41%，占公司營業(yè)收入比例上升至7.67%。

　　藍思表示，中控屏、B柱、充電樁等主要產(chǎn)品銷售持續(xù)增長，側(cè)窗、擋風、天幕等大尺寸新型汽車玻璃等增量新產(chǎn)品也持續(xù)配合客戶進行創(chuàng)新優(yōu)化和驗證，公司的汽車客戶數(shù)量進一步增加至三十家以上，為新能源汽車業(yè)務規(guī)?？沙掷m(xù)性增長奠定了基礎。

　　此外，公司為配合海外客戶新需求，在墨西哥成立了子公司專門從事汽車電子零配件業(yè)務，可就近更好地為客戶提供生產(chǎn)制造與售后服務，有利于進一步開拓北美市場。

　　藍思相關負責人曾表示，“因為汽車是比較特殊的產(chǎn)品，需要著重考慮安全性的問題，所以，公司整個汽車業(yè)務的推進，需要一個快速而漸進的過程，但是一旦定型量產(chǎn)，客戶訂單就比較穩(wěn)定?！?br />
【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。