主題：五一假期近六成私募堅(jiān)定持倉(cāng)過(guò)節(jié)

　上周后半周以來(lái)A股市場(chǎng)快速調(diào)整，截至4月25日收盤(pán)，上證指數(shù)階段性最大調(diào)整幅度已接近200點(diǎn)。

　　在此背景下，來(lái)自第三方機(jī)構(gòu)的最新問(wèn)卷調(diào)查顯示，對(duì)于“五一”假期持股或持幣過(guò)節(jié)的問(wèn)題，接近六成的私募選擇重倉(cāng)或滿倉(cāng)持股過(guò)節(jié)。在投資機(jī)會(huì)上，看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)與“中國(guó)特色估值體系”兩大方向。

　　市場(chǎng)有望保持偏強(qiáng)震蕩格局

　　4月25日，私募排排網(wǎng)面向私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，58%的私募選擇重倉(cāng)或滿倉(cāng)持股過(guò)節(jié)，相關(guān)私募認(rèn)為，市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩格局未改，個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍突出；有31%的私募選擇中性倉(cāng)位過(guò)節(jié)，他們認(rèn)為，假期期間消息面及外圍市場(chǎng)不確定性較高，中性倉(cāng)位可攻可守；僅有占比11%的私募選擇輕倉(cāng)或持幣過(guò)節(jié)，相關(guān)私募認(rèn)為，上周以來(lái)市場(chǎng)調(diào)整幅度較大，短中期A股運(yùn)行可能轉(zhuǎn)弱。

　　問(wèn)卷調(diào)查顯示，對(duì)于“五一”假期之后A股市場(chǎng)的短中期走勢(shì)，有占比達(dá)58%的私募表示看好節(jié)后A股表現(xiàn)，相關(guān)私募認(rèn)為，市場(chǎng)仍有望保持偏強(qiáng)震蕩格局；占比33%的私募研判觀點(diǎn)偏中性，這些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，4月以來(lái)A股市場(chǎng)沖高回落后還需繼續(xù)觀察；僅有9%的私募對(duì)于節(jié)后的市場(chǎng)表現(xiàn)表示偏謹(jǐn)慎，這些私募認(rèn)為，前期市場(chǎng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題炒作過(guò)熱，個(gè)股分化過(guò)于劇烈，節(jié)后市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)調(diào)整。

　　世誠(chéng)投資合伙人彭希曦稱(chēng)，目前影響中國(guó)股票資產(chǎn)走向的因素主要包括：海外金融業(yè)與銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、歐美通脹及貨幣政策、地緣政治、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等四大方面。這些因素在第二季度都在邊際好轉(zhuǎn)，有望在5月份繼續(xù)對(duì)A股形成有力支撐。

　　兩大強(qiáng)勢(shì)板塊獲熱捧

　　盡管上周以來(lái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)遭遇短期快速殺跌，但對(duì)于“五一”假期之后的市場(chǎng)主線和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與“中國(guó)特色估值體系”相關(guān)個(gè)股在私募業(yè)內(nèi)依然被看好。

　　問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，對(duì)于假期后的投資機(jī)會(huì)，占比43%的私募認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)主線預(yù)計(jì)將強(qiáng)者恒強(qiáng)，節(jié)后值得繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注；有37%的私募表示，以“中國(guó)特色估值體系”為代表的大藍(lán)籌、國(guó)企股，節(jié)后值得關(guān)注；有11%的私募認(rèn)為，近期市場(chǎng)個(gè)股表現(xiàn)分化嚴(yán)重，后期市場(chǎng)風(fēng)格將趨于均衡，在此之中，去年以來(lái)調(diào)整充分、整體處于低位的新能源板塊有望迎來(lái)復(fù)蘇；另外有占比9%的私募表示，節(jié)后市場(chǎng)將更多趨于不同板塊的輪動(dòng)，消費(fèi)、醫(yī)藥、地產(chǎn)、周期等板塊將有輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

　　紫閣投資總經(jīng)理、投資總監(jiān)徐爽表示，“五一”假期之后，“中國(guó)特色估值體系”、數(shù)字中國(guó)、光伏產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈、科創(chuàng)板等都值得重點(diǎn)關(guān)注。從投資邏輯來(lái)看，國(guó)有企業(yè)考核標(biāo)準(zhǔn)變化將對(duì)“中國(guó)特色估值體系”相關(guān)個(gè)股帶來(lái)長(zhǎng)期積極影響；光伏板塊持續(xù)調(diào)整之后估值已相對(duì)較低，行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭依然向好?？傮w而言，該機(jī)構(gòu)將綜合目標(biāo)個(gè)股的安全性、彈性、確定性進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估，積極把握假期后的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　至正投資投資總監(jiān)王維誠(chéng)表示，目前重點(diǎn)看好必需消費(fèi)板塊、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、科技制造方向，以及人工智能領(lǐng)域中能夠真實(shí)受益的細(xì)分產(chǎn)業(yè)。

　　從調(diào)倉(cāng)換股、重點(diǎn)加倉(cāng)方向看，彭希曦表示，作為今年以來(lái)最強(qiáng)的主題投資方向，數(shù)字經(jīng)濟(jì)主線行情并沒(méi)有結(jié)束，該方向仍有加大配置的空間。此外，醫(yī)藥賽道估值風(fēng)險(xiǎn)前期已得到充分釋放，后期機(jī)構(gòu)資金也可能在醫(yī)藥板塊上積極加倉(cāng)。

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