主題：大消費類基金表現(xiàn)出彩 機構(gòu)布局“超預(yù)期”復(fù)蘇方向

2023年以來，大消費類基金表現(xiàn)出彩，多只產(chǎn)品2月以來更是領(lǐng)漲偏股型基金漲幅榜(普通股票型、偏股混合型)。與此同時，資金對于這一領(lǐng)域也是青睞有加，被譽為“聰明錢”的ETF資金與公募基金近期都大幅流入大消費板塊。機構(gòu)對大消費板塊的調(diào)研也如火如荼。業(yè)內(nèi)人士認為，后續(xù)或可在市場調(diào)整中，積極尋找和布局未來兩個月能“超預(yù)期”復(fù)蘇的方向。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，2月以來偏股混合型基金中漲幅靠前的多為消費、醫(yī)藥主題基金。其中，紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健股票漲約8%，廣發(fā)品牌消費股票、新華優(yōu)選消費混合緊隨其后，漲逾7%；申萬菱信醫(yī)藥先鋒股票、財通資管消費升級一年持有期混合等漲逾6%。


　　近期資金對大消費領(lǐng)域依然保持熱情。數(shù)據(jù)顯示，2月以來，多只相關(guān)領(lǐng)域的ETF份額實現(xiàn)較大增長。比如易方達滬深300醫(yī)藥ETF份額增長了13.23億份，華寶中證醫(yī)療ETF、鵬華中證酒ETF和銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF份額也分別增長逾9億份、7億份和7億份。

　　公募基金近期對于大消費板塊的配置也在提升。信達證券測算數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，近3個月主動偏股基金對醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)的配置比例持續(xù)上調(diào)；近1個月對醫(yī)藥板塊的配置比例上升也較多，環(huán)比上升1.13個百分點。

　　盡管最近大消費板塊有所調(diào)整，但從機構(gòu)調(diào)研熱度依然較高。Choice資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，2月以來日常、非日常消費類公司共接受機構(gòu)調(diào)研2580次，涉及逾百家上市公司；機構(gòu)調(diào)研醫(yī)療保健類公司的次數(shù)為1872次，涉及上市公司也超過70家。

　　部分基金經(jīng)理表示，在國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇較為確定的背景下，對今年A股市場表現(xiàn)保持樂觀態(tài)度。興業(yè)基金權(quán)益投資副總監(jiān)劉方旭表示，看好國內(nèi)穩(wěn)增長和經(jīng)濟復(fù)蘇方向上的消費、醫(yī)藥領(lǐng)域，具體包括食品飲料、醫(yī)美化妝品、生物醫(yī)藥等細分領(lǐng)域。經(jīng)過兩年多的調(diào)整和疫后消費場景的復(fù)蘇，市場有望從預(yù)期博弈轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動，“長坡厚雪”的消費行業(yè)將進入結(jié)構(gòu)化發(fā)展時期，在行業(yè)趨勢并不十分突出的情況下，還需在新消費、消費升級等領(lǐng)域精選個股。

　　“未來2個月仍然是消費復(fù)蘇數(shù)據(jù)驗證的關(guān)鍵窗口期，行業(yè)整體有望延續(xù)超預(yù)期態(tài)勢，建議在短期市場回調(diào)中積極尋找和布局未來兩個月能‘超預(yù)期’復(fù)蘇的方向，包括消費醫(yī)療、院內(nèi)門診手術(shù)相關(guān)的藥品和器械耗材，醫(yī)美、商務(wù)活動恢復(fù)帶動的部分餐飲供應(yīng)鏈和白酒等?！?西部利得基金的基金經(jīng)理杜朋哲說。

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