主題：世界一流企業(yè)的要素、指標(biāo)和試算

　□ 世界一流企業(yè)的主體單位是企業(yè)，其比較范圍在于全球，必須獲得全球的廣泛認(rèn)可。此外，一流是指處于頂尖地位的極少數(shù)，因此，世界一流企業(yè)必須是全球范圍內(nèi)處于產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位的極少數(shù)企業(yè)，其領(lǐng)先地位必須具有持續(xù)性，具備一定的公信力，必須有適當(dāng)?shù)亩繕?biāo)準(zhǔn)。

　　□ 對(duì)于世界一流企業(yè)的四個(gè)要素——“產(chǎn)品卓越、品牌卓著、創(chuàng)新領(lǐng)先、治理現(xiàn)代”，我們可以分三個(gè)層次對(duì)指標(biāo)進(jìn)行涉及。第一層次設(shè)置三個(gè)規(guī)模指標(biāo)：營(yíng)收、市值、利潤(rùn)；第二層次設(shè)置三個(gè)效率指標(biāo)：銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)回報(bào)率、市盈率；第三層次設(shè)置三個(gè)社會(huì)指標(biāo)：創(chuàng)新貢獻(xiàn)（創(chuàng)新力）、影響力、企業(yè)社會(huì)責(zé)任（責(zé)任力）。

　　□ 本研究對(duì)中國(guó)的世界一流企業(yè)建設(shè)的候選名單作如下思考：第一，國(guó)務(wù)院國(guó)資委確定的11家世界一流示范企業(yè)；第二，中國(guó)企業(yè)處于全球產(chǎn)業(yè)前四名，利潤(rùn)超100億美元、營(yíng)收超1000億美元、市值超1000億美元的公司有6家；第三，中國(guó)企業(yè)處于全球產(chǎn)業(yè)前四名，利潤(rùn)在50億美元以上，營(yíng)收或市值超1000億美元的公司有5家；此外，利潤(rùn)單項(xiàng)指標(biāo)超50億美元的公司有7家，市值和營(yíng)收超1000億美元的有1家，單項(xiàng)市值超1000億美元的有2家，單項(xiàng)營(yíng)收超1000億美元的有2家。



　　國(guó)家強(qiáng)大的基礎(chǔ)在于經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的支撐在于產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，尤其是世界一流的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。目前，在全球范圍內(nèi)，還沒(méi)有“世界一流企業(yè)”的提法和標(biāo)準(zhǔn)。因此，我們首先要厘清世界一流企業(yè)的內(nèi)涵、標(biāo)準(zhǔn)、入選范圍、參照對(duì)象、數(shù)量規(guī)模等，并制定加快建設(shè)世界一流企業(yè)的目標(biāo)、政策和戰(zhàn)略路徑。

　　鑒于世界一流企業(yè)的研究不能停留在定性分析的階段，具體的原則和方法數(shù)據(jù)有測(cè)算依據(jù)，因此，本研究對(duì)世界一流企業(yè)的要素及其對(duì)應(yīng)的量化體系及指標(biāo)，在各種數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)下列出11套試算和比較表格。試算的范圍涵蓋全球158家產(chǎn)業(yè)冠軍企業(yè)、632家產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，從中選取了符合某些標(biāo)準(zhǔn)的60家企業(yè)、36家具有百年歷史的企業(yè)、12家根據(jù)嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)篩選的企業(yè)。此外，也對(duì)中國(guó)的18家產(chǎn)業(yè)冠軍企業(yè)及89家全球產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)、11家央企示范企業(yè)等進(jìn)行了試算，以期尋找世界一流企業(yè)的備選單位及中國(guó)建設(shè)世界一流企業(yè)的備選單位。

　　一、世界一流企業(yè)的概念和范圍

　　世界一流企業(yè)的主體單位是企業(yè)，其比較范圍在于全球，必須獲得全球的廣泛認(rèn)可。此外，一流是指處于頂尖地位的極少數(shù)，因此，世界一流企業(yè)必須是全球范圍內(nèi)處于產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位的極少數(shù)企業(yè)，其領(lǐng)先地位必須具有持續(xù)性，具備一定的公信力，必須有適當(dāng)?shù)亩繕?biāo)準(zhǔn)。對(duì)于以企業(yè)形態(tài)存在，但使命在于解決公共事業(yè)和其他社會(huì)問(wèn)題的“社會(huì)型企業(yè)”，本研究將單列分析。

　　在這樣的概念下，我們可以對(duì)世界一流企業(yè)設(shè)置三個(gè)前置性入選條件：

　　第一，世界一流企業(yè)的入選范圍必須是上市公司，非上市公司可能存在結(jié)構(gòu)不夠完善、不夠現(xiàn)代，企業(yè)數(shù)據(jù)的公信力不足，全球的可比性較差的問(wèn)題。

　　第二，世界一流企業(yè)應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的佼佼者，是產(chǎn)業(yè)冠軍企業(yè)或者具有相當(dāng)?shù)匚?、具有特色的，處于全球產(chǎn)業(yè)前四名的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　第三，這種一流不應(yīng)該是暫時(shí)性的，企業(yè)應(yīng)該具備一定的發(fā)展歷史和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位的歷史。

　　二、對(duì)世界一流企業(yè)的基本要素測(cè)量指標(biāo)的相關(guān)思考

　　世界一流企業(yè)的基本要素可以從多角度、多維度進(jìn)行提煉表述。中央全面深化改革委員會(huì)第二十四次會(huì)議提出，世界一流企業(yè)的要素是“產(chǎn)品卓越、品牌卓著、創(chuàng)新領(lǐng)先、治理現(xiàn)代”。我們以此為準(zhǔn)，對(duì)這四個(gè)要素進(jìn)行分析解讀，并探索與之相關(guān)的定性和定量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

　　我們首先思考這四個(gè)要素和具體測(cè)量指標(biāo)的關(guān)系。

　　第一，因果關(guān)系。在這些要素和測(cè)量指標(biāo)中，有些是因，有些是果。例如產(chǎn)品卓越、品牌卓著是果，創(chuàng)新領(lǐng)先、治理現(xiàn)代是因。細(xì)化至各項(xiàng)具體指標(biāo)，可能一因?qū)е露喙蛘叨嘁驅(qū)е乱还?。例如，治理現(xiàn)代的因，可能導(dǎo)致產(chǎn)品卓越、品牌卓著、創(chuàng)新領(lǐng)先。創(chuàng)新領(lǐng)先的因，可能導(dǎo)致產(chǎn)品卓越、品牌卓著。我們可以把創(chuàng)新領(lǐng)先和治理現(xiàn)代作為世界一流企業(yè)的前置性篩選條件。例如，要達(dá)到治理現(xiàn)代的條件，首先應(yīng)該具備上市公司的基本要求，然后滿足ESG標(biāo)準(zhǔn)中關(guān)于公司治理的要求。由于上市公司的信息披露要求，它必須接受社會(huì)公眾和輿論的監(jiān)督檢驗(yàn)，因而具有較高的公信力。此外，只有具備合理的、與時(shí)俱進(jìn)的現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，才能從制度上保證公司的長(zhǎng)治久安。創(chuàng)新領(lǐng)先，則意味著公司在創(chuàng)新方面有持續(xù)不斷的高強(qiáng)度的創(chuàng)新投入、有各種專利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，以此支撐產(chǎn)品的卓越性和品牌的卓著性，支撐企業(yè)效益的顯著性。創(chuàng)新領(lǐng)先主要體現(xiàn)在結(jié)果上，因此在指標(biāo)的選取中，我們以結(jié)果性指標(biāo)為主。創(chuàng)新領(lǐng)先很大程度上體現(xiàn)在處于產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先地位。

　　第二，定性與定量關(guān)系。產(chǎn)品的卓越程度，可以用定量指標(biāo)測(cè)量，更重要的是在于產(chǎn)品被市場(chǎng)的接受程度可以量化，例如產(chǎn)品的全球銷售規(guī)模和用戶愿意接受的溢價(jià)程度；品牌的卓越程度也可以定量或者半定量化，例如，產(chǎn)品的溢價(jià)程度也有品牌溢價(jià)的部分，在同等條件下，用戶有接受某些特定品牌的取向。創(chuàng)新領(lǐng)先在因的方面可以用研發(fā)費(fèi)用投入和專利與知識(shí)產(chǎn)權(quán)的數(shù)量進(jìn)行測(cè)算，在果的方面可以通過(guò)產(chǎn)品的技術(shù)指標(biāo)先進(jìn)性表達(dá)。它也是影響產(chǎn)品銷售規(guī)模和銷售溢價(jià)的重要因素。治理現(xiàn)代要素可以采用定性和半定量的方法進(jìn)行測(cè)量。治理現(xiàn)代是企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的制度性保證。在指標(biāo)的選取上，應(yīng)該以定量性指標(biāo)為主，只有在不可量化的情況下，采用定性評(píng)價(jià)方法。

　　第三，規(guī)模指標(biāo)與效率指標(biāo)關(guān)系。世界一流企業(yè)必須在全球范圍內(nèi)具有影響力，尤其對(duì)所在產(chǎn)業(yè)具有巨大的影響力。沒(méi)有規(guī)模就談不上影響力。企業(yè)的規(guī)模主要在于市場(chǎng)規(guī)模、市值規(guī)模、利潤(rùn)規(guī)模。但世界一流企業(yè)不僅要有規(guī)模，還應(yīng)具有優(yōu)異的效率表現(xiàn)，以體現(xiàn)管理水平的優(yōu)異。企業(yè)的效率指標(biāo)主要在于銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)回報(bào)率、市盈率，可以用規(guī)模綜合系數(shù)和效率綜合系數(shù)來(lái)表達(dá)企業(yè)的規(guī)模水平和效率水平。規(guī)模指標(biāo)還可以分為相對(duì)規(guī)模和絕對(duì)規(guī)模，相對(duì)規(guī)模是在產(chǎn)業(yè)中的規(guī)模，在一些小產(chǎn)業(yè)內(nèi)，即使產(chǎn)業(yè)冠軍的規(guī)模也相對(duì)不大。絕對(duì)規(guī)模是所有產(chǎn)業(yè)橫向比較的規(guī)模。在考慮評(píng)價(jià)世界一流企業(yè)時(shí)必須兩者兼顧。在指標(biāo)選取上，應(yīng)以規(guī)模性指標(biāo)為先，效率性指標(biāo)為后。因?yàn)樵谛∫?guī)模情況下形成高效率指標(biāo)，與大規(guī)模情況下形成的高效率指標(biāo)不具備可比性。

　　第四，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與社會(huì)指標(biāo)關(guān)系。世界一流企業(yè)不僅擁有較好的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，還應(yīng)擔(dān)負(fù)一系列社會(huì)責(zé)任。因此，對(duì)世界一流企業(yè)至少有三條非經(jīng)濟(jì)指標(biāo)要求：革命性創(chuàng)新貢獻(xiàn)、全球影響力、企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

　　第五，數(shù)據(jù)指標(biāo)繁簡(jiǎn)與層級(jí)的關(guān)系。一個(gè)評(píng)價(jià)體系必然需要多項(xiàng)指標(biāo)，但是不能過(guò)于繁瑣。例如GDP、基尼系數(shù)、恩格爾系數(shù)都是單一指標(biāo)。在考慮世界一流企業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)進(jìn)行分層思考，而不是在同一層次上并列所有條件進(jìn)行比較。應(yīng)設(shè)置規(guī)模指標(biāo)，并在一定規(guī)模和規(guī)則的前提下，進(jìn)行效率指標(biāo)校驗(yàn)，排除效率指標(biāo)低下的企業(yè)，再用社會(huì)指標(biāo)進(jìn)行校驗(yàn)，排除不符合社會(huì)指標(biāo)的企業(yè)。

　　第六，世界一流企業(yè)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與數(shù)量的關(guān)系。世界一流企業(yè)的數(shù)量多少為宜？這是相對(duì)的，沒(méi)有絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)越高，數(shù)量越少。世界一流企業(yè)必須是極少數(shù)，是全球公認(rèn)的真正的佼佼者。全球上市公司約5萬(wàn)家，1%是500家左右，0.1%是50家左右。按照GICS產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，四級(jí)產(chǎn)業(yè)為158個(gè)，有些產(chǎn)業(yè)規(guī)模太小，很難形成有世界影響力的世界一流企業(yè)，有些產(chǎn)業(yè)可能產(chǎn)生不相伯仲、各具特色的領(lǐng)軍企業(yè)。因此，全球的世界一流企業(yè)數(shù)量應(yīng)該在50到100家之間為宜。

　　三、四個(gè)維度和九項(xiàng)參考指標(biāo)的基本對(duì)應(yīng)關(guān)系

　　對(duì)于世界一流企業(yè)的四個(gè)要素——“產(chǎn)品卓越、品牌卓著、創(chuàng)新領(lǐng)先、治理現(xiàn)代”，我們可以在上文論述的前置條件下，分三個(gè)層次對(duì)指標(biāo)進(jìn)行涉及。第一層次設(shè)置三個(gè)規(guī)模指標(biāo)：營(yíng)收、市值、利潤(rùn)；第二層次設(shè)置三個(gè)效率指標(biāo)：銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)回報(bào)率、市盈率；第三層次設(shè)置三個(gè)社會(huì)指標(biāo)：創(chuàng)新貢獻(xiàn)（創(chuàng)新力）、影響力、企業(yè)社會(huì)責(zé)任（責(zé)任力）。

　　我們不追求九項(xiàng)指標(biāo)與四個(gè)要素的一一對(duì)應(yīng)，例如產(chǎn)品卓越可能體現(xiàn)在多項(xiàng)指標(biāo)上，品牌卓著也體現(xiàn)在多項(xiàng)指標(biāo)上。在因果關(guān)系上，治理現(xiàn)代更多是導(dǎo)致各種結(jié)果的因。另外，關(guān)于指標(biāo)之間的相關(guān)性問(wèn)題，事實(shí)上我們很難找到企業(yè)結(jié)果指標(biāo)的完全獨(dú)立性，但是可以區(qū)分指標(biāo)的主次性，次要指標(biāo)對(duì)主要指標(biāo)起適當(dāng)?shù)男拚饔谩＠?，利?rùn)率可以對(duì)利潤(rùn)規(guī)模起修正作用；在同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)，利潤(rùn)規(guī)模大，利潤(rùn)率低的企業(yè)則未必是一流企業(yè)。

　　在社會(huì)性指標(biāo)方面，創(chuàng)新貢獻(xiàn)（創(chuàng)新力）主要指對(duì)產(chǎn)業(yè)和社會(huì)的革命性創(chuàng)新貢獻(xiàn)，影響力主要指品牌的全球美譽(yù)度，責(zé)任力主要指企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。這三項(xiàng)社會(huì)性指標(biāo)可以定性測(cè)評(píng)，或者借鑒第三方機(jī)構(gòu)的測(cè)評(píng)結(jié)果。

　　四、對(duì)全球范圍內(nèi)世界一流企業(yè)測(cè)算

　　用規(guī)模指標(biāo)來(lái)篩選世界一流企業(yè)，標(biāo)準(zhǔn)是利潤(rùn)超100億美元、市值超1000億美元、營(yíng)收超1000億美元，全球符合這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)只有13家：亞馬遜、家得寶、聯(lián)合健康、摩根大通、伯克希爾哈撒韋、微軟、蘋果、威瑞森、康卡斯特、谷歌、中國(guó)平安、豐田、沙特阿美。鑒于沙特阿美具有明顯的資源壟斷優(yōu)勢(shì)和國(guó)家經(jīng)營(yíng)特征，予以剔除后，符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)共有12家，可稱之為世界一流A類備選企業(yè)。這12家企業(yè)平均利潤(rùn)為426億美元，平均市值為8733億美元，平均營(yíng)收為2314億美元，平均資產(chǎn)回報(bào)率為0.25，平均銷售利潤(rùn)率為0.20，平均市盈率為21.03。

　　以如此高的標(biāo)準(zhǔn)篩選出12家世界一流企業(yè)備選企業(yè)，在數(shù)量上似乎偏少。此外，我們把以下四類企業(yè)作為世界一流B類備選企業(yè)：一是產(chǎn)業(yè)冠軍，且符合利潤(rùn)超100億美元、市值或營(yíng)收其中一項(xiàng)超1000億美元標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)有9家；二是產(chǎn)業(yè)冠軍，符合利潤(rùn)在50億美元到100億美元之間，市值或營(yíng)收超1000億美元標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)有27家；三是產(chǎn)業(yè)冠軍，符合利潤(rùn)超100億美元、但市值和營(yíng)收都低于1000億美元標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)的有3家；四是非全球產(chǎn)業(yè)冠軍但處于產(chǎn)業(yè)前四名，符合利潤(rùn)超100億美元、市值和營(yíng)收二項(xiàng)均超1000億美元標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)有9家。以上共計(jì)48家企業(yè)。

　　世界一流A類加B類的備選企業(yè)共有60家，其平均歷史為65.7年，平均利潤(rùn)為186億美元，平均市值為3510億美元，平均營(yíng)收為1316億美元，平均資產(chǎn)回報(bào)率為0.25，平均銷售利潤(rùn)率為0.20，平均市盈率為20.46。

　　在60家企業(yè)中，美國(guó)企業(yè)33家，中國(guó)企業(yè)10家，日本企業(yè)3家，德國(guó)企業(yè)3家，法國(guó)企業(yè)2家，荷蘭、瑞士、韓國(guó)、巴西、丹麥、愛爾蘭、英國(guó)、印度、澳大利亞各1家。

　　五、關(guān)于世界一流企業(yè)的領(lǐng)軍時(shí)間及百年企業(yè)

　　我們對(duì)60家世界一流A類和B類備選企業(yè)進(jìn)行了時(shí)間維度為10年和20年的數(shù)據(jù)分析。在12家A類企業(yè)中，20年前就成為產(chǎn)業(yè)冠軍的有7家，分別是伯克希爾哈撒韋、微軟、家得寶、聯(lián)合健康、威瑞森、豐田、康卡斯特；10年前成為產(chǎn)業(yè)冠軍的增加了谷歌、蘋果。在60家企業(yè)中，20年來(lái)都是產(chǎn)業(yè)冠軍的有21家；10年來(lái)是產(chǎn)業(yè)冠軍的有12家。此外，20年來(lái)都是產(chǎn)業(yè)前四名的企業(yè)還有10家。以上三類企業(yè)共計(jì)43家，占總數(shù)的72%。除了屬于高速發(fā)展階段的個(gè)別產(chǎn)業(yè)（例如互聯(lián)網(wǎng)零售）和個(gè)別國(guó)家之外，世界一流企業(yè)在20年來(lái)保持領(lǐng)先是大概率事件。

　　根據(jù)測(cè)算，列在60家世界一流企業(yè)備選名單中的中國(guó)企業(yè)在20年前只有3家上市，分別是中國(guó)移動(dòng)（第1名）、中國(guó)石油（第5名）、茅臺(tái)（第9名），平均產(chǎn)業(yè)排名是第5名；在10年前，除阿里巴巴外有7家上市，平均產(chǎn)業(yè)排名是1.86名，排位最前的是中國(guó)工商銀行和中國(guó)移動(dòng)（第1名）。

　　全球632家產(chǎn)業(yè)前四名的領(lǐng)軍企業(yè)中，我們選取158家全球產(chǎn)業(yè)冠軍企業(yè)，以及44家符合市值超1000億美元、營(yíng)收超1000億美元、利潤(rùn)超100億美元其中一項(xiàng)指標(biāo)的領(lǐng)軍企業(yè)。在這202家企業(yè)中，生存時(shí)間長(zhǎng)達(dá)100年以上的企業(yè)有36家，分布在8個(gè)一級(jí)產(chǎn)業(yè)中。在這36家百年企業(yè)中，有全球產(chǎn)業(yè)冠軍29家，亞軍2家，季軍3家，殿軍2家。其中大眾比較熟知的企業(yè)有高盛、強(qiáng)生、戴姆勒奔馳、羅氏、寶潔、雀巢、諾華、可口可樂(lè)、百事、洛克希德馬丁、西門子、三菱等。

　　六、中國(guó)的世界一流企業(yè)候選名單

　　參照我們對(duì)于全球范圍內(nèi)世界一流企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)，世界一流企業(yè)必須是上市公司，必須是產(chǎn)業(yè)冠軍或者具有一定規(guī)模和特色的產(chǎn)業(yè)前四名企業(yè)，但考慮到中國(guó)企業(yè)的特點(diǎn)，我們對(duì)中國(guó)的世界一流企業(yè)建設(shè)的候選名單作如下思考。

　　第一，國(guó)務(wù)院國(guó)資委確定的世界一流示范企業(yè)。國(guó)務(wù)院國(guó)資委于2018年在央企中挑選了11家世界一流示范企業(yè)，開展創(chuàng)建中國(guó)世界一流示范企業(yè)的工作。11家企業(yè)為：航天科技、中國(guó)石油、國(guó)家電網(wǎng)、中國(guó)三峽集團(tuán)、國(guó)家能源集團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)寶武、中航集團(tuán)、中國(guó)建筑、中國(guó)中車集團(tuán)、中廣核。

　　第二，中國(guó)企業(yè)處于全球產(chǎn)業(yè)前四名，利潤(rùn)超100億美元、營(yíng)收超1000億美元、市值超1000億美元的公司有6家，全球產(chǎn)業(yè)第1名的有中國(guó)平安，全球產(chǎn)業(yè)第2名的有工商銀行、阿里巴巴、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)石油，全球第3名的有建設(shè)銀行。

　　第三，中國(guó)企業(yè)處于全球產(chǎn)業(yè)前四名，利潤(rùn)在50億美元以上，營(yíng)收或市值超1000億美元的公司有5家，全球產(chǎn)業(yè)第1名的有中國(guó)建筑、貴州茅臺(tái)，全球產(chǎn)業(yè)第2名的有華為和中國(guó)人壽，全球產(chǎn)業(yè)第3名的有騰訊。

　　此外，利潤(rùn)單項(xiàng)指標(biāo)超50億美元的公司有7家，全球產(chǎn)業(yè)第1名的有中國(guó)神華、萬(wàn)科、海螺水泥，全球產(chǎn)業(yè)第2名的有中遠(yuǎn)?？亍⒅泻Ｓ?、中海外發(fā)展，全球產(chǎn)業(yè)第4名的有碧桂園。市值和營(yíng)收超1000億美元的有1家，為京東集團(tuán)；單項(xiàng)市值超1000億美元的有2家，全球產(chǎn)業(yè)第2名的寧德時(shí)代、五糧液；單項(xiàng)營(yíng)收超1000億美元的有2家，中國(guó)中鐵、中國(guó)交建。以上共計(jì)12家企業(yè)。

　　以上四個(gè)范圍共有34家企業(yè)，其中含有未整體上市的央企8家。國(guó)務(wù)院國(guó)資委11家名單中的中國(guó)石油、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)建筑與全球產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)名單重復(fù)，因此，按照以上口徑計(jì)算，中國(guó)世界一流企業(yè)備選名單初步為31家，其中上市公司為23家。

　　國(guó)企和央企有重要及特殊的作用，不能簡(jiǎn)單地將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為主要評(píng)價(jià)條件。本研究中，處于非整體上市公司地位的8家央企為：國(guó)家電網(wǎng)、航天科技、國(guó)家能投、寶武鋼鐵、中國(guó)中車、中國(guó)廣核集團(tuán)、中國(guó)航空集團(tuán)、中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)。

　　本研究對(duì)這8家央企相關(guān)數(shù)據(jù)設(shè)置了三套平均值。平均值1為8家企業(yè)規(guī)模指標(biāo)和效率指標(biāo)的平均值；平均值2為8家企業(yè)規(guī)模指標(biāo)和7家企業(yè)效率指標(biāo)（剔除負(fù)值，中國(guó)國(guó)航）的平均值；平均值3為8家企業(yè)規(guī)模指標(biāo)和6家企業(yè)效率指標(biāo)（剔除負(fù)值、異常高值，中國(guó)國(guó)航、長(zhǎng)江三峽）的平均值。依據(jù)數(shù)據(jù)測(cè)算，8家企業(yè)的主要數(shù)據(jù)指標(biāo)，尤其是效率指標(biāo)與上述三類世界一流企業(yè)備選單位差距較大。以平均值1為參考，可見其營(yíng)收較低，利潤(rùn)是上述前三套指標(biāo)的四分之一至十分之一，銷售利潤(rùn)率是三分之一左右，凈資產(chǎn)回報(bào)率是六分之一左右。從總資產(chǎn)回報(bào)率與凈資產(chǎn)回報(bào)率看，財(cái)務(wù)杠桿的作用很大。

　　鑒于央企的特殊性，其選取標(biāo)準(zhǔn)可能要加大社會(huì)性指標(biāo)的分量，與整體上市或市場(chǎng)化程度較高的企業(yè)采用分軌制的辦法對(duì)待。但是，部分央企也要在一定條件下爭(zhēng)取整體上市或擁有代表其水平的旗艦性上市公司，并努力提升整體效率和效益。

　　七、關(guān)于本研究的下一步工作

　　一、本研究暫不涉及如何設(shè)定中國(guó)的世界一流企業(yè)的建設(shè)目標(biāo)、時(shí)間表和戰(zhàn)略路徑，集中于研究世界一流企業(yè)的要素、指標(biāo)和標(biāo)桿企業(yè)。下一步需要參考全球范圍的各個(gè)不同產(chǎn)業(yè)的世界一流企業(yè)的歷史發(fā)展數(shù)據(jù)和相關(guān)信息，開展關(guān)于目標(biāo)、時(shí)間表、戰(zhàn)略路徑的研究。本研究不認(rèn)為存在所謂建設(shè)世界一流企業(yè)的通用模式，這在不同的產(chǎn)業(yè)、對(duì)于不同的企業(yè)是個(gè)性化的課題，例如：需要改善現(xiàn)代治理結(jié)構(gòu)、需要加大創(chuàng)新投入、需要提升企業(yè)家精神、需要加強(qiáng)品牌建設(shè)、需要加大全球化比重、需要加大并購(gòu)力度、需要加大政府扶持等。

　　二、世界一流企業(yè)的質(zhì)量門檻高低、數(shù)量多寡與研究者的主觀預(yù)期有關(guān)。預(yù)期世界一流企業(yè)有500家和50家會(huì)有顯然不同的結(jié)果。

　　三、對(duì)于非上市公司的世界一流企業(yè)如何評(píng)價(jià)，有待于進(jìn)一步研究，尤其是央企。由于其所承擔(dān)的獨(dú)特使命，需要另辟賽道，設(shè)立獨(dú)特的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，加大社會(huì)性指標(biāo)的分量，設(shè)立專門的發(fā)展目標(biāo)，探索獨(dú)特的發(fā)展方法和路徑。

　　四、對(duì)于世界一流企業(yè)的四個(gè)要素指標(biāo)及其相關(guān)性、對(duì)應(yīng)性關(guān)系和各種測(cè)算，仍然需要進(jìn)一步研究，使之更加合理。可以考慮適當(dāng)增加產(chǎn)業(yè)規(guī)模不大但極具引領(lǐng)性的創(chuàng)新性企業(yè)，而不是企業(yè)綜合指標(biāo)。

　　五、關(guān)于三個(gè)社會(huì)性指標(biāo)問(wèn)題，需要進(jìn)一步分析研究其定性和定量化評(píng)價(jià)體系，使之具備可評(píng)價(jià)性和公信力。

　　六、對(duì)于指標(biāo)體系中的市值、美元匯率計(jì)算等企業(yè)不能把握的指標(biāo)是否應(yīng)納入范圍，值得進(jìn)一步推敲，盡管本研究采用了年平均市值和年平均匯率的方法降低波動(dòng)的影響。且本研究認(rèn)為這些指標(biāo)無(wú)法回避。

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