主題：多家外資巨頭大幅加倉中概互聯(lián)網(wǎng)股

隨著疫情影響消退，穩(wěn)經(jīng)濟政策持續(xù)發(fā)力，外資看多中國資產(chǎn)的聲音越來越多。

近期，美國萬億美元資管巨頭資本集團旗下的美洲基金-歐洲亞太成長基金公布了截至6月30日的持倉數(shù)據(jù)，今年二季度期間，該基金加倉了多只互聯(lián)網(wǎng)股票，美股京東、阿里巴巴均獲其新建倉買入，騰訊則獲加倉8.44%股份。

與此同時，摩根大通旗下基金也在繼續(xù)大幅加倉互聯(lián)網(wǎng)股票，僅在6月份期間，港股阿里巴巴獲其買入82.1%持倉股份，并晉升為該基金第三大重倉股。

分析人士指出，外資從此前史詩級拋售到“變臉”看多中概股，一方面是因為投資者的“用腳投票”后，暴露出了不少企業(yè)的真實價值，主流互聯(lián)網(wǎng)公司的估值普遍跌入合理區(qū)間。另一方面，面對高通脹的局面，美國民眾提議美國政府降低對華加征關稅的呼聲越來越強烈，中美關系有望被動緩和。

此外，平臺經(jīng)濟整頓階段性收官，實施常態(tài)化監(jiān)管將進一步降低不確定性，不少機構預計，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)績有望逐漸回暖。



資本集團增倉中概互聯(lián)網(wǎng)

曾經(jīng)作為貴州茅臺最大基金股東，資本集團旗下的美洲基金-歐洲亞太成長基金名聲大噪。

近期，該基金公布了截至6月末的季度數(shù)據(jù)，貴州茅臺仍是該基金重倉持有股票，二季度期間，該基金減持了3.09萬股貴州茅臺，期末持股數(shù)降至518.7萬股。

值得注意的是，在減持貴州茅臺的同時，該基金對中國互聯(lián)網(wǎng)股票的關注度卻明顯提升，二季度期間，歐洲亞太成長基金新建倉了美股上市的京東和阿里巴巴，期末持倉股數(shù)分別為142.57萬股、126.40萬股。但港股上市的阿里巴巴被該基金減持302.77萬股，期末持倉降至242.23萬股，減持幅度達55.55%。

網(wǎng)易也是該基金重倉持有股票，二季度被小幅減持。而美團可能因為反彈力度較大，被該基金減持88.29%持倉股份，期末持倉降至73.47萬股。

但港股阿里巴巴、美團等持倉占比相對較小，對基金影響不大，騰訊是該基金重倉持有的互聯(lián)網(wǎng)股票，其增倉動作可以看作是其對中國互聯(lián)網(wǎng)股股票的看好。



此外，該基金還持有匯川技術、美的集團、招商銀行、以及美股的中通快遞，其中招商銀行H股被該基金減持29.15%股份，減持力度較大。

美國資本集團以主動選股、長線投資見長，最新管理規(guī)模為2.6萬億美元。據(jù)公司官網(wǎng)顯示，資本集團設有專門投資發(fā)展中國家的基金。以發(fā)展中國家基金為例，截止到 2021 年底，其規(guī)模達到 30 億美元，投資的主要國家包括中國（40.9%）、印度（12.3%）和巴西（10.0%）。

今年6月，美國資本集團旗下主動管理ETF對持倉的絕大多數(shù)美國中概股、香港中資股以及A股進行了加倉。



摩根大通加大配置

全面翻多后，摩根大通接連增持中資互聯(lián)網(wǎng)相關股票。

摩根大通旗下基金近期公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份期間，摩根大通仍在繼續(xù)增持互聯(lián)網(wǎng)，阿里巴巴仍是重點增持對象。

摩根大通的旗艦中國股票基金“JPMorgan Funds- China Fund A (acc) – USD”近期公布了截至6月末的持倉，騰訊、美團、阿里巴巴、京東、網(wǎng)易等均是該基金重倉持有股票，其中，騰訊為該基金第一大重倉股，6月期間獲增持11.73%持倉股份，美團作為第二大重倉股，同樣獲增持7.1%股份。

值得注意的是，今年5月，該基金首次買入阿里巴巴，6月繼續(xù)增持。今年5月末，該基金持有阿里巴巴市值1.61億美元，為基金第六大重倉股。6月份期間，基金繼續(xù)重金買入，增持幅度達82.1%，期末持倉市值達3.41億美元，晉升為第三大重倉股。

京東也獲該基金增持3.05%持倉股份，網(wǎng)易獲增持10.85%持倉股份。此外，中國平安、藥明生物、拼多多也獲基金增持。



截圖來自晨星

今年5月，摩根大通在重新審視中國互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的短期和長期基本面前景后，全面上調(diào)中國互聯(lián)網(wǎng)公司的評級以及目標價。這與兩個月前摩根大通對中國互聯(lián)網(wǎng)公司的態(tài)度截然相反。

在一年一度的摩根大通全球中國峰會上，摩根大通中國區(qū)首席執(zhí)行官梁治文表示，中國現(xiàn)已成為全球第二大經(jīng)濟體，擁有全球第二大的債券市場及股票市場。毋庸置疑，中國已經(jīng)成為全球最為重要以及具有影響力的市場之一。他認為，投資者應該繼續(xù)關注科技創(chuàng)新、可持續(xù)發(fā)展、推動社會均衡發(fā)展等領域。他堅信這些領域會有很多激動人心的機會。



互聯(lián)網(wǎng)盈利底將出現(xiàn)？

隨著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管進入常態(tài)化，在低基數(shù)的基礎上，越來越多的機構預計，今年二季度開始，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)績有望修復。

申萬宏源近期研判認為，2021年下半年至今年上半年，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)受消費疲軟、疫情反復、游戲版號限制、長短視頻監(jiān)管趨嚴等因素影響，互聯(lián)網(wǎng)平臺線上滲透率放緩，基本面疲軟。但隨著企業(yè)降本增效、基數(shù)變化、疫情后復蘇、監(jiān)管后的業(yè)務規(guī)范，申萬宏源預計，今年二季度至2024年行業(yè)增速有望回暖。

廣發(fā)證券預計，2022年二季度互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的業(yè)績觸底，下半年企穩(wěn)回升，低基數(shù)效應逐漸體現(xiàn)。廣發(fā)證券認為，數(shù)字經(jīng)濟成為撬動經(jīng)濟增長的新杠桿，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是重要承載和推力。隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的逐漸深入，云服務行業(yè)已從從跑馬圈地轉向精耕細作，從基礎設施技術層轉向針對特定行業(yè)提供綜合解決方案。頭部互聯(lián)網(wǎng)公司加大布局電商或商業(yè)生態(tài)，成為其新增長點，一方面零售行業(yè)市場規(guī)模龐大，另一方面商業(yè)生態(tài)的擴大帶來的是廣告、支付、2B 服務等多方面的增長。

值得一提的是，隨著港股業(yè)績期臨近，不少機構對美圖、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)績作出預測。機構預計美團二季度業(yè)績將好于預期，騰訊業(yè)績拐點還需等待。

中金公司認為，美團6月外賣和酒旅恢復好于預期，預測總收入同比增長13%至495億元人民幣，好于市場預期3%。

中金預計公司第二季度業(yè)績好于市場預期，維持跑贏行業(yè)評級，目標價279港元不變，較當前有56%上行空間。

但對于騰訊控股，中金公司預計今年二季度收入同比下降3%至1339億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比下降20%至273億元。

中金公司表示，《王者榮耀》流水按季有所恢復，但《和平精英》流水表現(xiàn)較為疲軟，《英雄聯(lián)盟手游版》貢獻了一定增量，預計二季度國內(nèi)游戲收入同比基本持平。海外游戲在去年同期高基數(shù)及疫情平穩(wěn)背景下同樣面臨放緩壓力，整體預計游戲收入將同比增2%至437億元。

金融科技及企業(yè)服務業(yè)務方面，二季度收入增速預計將收窄至3%，即431億元。廣告業(yè)務方面，將二季度收入預測同比下調(diào)26%至168億元。

【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。