主題：北向資金7月調(diào)倉(cāng) 逆勢(shì)買(mǎi)入大消費(fèi)龍頭


2022年08月02日 05:10 來(lái)源： 上海證券報(bào)
7月A股市場(chǎng)震蕩加劇，北向資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好因此受到一定影響，Choice數(shù)據(jù)顯示，北向資金當(dāng)月整體凈流出210.69億元，結(jié)束了此前連續(xù)3個(gè)月凈流入的態(tài)勢(shì)。個(gè)股方面，部分醫(yī)藥、白酒相關(guān)的消費(fèi)股龍頭獲外資“抄底”，電力設(shè)備板塊繼續(xù)獲得北向資金青睞，而銀行股則遭遇集中拋售。數(shù)據(jù)顯示，部分大消費(fèi)龍頭在7月獲北向資金逆勢(shì)加倉(cāng)。

　　7月A股市場(chǎng)震蕩加劇，北向資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好因此受到一定影響，數(shù)據(jù)顯示，北向資金當(dāng)月整體凈流出210.69億元，結(jié)束了此前連續(xù)3個(gè)月凈流入的態(tài)勢(shì)。個(gè)股方面，部分醫(yī)藥、白酒相關(guān)的消費(fèi)股龍頭獲外資“抄底”，電力設(shè)備板塊繼續(xù)獲得北向資金青睞，而銀行股則遭遇集中拋售。

　　雖然北向資金7月階段性流出A股，但多家外資機(jī)構(gòu)重申看好A股，認(rèn)為中國(guó)股市下半年將跑贏全球股市。

　　滬深兩市7月整體表現(xiàn)弱勢(shì)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指月度跌幅分別為4.28%、4.88%、4.99%。與此同時(shí)，北向資金流向波動(dòng)加劇，全月累計(jì)凈流出210.69億元。

　　今年二季度，隨著A股市場(chǎng)逐步回暖，北向資金投資意愿明顯回升。其中，4月凈買(mǎi)入額為63億元，5月凈流入30.02億元，6月凈買(mǎi)入額為729.6億元，創(chuàng)下單月凈買(mǎi)入額歷史新高。7月，北向資金結(jié)束了此前連續(xù)3個(gè)月的凈買(mǎi)入，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所減弱。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，近期外資操作變化或與市場(chǎng)大幅反彈后風(fēng)險(xiǎn)邊際抬升有關(guān)。

　　數(shù)據(jù)顯示，部分大消費(fèi)龍頭在7月獲北向資金逆勢(shì)加倉(cāng)。按照區(qū)間成交均價(jià)乘以持股數(shù)量變動(dòng)簡(jiǎn)單估算，邁瑞醫(yī)療7月獲北向資金凈買(mǎi)入超30億元，貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免獲凈買(mǎi)入22.03億元、15.72億元。此外，新能源產(chǎn)業(yè)鏈中上游原材料廠商持續(xù)受到北向資金關(guān)注，華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、恩捷股份的北向資金凈買(mǎi)入額均位居滬深兩市前十。

　　銀行板塊則遭到北向資金集中賣(mài)出。平安銀行7月遭凈賣(mài)出超36億元，興業(yè)銀行、招商銀行的凈賣(mài)出額分別達(dá)20.4億元、18.67億元，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行的凈賣(mài)出額均超10億元。

　　此外，先導(dǎo)智能的北向資金凈賣(mài)出額也達(dá)到30億元，這或與7月初該股外資持股比例觸及28%上限有關(guān)。

　　從行業(yè)流向來(lái)看，中信建投證券統(tǒng)計(jì)顯示，7月北向資金凈流入較多的行業(yè)是醫(yī)藥生物(39.4億元)、通信(17.9億元)和電力設(shè)備(12億元)；7月北向資金凈流出較多的行業(yè)為銀行(140.5億元)、家用電器(29.2億元)和房地產(chǎn)(28.5億元)。

　　從資金屬性分析，北向資金配置盤(pán)和交易盤(pán)7月共同加倉(cāng)能源金屬、電池行業(yè)，共同減倉(cāng)銀行、消費(fèi)電子行業(yè)。在光伏設(shè)備、家電零部件、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)上，雙方則出現(xiàn)分歧：配置盤(pán)資金流出，而交易盤(pán)資金則買(mǎi)入。

　　雖然7月以來(lái)A股上升勢(shì)頭受到一定阻礙，但多家外資機(jī)構(gòu)基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和宏觀政策的信心，重申看好A股。

　　高盛投資組合策略團(tuán)隊(duì)表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、利好政策持續(xù)等多方面因素影響，中國(guó)股市下半年仍將領(lǐng)跑全球其他市場(chǎng)。政策支持和疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好仍是可能帶來(lái)超額回報(bào)的兩大因素，下半年繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)、半導(dǎo)體、耐用消費(fèi)品四大板塊。

　　瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊表示，如果海外主要經(jīng)濟(jì)體下半年沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，外資或?qū)⒃谀陜?nèi)重回中國(guó)市場(chǎng)，北向資金有望在下半年凈流入1500億元。

　　孟磊認(rèn)為，外資階段性?xún)袅鞒鰰?huì)在一定程度上影響投資者預(yù)期，部分投資者會(huì)選擇短期規(guī)避外資凈流出量較大的A股公司。因此，與出口相關(guān)性較高的行業(yè)(電子、家電、紡織)及外資持股比例較高的行業(yè)(家電、食品飲料等)可能會(huì)階段性受到負(fù)面影響。

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