主題：消費復(fù)蘇主線持續(xù)發(fā)力

　昨日A股市場延續(xù)復(fù)蘇勢頭，上證指數(shù)全天高開高走沖擊3100點整數(shù)關(guān)口。受防疫措施持續(xù)優(yōu)化提振，酒店餐飲、機場航空等消費復(fù)蘇板塊表現(xiàn)強勢。新能源板塊也繼續(xù)反彈，光伏題材漲勢突出。

　　截至昨日收盤，上證指數(shù)報3095.57點，漲0.98%；深證成指報11106.50點，漲1.16%；創(chuàng)業(yè)板指報2359.50點，漲1.20%。滬深兩市合計成交6686億元，較前一日放量約440億元。

　　消費復(fù)蘇主線發(fā)酵

　　12月26日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組印發(fā)《關(guān)于對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”的總體方案》。根據(jù)方案，2023年1月8日起，對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”。方案中，“取消入境后全員核酸檢測和集中隔離”等具體措施引發(fā)關(guān)注。

　　受此提振，昨日A股市場資金沿著消費復(fù)蘇的投資邏輯進行布局。機場航空板塊早盤走勢強勁，廈門空港一度漲超5%。酒店餐飲板塊跟進上揚，西安飲食、西安旅游雙雙沖上漲停。作為本輪消費復(fù)蘇行情領(lǐng)漲龍頭，西安飲食在過去兩個多月內(nèi)累計上漲約300%。

　　防疫措施持續(xù)優(yōu)化，尤其是關(guān)于出入境政策的調(diào)整，令壓抑已久的航旅需求出現(xiàn)集中釋放，也讓市場對航空板塊后續(xù)的復(fù)蘇預(yù)期不斷提升。從全國民航數(shù)據(jù)來看，12月7日至12月20日，國內(nèi)實際執(zhí)行客運航班量8.9萬班次，已恢復(fù)至去年同期近八成水平。

　　國信證券認(rèn)為，出行板塊復(fù)蘇有望加速。目前，民航國內(nèi)航線客運航班量已經(jīng)探底回升，后續(xù)的春運仍值得期待。

　　光伏板塊持續(xù)走強

　　除了消費復(fù)蘇相關(guān)板塊外，新能源賽道近期也展露強勁勢頭，其中，光伏題材漲勢突出。昨日，POE膠膜概念開盤后表現(xiàn)活躍，天洋新材、鼎際得、綠康生化等均早早漲停。

　　POE膠膜是光伏組件核心輔材封裝膠膜的一種，主要作用是保護太陽能電池片。受光伏行業(yè)高速發(fā)展帶動，POE膠膜需求激增。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年P(guān)OE需求約14萬噸，預(yù)計2023年光伏POE需求有望達(dá)到30萬噸以上。

　　鼎際得12月26日晚公告稱，公司全資子公司擬投資98.68億元建設(shè)POE高端新材料項目。公司表示，當(dāng)前國內(nèi)高端聚烯烴、工程塑料、功能性膜材料等諸多領(lǐng)域自給率仍然較低，隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級步伐加快，化工新材料需求將持續(xù)增長。

　　國金證券認(rèn)為，我國化工產(chǎn)業(yè)經(jīng)過長期發(fā)展和追趕，目前已經(jīng)具備成本優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)形成上下游的聯(lián)動放大效應(yīng)。其中，快速成長的細(xì)分領(lǐng)域具有需求支撐，將形成更大行業(yè)發(fā)展空間。如新能源車、儲能、光伏等下游需求持續(xù)快速提升，將帶動上游材料的快速發(fā)展。

　　防疫概念板塊重挫

　　防疫概念板塊昨日大幅下挫，此前6連板的新華制藥低開低走遭遇跌停，自12月19日見頂以來，新華制藥股價不到兩周回撤近30%。翰宇藥業(yè)、眾生藥業(yè)、美諾華等防疫概念股同樣遭遇跌停。

　　市場人士認(rèn)為，無論如何，疫情遠(yuǎn)去是不可逆轉(zhuǎn)的，這將令市場對相關(guān)防疫類個股的未來業(yè)績預(yù)期大幅降低。

　　隨著防疫概念板塊見頂跡象顯露，機構(gòu)建議投資者重新關(guān)注常規(guī)醫(yī)藥板塊的投資機會。國金證券醫(yī)藥團隊認(rèn)為，疫情防控進入新階段，看好常規(guī)醫(yī)藥板塊復(fù)蘇大方向。

　　國金證券表示，此前由于疫情影響，醫(yī)院端人流受到限制，創(chuàng)新藥械銷售受到不同程度影響。除了創(chuàng)新藥械的院內(nèi)銷售外，相關(guān)在研產(chǎn)品的臨床試驗推進也受到影響，患者招募、臨床試驗推進等過程都面臨一定的挑戰(zhàn)。隨著醫(yī)院端業(yè)務(wù)回歸常態(tài)化，相關(guān)業(yè)務(wù)將進入持續(xù)恢復(fù)的上升通道。

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