A股領(lǐng)舞 中國(guó)資產(chǎn)有望成為全球資本避風(fēng)港

近期，歐美股市連續(xù)重挫。納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)已跌入技術(shù)性熊市。面對(duì)隔夜美股暴跌，昨日A股再現(xiàn)韌性，上證指數(shù)收盤漲1.02%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.07%。

　　昨日，A股先抑后揚(yáng)，證券板塊成為引領(lǐng)行情反轉(zhuǎn)最大主力，收盤漲近5%。北向資金午后“回血”，月內(nèi)凈買入額創(chuàng)出今年以來(lái)月度新高。招商證券指出，過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)顯示，全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退之后，中國(guó)加碼穩(wěn)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)率先恢復(fù)，帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。而這一次，全球經(jīng)濟(jì)剛開(kāi)始進(jìn)入下行周期，中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。對(duì)于全球資本來(lái)說(shuō)，總是布局經(jīng)濟(jì)相對(duì)最強(qiáng)經(jīng)濟(jì)體，這就可以理解為什么全球資本青睞中國(guó)。

　　與此同時(shí)，摩根大通等國(guó)際大行近期也紛紛發(fā)聲看多A股，摩根大通直言當(dāng)前的中國(guó)資產(chǎn)是一個(gè)很好的多元化投資渠道。

　　三大理由讓A股漲起來(lái)

　　市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，券商股大漲往往表明行情處于牛市氛圍中，或者即將迎來(lái)一波牛市行情。比如2014年11月12日券商指數(shù)大漲5.05%，自此A股啟動(dòng)一輪牛市。再比如2020年2月券商股連續(xù)大漲，3月份開(kāi)始A股走出慢牛行情。

　　站在全市場(chǎng)來(lái)看，A股之所以能夠持續(xù)走出獨(dú)立行情、成為全球資本避風(fēng)港主要有以下三大原因：一是中美金融周期錯(cuò)位。目前美國(guó)通脹高企，貨幣政策從寬松快速轉(zhuǎn)向緊縮。而中國(guó)貨幣政策保持了較高的獨(dú)立性。二是A股估值在全球仍處于較低的位置，尤其是上證指數(shù)市盈率不到13倍，遠(yuǎn)低于道瓊斯工業(yè)指數(shù)。三是A股已經(jīng)提前下跌到位。受多種因素影響，A股已經(jīng)提前釋放風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板指一度大跌36%，滬指下跌21%。不少空倉(cāng)或者輕倉(cāng)的投資者正期待在下一次回調(diào)的過(guò)程中進(jìn)場(chǎng)或者加倉(cāng)，這也有望支撐A股持續(xù)回暖。

　　國(guó)際大行紛紛看好A股

　　摩根大通近期稱，當(dāng)前中國(guó)資產(chǎn)是一個(gè)很好的多元化投資渠道。

　　摩根大通全球市場(chǎng)策略師蒂爾曼·加勒認(rèn)為，雖然近期的不確定性仍在持續(xù)，但關(guān)鍵的不利因素是周期性的，這意味著中國(guó)的長(zhǎng)期前景依然沒(méi)有改變。

　　高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津此前在接受采訪時(shí)表示，A股已見(jiàn)底，大概率不會(huì)二次探底。從目前到年底，大概有20%的回報(bào)。除了摩根大通、高盛等國(guó)際大行力挺A股外，摩根士丹利、花旗、瑞士銀行等機(jī)構(gòu)也發(fā)聲看好A股。

　　外資調(diào)研熱情高漲

　　外資也在用實(shí)際行動(dòng)力挺A股。數(shù)據(jù)顯示，昨日北向資金全天凈買入逾39億元。全月來(lái)看，北向資金6月以來(lái)凈買入超過(guò)316億元，創(chuàng)今年月度凈買入新高。此前5月份北向資金凈買入近170億元，3月大幅凈賣出逾450億元。

　　另?yè)?jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，5月以來(lái)海外機(jī)構(gòu)調(diào)研A股數(shù)量超過(guò)300只，而去年同期僅有180多只。今年海外機(jī)構(gòu)調(diào)研A股數(shù)量已經(jīng)超過(guò)800只，逼近去年全年調(diào)研A股數(shù)量。