主題：面板采購(gòu)量降至歷史低點(diǎn)

面板行業(yè)難言回暖。根據(jù)CINNO Research月度面板廠投產(chǎn)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，國(guó)內(nèi)液晶面板廠平均稼動(dòng)率為68.9%，較7月份下滑4.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到歷史低點(diǎn)。這也打破了此前業(yè)內(nèi)對(duì)面板市場(chǎng)三季度觸底回暖的預(yù)期。

　　另外，面板廠商為了控制、降低庫(kù)存水平，擴(kuò)大了減產(chǎn)幅度，顯示器面板出貨量降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。根據(jù)奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年8月份顯示器面板出貨10.7百萬(wàn)臺(tái)，同比下滑25.9%，環(huán)比下滑7.8%，再次刷新了今年出貨的最低記錄。

　　在此背景下，面板產(chǎn)業(yè)鏈各方動(dòng)作頻頻，尋找破局之路。

　　終端需求萎縮

　　面板價(jià)格持續(xù)下跌

　　在業(yè)內(nèi)分析人士看來(lái)，整體面板需求有限是稼動(dòng)率無(wú)法提升的關(guān)鍵。

　　從CINNO Research研報(bào)具體數(shù)據(jù)來(lái)看，上個(gè)月，面板低世代線(G4.5-G6)平均稼動(dòng)率為68.3%，環(huán)比下滑2.8個(gè)百分點(diǎn)；高世代線(G8-G11)平均稼動(dòng)率為69%，環(huán)比下滑4.6個(gè)百分點(diǎn)，其中G10.5/11高世代線平均稼動(dòng)率降為71.3%，環(huán)比下滑3.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　今年以來(lái)，消費(fèi)電子市場(chǎng)萎靡，電視等行業(yè)廠商更為謹(jǐn)慎，紛紛調(diào)低預(yù)期。奧維睿沃(AVC Revo)數(shù)據(jù)顯示，今年二季度頭部TOP11品牌廠面板采購(gòu)量下降，三季度更是降至歷史低點(diǎn)，其中三星電子/LGE大幅調(diào)低采購(gòu)計(jì)劃，國(guó)內(nèi)品牌廠謹(jǐn)慎采購(gòu)，下半年面板采購(gòu)計(jì)劃同比來(lái)看持續(xù)疲軟。這也加快了面板價(jià)格下跌。

　　除了穩(wěn)市場(chǎng)，目前面板廠積極調(diào)整稼動(dòng)率以穩(wěn)價(jià)格。奧維睿沃分析人士表示，今年8月份，主流面板廠稼動(dòng)率都調(diào)低至70%，9月份、10月份將進(jìn)一步下調(diào)。其中，今年9月份，京東方整體稼動(dòng)率或?qū)⑾陆抵?5%以下；TCL華星整體稼動(dòng)率下調(diào)至69%，其中兩條G10.5稼動(dòng)率已經(jīng)低于60%。另外，惠科目前稼動(dòng)70%，群創(chuàng)光電稼動(dòng)率下調(diào)至74%，夏普則持續(xù)以50%以下的稼動(dòng)率運(yùn)行。

　　迪顯信息咨詢(xún)副總經(jīng)理易賢兢對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“全球通脹加劇等因素使得終端需求繼續(xù)收縮，今年全年TV電視整機(jī)的出貨量預(yù)計(jì)只有212百萬(wàn)臺(tái)，同比下滑5%，需求端的疲軟導(dǎo)致TV面板的出貨量也達(dá)到近幾年的最低值。在供過(guò)于求的情況下，面板價(jià)格持續(xù)下跌，目前部分尺寸的面板價(jià)格逼近甚至跌破材料成本，面板廠TV面板業(yè)務(wù)虧損已經(jīng)非常嚴(yán)重。”

　　根據(jù)迪顯統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球TV面板廠第三季度虧損率預(yù)計(jì)超過(guò)40%?！霸谶@種狀況下，面板廠也不愿意再虧本經(jīng)營(yíng)，所以持續(xù)下調(diào)稼動(dòng)率，稼動(dòng)率已達(dá)到近幾年的新低。若需求如果沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，面板企業(yè)在今年下半年可能還要保持低稼動(dòng)率運(yùn)營(yíng)。”易賢兢稱(chēng)。

　　加速清庫(kù)存

　　企業(yè)堅(jiān)持多元化布局

　　通過(guò)廠商對(duì)稼動(dòng)率的大幅調(diào)整，全球面板生產(chǎn)數(shù)量正快速下降，面板廠庫(kù)存數(shù)量也開(kāi)始下降。奧維睿沃總經(jīng)理陳慧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年8月份，面板生產(chǎn)量已經(jīng)低于當(dāng)月面板廠商的出貨數(shù)量，隨著9月份、10月份面板廠進(jìn)一步下調(diào)稼動(dòng)率，面板庫(kù)存將持續(xù)去化。

　　面板市場(chǎng)今年第二季度以來(lái)驟然遇冷，讓廠商營(yíng)運(yùn)壓力驟然升高。今年上半年，多家面板上市公司業(yè)績(jī)下滑。其中，深天馬A上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.7億元，同比下滑30.19%；維信諾虧損11.49億元。

　　臺(tái)資面板巨頭友達(dá)光電董事長(zhǎng)彭雙浪表示，第三季度是品牌銷(xiāo)售及備貨的傳統(tǒng)旺季，但今年，受此前塞港、庫(kù)存升高等因素影響，終端需求下降，品牌客戶(hù)下修訂單、減少拉貨，優(yōu)先調(diào)整庫(kù)存，可能還需要一段時(shí)間消化渠道庫(kù)存。

　　“面板廠商將在下半年加速清庫(kù)存，隨著面板廠商控產(chǎn)出、穩(wěn)價(jià)格，接下來(lái)市場(chǎng)各方對(duì)價(jià)格的博弈也會(huì)加劇?！币踪t兢認(rèn)為。

　　今年9月份以來(lái)，多家面板巨頭表示將進(jìn)行多元化布局。

　　京東方高層近日接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)下企業(yè)均努力尋求突破，京東方已在Mini/MicroLED技術(shù)上實(shí)現(xiàn)研發(fā)突破及量產(chǎn)商用，并通過(guò)百城千屏項(xiàng)目等提供產(chǎn)品及方案，進(jìn)行多元化探索。京東方將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)直顯COG/COB/SMD全Pitch產(chǎn)品、背光全應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品全覆蓋。

　　惠科方面也表示，面板市場(chǎng)即將觸底，行業(yè)出貨量有望回升。

　　面板產(chǎn)業(yè)鏈上下游上市公司也感受到了“寒意”。9月20日，主營(yíng)顯示用液晶材料的八億時(shí)空在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，電視行業(yè)海外市場(chǎng)自今年三季度開(kāi)始就已進(jìn)入銷(xiāo)售旺季，但從海外電視銷(xiāo)售的持續(xù)性來(lái)看，三季度全球面板行業(yè)仍然會(huì)持續(xù)處于景氣度較低的狀態(tài)，行業(yè)整體庫(kù)存較高，面板企業(yè)稼動(dòng)率較低。

　　八億時(shí)空表示，將瞄準(zhǔn)國(guó)內(nèi)相關(guān)電子材料領(lǐng)域的短缺與空白，做好現(xiàn)有液晶材料主業(yè)的同時(shí)，將進(jìn)一步拓展和推動(dòng)其他材料業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)行多元化布局。

　　陳慧認(rèn)為，在面板廠保持低稼動(dòng)策略的背景下，面板庫(kù)存將逐漸降至合理水平，隨著面板需求逐漸恢復(fù)，面板供需有望恢復(fù)平衡，面板上下游企業(yè)仍需堅(jiān)持“清庫(kù)存、多元化探索”策略。

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