主題：兩會(huì)政策預(yù)期8大細(xì)分領(lǐng)域勝率高

　今日(2月20日)，以家居、建材、建筑、機(jī)械為代表的基建鏈板塊聯(lián)袂活躍，各行業(yè)概念股也集體爆發(fā)，截至收盤，東易日盛、徐工機(jī)械、金牌櫥柜、箭牌家居、好太太等多股封板漲停。隨著兩會(huì)即將召開，加之目前各地掀起“開工潮”，具有日歷效應(yīng)的傳統(tǒng)“開工行情”也正火熱展開，帶動(dòng)各細(xì)分方向迎來景氣行情。

　　復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快，兩會(huì)預(yù)期基建仍熱

　　自春節(jié)節(jié)后以來，全國各地加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程。據(jù)百年建筑近日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月14日(正月廿四)，全國施工企業(yè)開復(fù)工率為76.5%，環(huán)比提升38.1個(gè)百分點(diǎn)，較2022年正月廿四提升6.9個(gè)百分點(diǎn)。此外，各省份也加快推動(dòng)重大項(xiàng)目開工建設(shè)，開啟基建“加速跑”模式，有分析預(yù)計(jì)，一季度的基建投資增速有望繼續(xù)保持較強(qiáng)力度。受消息提振，基建鏈各板塊近期持續(xù)表現(xiàn)活躍。

　　一般來說，每年2月中上旬(春節(jié)節(jié)后)至3月中下旬(兩會(huì)結(jié)束)便會(huì)掀起“開工行情”。華安證券指出，開工行情相比春季行情有更強(qiáng)的起止時(shí)間確定性和更穩(wěn)定的行情發(fā)生概率，一方面在于春節(jié)假期后，返工、復(fù)工、開工啟動(dòng)并逐漸趨于火熱，而這通常發(fā)生在2月中上旬；另一方面在于國內(nèi)有經(jīng)濟(jì)在一季度爭取開門紅的傳統(tǒng)，因此這為市場(chǎng)帶來了較為積極的宏觀政策預(yù)期，而這種預(yù)期的證實(shí)或者證偽通常需要等到3月中下旬的兩會(huì)結(jié)束。

　　目前，隨著兩會(huì)即將召開，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)政策預(yù)期也密切關(guān)注，對(duì)于傳統(tǒng)基建方面，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，穩(wěn)增長有望仍是主基調(diào)。長江證券指出，從31省市地方兩會(huì)所公布的政策目標(biāo)來看，8省調(diào)升了本省的固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)，同時(shí)有9省固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)設(shè)置在10%及以上，反映地方政府對(duì)于穩(wěn)投資的積極態(tài)度。而從信貸來看，去年四季度，基建相關(guān)中長貸及開發(fā)貸余額增速在四季度雙雙走強(qiáng)。這反映出，不論是基建投資還是保交樓項(xiàng)目，信貸對(duì)于投資的支持力度持續(xù)提高，強(qiáng)開工的資金基礎(chǔ)同樣扎實(shí)。

　　開工行情預(yù)期持續(xù)，關(guān)注八大細(xì)分領(lǐng)域

　　從歷史數(shù)據(jù)上看，以每次春節(jié)節(jié)后至兩會(huì)結(jié)束為時(shí)間段統(tǒng)計(jì)，開工相關(guān)概念板塊普遍表現(xiàn)較好，且部分細(xì)分方向漲勢(shì)凌厲。以近十年(2013年至2022年)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，所有板塊均值漲跌幅近2.8%，而開工相關(guān)概念板塊漲幅均值近3%。具體來看，環(huán)保、公用事業(yè)、建筑材料、有色金屬、鋼鐵板塊表現(xiàn)頗佳，其近十年區(qū)間漲跌幅均值均超所有板塊中位數(shù)漲幅，此外，化工、建筑裝飾、機(jī)械設(shè)備也錄得可觀漲幅。

　對(duì)于開工行情能否持續(xù)活躍，華安證券近日研報(bào)指出，進(jìn)入未來1個(gè)月的開工相關(guān)品種和出行方向行情占優(yōu)期，成長風(fēng)格仍有中期機(jī)會(huì)。開工返工復(fù)工迎來越來越多期待和關(guān)注，春節(jié)假期后至兩會(huì)結(jié)束前后的季節(jié)性開工行情到來。本輪開工行情有望持續(xù)至3月中旬前后，重點(diǎn)關(guān)注水泥、非金屬材料、環(huán)保設(shè)備、專業(yè)工程、工程咨詢、環(huán)境治理、金屬新材料、燃?xì)庠趦?nèi)的8大細(xì)分領(lǐng)域。

　　對(duì)于景氣標(biāo)的方面，選取上述8大細(xì)分領(lǐng)域共計(jì)近300只個(gè)股統(tǒng)計(jì)，其2022年業(yè)績(歸母凈利潤下限)實(shí)現(xiàn)盈利且增速超50%的個(gè)股(不計(jì)算ST股)達(dá)28只，其中，國際實(shí)業(yè)業(yè)績同比增長超9倍，亞翔集成、華控賽格、石英股份業(yè)績?cè)鏊僖簿忧?，且均?倍以上。從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，橫店東磁、路德環(huán)境、金力永磁、青達(dá)環(huán)保、中科三環(huán)今年頗受機(jī)構(gòu)關(guān)注，其年內(nèi)來訪接待量均在500家以上。

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