主題：北向資金7月調(diào)倉 逆勢買入大消費(fèi)龍頭


2022年08月02日 05:10 來源： 上海證券報
7月A股市場震蕩加劇，北向資金的風(fēng)險偏好因此受到一定影響，Choice數(shù)據(jù)顯示，北向資金當(dāng)月整體凈流出210.69億元，結(jié)束了此前連續(xù)3個月凈流入的態(tài)勢。個股方面，部分醫(yī)藥、白酒相關(guān)的消費(fèi)股龍頭獲外資“抄底”，電力設(shè)備板塊繼續(xù)獲得北向資金青睞，而銀行股則遭遇集中拋售。數(shù)據(jù)顯示，部分大消費(fèi)龍頭在7月獲北向資金逆勢加倉。

　　7月A股市場震蕩加劇，北向資金的風(fēng)險偏好因此受到一定影響，數(shù)據(jù)顯示，北向資金當(dāng)月整體凈流出210.69億元，結(jié)束了此前連續(xù)3個月凈流入的態(tài)勢。個股方面，部分醫(yī)藥、白酒相關(guān)的消費(fèi)股龍頭獲外資“抄底”，電力設(shè)備板塊繼續(xù)獲得北向資金青睞，而銀行股則遭遇集中拋售。

　　雖然北向資金7月階段性流出A股，但多家外資機(jī)構(gòu)重申看好A股，認(rèn)為中國股市下半年將跑贏全球股市。

　　滬深兩市7月整體表現(xiàn)弱勢，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指月度跌幅分別為4.28%、4.88%、4.99%。與此同時，北向資金流向波動加劇，全月累計凈流出210.69億元。

　　今年二季度，隨著A股市場逐步回暖，北向資金投資意愿明顯回升。其中，4月凈買入額為63億元，5月凈流入30.02億元，6月凈買入額為729.6億元，創(chuàng)下單月凈買入額歷史新高。7月，北向資金結(jié)束了此前連續(xù)3個月的凈買入，風(fēng)險偏好有所減弱。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，近期外資操作變化或與市場大幅反彈后風(fēng)險邊際抬升有關(guān)。

　　數(shù)據(jù)顯示，部分大消費(fèi)龍頭在7月獲北向資金逆勢加倉。按照區(qū)間成交均價乘以持股數(shù)量變動簡單估算，邁瑞醫(yī)療7月獲北向資金凈買入超30億元，貴州茅臺、中國中免獲凈買入22.03億元、15.72億元。此外，新能源產(chǎn)業(yè)鏈中上游原材料廠商持續(xù)受到北向資金關(guān)注，華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、恩捷股份的北向資金凈買入額均位居滬深兩市前十。

　　銀行板塊則遭到北向資金集中賣出。平安銀行7月遭凈賣出超36億元，興業(yè)銀行、招商銀行的凈賣出額分別達(dá)20.4億元、18.67億元，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行、交通銀行的凈賣出額均超10億元。

　　此外，先導(dǎo)智能的北向資金凈賣出額也達(dá)到30億元，這或與7月初該股外資持股比例觸及28%上限有關(guān)。

　　從行業(yè)流向來看，中信建投證券統(tǒng)計顯示，7月北向資金凈流入較多的行業(yè)是醫(yī)藥生物(39.4億元)、通信(17.9億元)和電力設(shè)備(12億元)；7月北向資金凈流出較多的行業(yè)為銀行(140.5億元)、家用電器(29.2億元)和房地產(chǎn)(28.5億元)。

　　從資金屬性分析，北向資金配置盤和交易盤7月共同加倉能源金屬、電池行業(yè)，共同減倉銀行、消費(fèi)電子行業(yè)。在光伏設(shè)備、家電零部件、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)上，雙方則出現(xiàn)分歧：配置盤資金流出，而交易盤資金則買入。

　　雖然7月以來A股上升勢頭受到一定阻礙，但多家外資機(jī)構(gòu)基于對中國經(jīng)濟(jì)和宏觀政策的信心，重申看好A股。

　　高盛投資組合策略團(tuán)隊(duì)表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、利好政策持續(xù)等多方面因素影響，中國股市下半年仍將領(lǐng)跑全球其他市場。政策支持和疫情防控形勢持續(xù)向好仍是可能帶來超額回報的兩大因素，下半年繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)、汽車、半導(dǎo)體、耐用消費(fèi)品四大板塊。

　　瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，如果海外主要經(jīng)濟(jì)體下半年沒有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，外資或?qū)⒃谀陜?nèi)重回中國市場，北向資金有望在下半年凈流入1500億元。

　　孟磊認(rèn)為，外資階段性凈流出會在一定程度上影響投資者預(yù)期，部分投資者會選擇短期規(guī)避外資凈流出量較大的A股公司。因此，與出口相關(guān)性較高的行業(yè)(電子、家電、紡織)及外資持股比例較高的行業(yè)(家電、食品飲料等)可能會階段性受到負(fù)面影響。

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