主題：股票期權(quán)交易管理辦法征求意見

　證監(jiān)會12月30日就《股票期權(quán)交易管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。征求意見稿提出，完善期貨公司業(yè)務(wù)范圍，新增做市業(yè)務(wù)和經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)；禁止編造、傳播有關(guān)股票期權(quán)交易的虛假信息或者誤導(dǎo)性信息擾亂市場秩序；補充完善證券交易所風(fēng)險管理制度要求，新增調(diào)整交易限額標(biāo)準(zhǔn)、強行平倉兩項緊急措施。

　　市場人士表示，上述舉措有助于促進股票期權(quán)市場規(guī)范發(fā)展，維護股票期權(quán)交易各方合法權(quán)益。通過完善期貨公司業(yè)務(wù)范圍等舉措，股票期權(quán)市場成熟度有望進一步提升。

　　期權(quán)市場規(guī)模穩(wěn)步擴大

　　今年8月起，《中華人民共和國期貨和衍生品法》（下稱《期貨和衍生品法》）正式施行，該法全面系統(tǒng)規(guī)定了期貨市場和衍生品市場各項基礎(chǔ)制度，為打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供了堅強的法治保障，為股票期權(quán)市場的監(jiān)管和發(fā)展夯實了制度基礎(chǔ)。

　　證監(jiān)會介紹，自2015年證監(jiān)會開展股票期權(quán)交易試點以來，股票期權(quán)市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，總體運行平穩(wěn)有序，規(guī)則體系不斷完善，監(jiān)管經(jīng)驗逐步豐富。在此基礎(chǔ)上，證監(jiān)會認(rèn)真貫徹落實《期貨和衍生品法》立法要求，對《股票期權(quán)交易試點管理辦法》(下稱《期權(quán)辦法》)進行配套修訂。

　　“股票期權(quán)是股票、期貨市場的重要組成部分，是投資風(fēng)險管理不可或缺的工具。經(jīng)過7年的試運行，整體運行平穩(wěn)，市場功能的發(fā)揮也較為顯著?！蔽锂a(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川表示，《期貨和衍生品法》的頒布實施，為股票期權(quán)市場發(fā)展提供了堅強的法治保障；同時，經(jīng)過多年運行，期權(quán)市場以及監(jiān)管機構(gòu)積累了大量經(jīng)驗，豐富了投資風(fēng)險管理體系，為擴大期權(quán)交易奠定了改革基礎(chǔ)。

　　市場成熟度有望進一步提升

　　證監(jiān)會介紹，嚴(yán)格貫徹落實《期貨和衍生品法》的立法要求，在保持股票期權(quán)現(xiàn)行制度框架總體穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，結(jié)合股票期權(quán)擴大試點以來的監(jiān)管實踐經(jīng)驗，對《期權(quán)辦法》進行適應(yīng)性修訂。

　　在股票期權(quán)業(yè)務(wù)的一般性規(guī)定方面，將《期權(quán)辦法》名稱修改為《股票期權(quán)交易管理辦法》，調(diào)整條文中的“試點”表述等。

　　在經(jīng)營機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍和交易者分類相關(guān)規(guī)定方面，根據(jù)《期貨和衍生品法》，完善期貨公司業(yè)務(wù)范圍，新增做市業(yè)務(wù)和經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)；明確交易者可以分為普通交易者和專業(yè)交易者，專業(yè)交易者的標(biāo)準(zhǔn)由證監(jiān)會規(guī)定。

　　在風(fēng)險管理制度方面，補充完善證券交易所風(fēng)險管理制度要求，新增證券交易所建立套期保值管理制度的要求及經(jīng)營機構(gòu)向證券交易所報告持倉、保證金等情況的要求；新增程序化交易管理要求；新增交易者實際控制關(guān)系報備管理規(guī)定；補充規(guī)定證券交易所在異常情況下可單獨或者會同證券登記結(jié)算機構(gòu)采取緊急措施，新增調(diào)整交易限額標(biāo)準(zhǔn)、強行平倉兩項緊急措施，并明確異常情況消失后證券交易所應(yīng)當(dāng)及時取消緊急措施。

　　關(guān)于股票期權(quán)市場違法行為方面，根據(jù)《期貨和衍生品法》，把跨市場操縱行為納入操縱市場范疇，不再單獨列舉；明確禁止編造、傳播有關(guān)股票期權(quán)交易的虛假信息或者誤導(dǎo)性信息擾亂市場秩序。

　　景川表示，通過擴大期權(quán)交易范圍，市場成熟度將得到進一步提升，要素資源會更加完善，市場定價也將更為公允。

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