主題：通脹炸了 創(chuàng)40年新高！美股重挫

　昨夜，一則消息，歐美股市全崩了。

　　美國(guó)時(shí)間6月10日，美國(guó)勞動(dòng)部發(fā)布5月通脹數(shù)據(jù)顯示，該月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)8.6%，高于市場(chǎng)預(yù)期的8.3%，創(chuàng)下1981年12月以來(lái)新高。即便剔除了波動(dòng)較大的能源和食品，核心CPI同比上漲6%，比市場(chǎng)預(yù)期的5.9%稍高。環(huán)比來(lái)看，五月CPI上漲1%，核心CPI上漲0.6%，均超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。

　　美東時(shí)間周五，通脹數(shù)據(jù)重創(chuàng)股市，隨著5月CPI續(xù)刷逾40年高位，“通脹見(jiàn)頂論”宣告破產(chǎn)，三大股指均跌超2.5%，納指重挫3.52%。

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　　歐股也被波及，跌幅持續(xù)擴(kuò)大，意大利MIB指數(shù)大跌超5%，歐洲斯托克50指數(shù)、德國(guó)DAX指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)均跌約3%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌2.3%。VIX恐慌指數(shù)升至5月31日以來(lái)的最高水平，現(xiàn)漲1.71點(diǎn)，至27.80。

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社，Vanguard高級(jí)投資組合經(jīng)理John Madziyire表示，多數(shù)人認(rèn)為通脹在數(shù)月前就已經(jīng)見(jiàn)頂了，但實(shí)際情況是通脹甚至還在上升，這意味著人們必須重新調(diào)整，包括美聯(lián)儲(chǔ)。

　　對(duì)投資者而言，理想的情況是所謂的經(jīng)濟(jì)軟著陸，即美聯(lián)儲(chǔ)給經(jīng)濟(jì)降溫，使其不引發(fā)衰退的情況下降低通脹，但高企的通脹數(shù)據(jù)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂。

　　報(bào)告公布后，華爾街開始猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將于下周加息75個(gè)基點(diǎn)，這是自1994年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)從未采取過(guò)的舉措。

　　美國(guó)CPI創(chuàng)40年新高超預(yù)期

　　巴克萊：下周有理由加息75個(gè)基點(diǎn)

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月10日，美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，5月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲1.0%，同比上漲8.6%，同比漲幅創(chuàng)40年來(lái)新高，即創(chuàng)出1981年12月以來(lái)新高。此前市場(chǎng)預(yù)期的數(shù)據(jù)為同比升8.3%，而前值為8.3%。

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　　上述數(shù)據(jù)打碎了市場(chǎng)關(guān)于美國(guó)通脹已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)钠谕Ｍ瑫r(shí)，美國(guó)6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)錄得50.2，創(chuàng)紀(jì)錄新低。

　　能源價(jià)格是推動(dòng)通脹數(shù)據(jù)上揚(yáng)的最重要原因。5月份的能源價(jià)格同比上漲34.6%，其中，汽油價(jià)格同比上漲近49%，是2005年以來(lái)的最大漲幅。目前美國(guó)的汽油價(jià)格仍在持續(xù)上漲，意味著6月的通脹壓力仍然很大。

　　本次CPI數(shù)據(jù)公布是美聯(lián)儲(chǔ)6月15日利率決議前的最重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。市場(chǎng)已經(jīng)普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將在6月和7月的貨幣政策會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)。5月份的CPI意外爆表，意味著9月份會(huì)議加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性也將顯著上升。這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至認(rèn)為明年開始就可能出現(xiàn)衰退。

　　盡管市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹繼續(xù)“爆表”已有預(yù)期，但5月CPI數(shù)據(jù)還是讓華爾街感到震驚，交易員們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)7月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為50%。而巴克萊銀行更是做出驚人預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)最早將在下周的6月利率會(huì)議上宣布加息75個(gè)基點(diǎn)。

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社，巴克萊銀行分析師Jonathan Millar等在報(bào)告中寫道，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在有充分的理由在6月份以超出預(yù)期的力度加息，這原本既有可能發(fā)生在6月，也有可能在7月，但如今該銀行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在下周的議息會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)。

　　巴克萊在報(bào)告中解釋道，5月的整體CPI和核心CPI都非常堅(jiān)挺，如果僅僅是來(lái)源于能源價(jià)格飆升，那么他們會(huì)傾向于忽略它，但事實(shí)情況是5月通脹報(bào)告中的一切指標(biāo)都非常強(qiáng)勁，并且正在變得越來(lái)越強(qiáng)勁。

　　巴克萊舉例稱，二手車價(jià)格再次恢復(fù)上漲，航空公司又添加了一項(xiàng)高額的附加費(fèi)，而房屋租金也在上漲。換而言之，將高通脹完全歸咎于能源價(jià)格是不準(zhǔn)確的。

　　巴克萊同時(shí)指出，加息50個(gè)基點(diǎn)的棘手之處在于，美聯(lián)儲(chǔ)必須在之后的會(huì)議上壓制市場(chǎng)對(duì)加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

　　從歷史上來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)避免讓市場(chǎng)措手不及，比如，在市場(chǎng)沒(méi)有消化加息75個(gè)基點(diǎn)預(yù)期的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)。然而，巴克萊認(rèn)為下周可能會(huì)是一個(gè)例外。

　　巴克萊寫道，鑒于近期通脹數(shù)據(jù)令人意外的上漲幅度，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該希望采取比預(yù)期更強(qiáng)硬的立場(chǎng)，讓市場(chǎng)感到意外。

　　拜登將矛頭指向大型石油公司

　　隨著通脹續(xù)刷逾四十年高位，美國(guó)總統(tǒng)拜登周五再次將矛頭指向了石油公司，他指責(zé)?？松梨诘染揞^利用供應(yīng)短缺獲取了巨額利潤(rùn)。

　　盡管拜登上任時(shí)曾誓言要減少美國(guó)對(duì)化石燃料的依賴，但面對(duì)通脹居高不下的局面，拜登迫于形勢(shì)只得要求油氣公司擴(kuò)大生產(chǎn)。

　　拜登周五表示，他希望加快石油生產(chǎn)，并指責(zé)稱，能源行業(yè)以俄烏沖突帶來(lái)的挑戰(zhàn)為由，讓美國(guó)家庭的處境更糟。拜登指出，美國(guó)石油公司沒(méi)有利用利潤(rùn)進(jìn)行更多鉆探，而是回購(gòu)股票。

　　俄烏沖突爆發(fā)后，全球油氣價(jià)格上漲讓各大能源巨頭獲得了巨額利潤(rùn)。?？松梨?月公布的季報(bào)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)了七年來(lái)最大的季度利潤(rùn)。殼牌公司5月公布的一季度利潤(rùn)更是創(chuàng)下歷史新高。雪佛龍和英國(guó)石油(BP)亦創(chuàng)下了10年來(lái)最佳業(yè)績(jī)。

　　隨著11月中期選舉臨近，通脹飆升已經(jīng)成為拜登政府的一個(gè)政治難題。拜登政府此前已經(jīng)嘗試了數(shù)項(xiàng)降低油價(jià)的措施，包括釋放創(chuàng)紀(jì)錄的美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，敦促石油輸出國(guó)組織(OPEC)提高產(chǎn)能等，但都收效甚微。

　　最新民調(diào)結(jié)果顯示，僅有37%的人贊成拜登對(duì)美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的處理，僅有28%的人贊成他對(duì)通脹的處理。超過(guò)80%的受訪者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、通脹和不斷上漲的天然氣價(jià)格是決定他們今年11月如何投票的最重要問(wèn)題。

　　美股大跌，美債收益率走高，部分中概股逆市上揚(yáng)

　　美國(guó)最新公布的5月份通脹報(bào)告點(diǎn)燃了市場(chǎng)的焦慮。

　　美股周五，美股三大指數(shù)繼續(xù)集體低開，尾盤刷新日低時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌超880點(diǎn)、跌超2.7%，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別跌近3%和逾3.6%。

　　最終，三大指數(shù)連續(xù)三日集體收跌，連續(xù)兩日創(chuàng)5月18日以來(lái)最大收盤跌幅。納指繼續(xù)領(lǐng)跌，收跌3.52%，報(bào)11340.02點(diǎn)，創(chuàng)5月24日以來(lái)新低，逼近5月24日跌破11300點(diǎn)所創(chuàng)的2020年11月3日來(lái)收盤低位。標(biāo)普收跌2.91%，報(bào)3900.86點(diǎn)，創(chuàng)5月19日以來(lái)新低。道指收跌880點(diǎn)，跌幅2.73%，報(bào)31392.79點(diǎn)，創(chuàng)5月20日以來(lái)收盤新低。

　　價(jià)值股為主的小盤股指羅素2000收跌2.73%，創(chuàng)5月25日以來(lái)新低?？萍脊蔀橹氐募{斯達(dá)克100指數(shù)收跌3.56%，跑輸大盤，創(chuàng)5月24日以來(lái)新低，和羅素2000均連跌三日。

　　龍頭科技股繼續(xù)齊跌、至少跌超3%，特斯拉收跌3.12%至5月25日以來(lái)低位。亞馬遜收跌5.6%至5月25日以來(lái)新低，奈飛跌5.1%至5月24日以來(lái)低位，F(xiàn)acebook母公司Meta收跌4.58%，創(chuàng)4月27日以來(lái)新低；同屬IT板塊的蘋果和微軟分別跌3.86%和4.46%，均創(chuàng)5月20日以來(lái)新低，谷歌母公司Alphabet跌3.2%至5月26日以來(lái)低位。

　　本周這些科技股均累計(jì)下跌，亞馬遜跌超10%，奈飛跌超8%，Meta跌近8%，微軟跌超6%，蘋果跌超5%，Alphabet跌近3%，特斯拉跌幅最小、累跌近1%。

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　　芯片股總體連跌三日，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF SOXX收跌約3.6%。標(biāo)普500的IT板塊成份股中，英偉達(dá)收跌近6%，應(yīng)用材料跌5%，AMD跌4%，拉姆研究跌超3%，英特爾、高通、博通、希捷科技跌超2%。

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　　新能源汽車股普遍收跌，特斯拉跌3.12%，蔚來(lái)汽車跌3.61%，小鵬汽車跌0.77%，理想汽車漲1.49%，Nikola跌8.90%，法拉第未來(lái)跌9.22%，Workhorse跌5.10%，Rivian跌1.77%，Lordstown跌2.81%，Lucid跌4.56%。

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　　部分中概股逆市上漲，中概ETF KWEB和CQQQ收漲0.2%左右。納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)(HXC)收跌0.9%。好未來(lái)漲12.98%，新東方漲10.12%，霧芯科技漲8.48%，嗶哩嗶哩漲3.08%，高途漲2.87%，拼多多漲2.13%，唯品會(huì)漲1.83%，網(wǎng)易漲1.82%，騰訊控股(ADR)漲0.53%，京東漲0.18%，阿里巴巴跌0.05%，百度跌1.81%，騰訊音樂(lè)跌1.35%，愛(ài)奇藝跌6.39%，滴滴跌2.97%。

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　　商品方面，截至23:00收盤，國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌。PTA跌超3%，短纖、棕櫚油跌超2%，低硫燃料油(LU)跌近2%，鐵礦石、乙二醇(EG)、豆油、焦煤跌超1%。

　　國(guó)際市場(chǎng)上，美油布油昨夜跌幅擴(kuò)大至2%，今晨跌幅收窄至1%，但全周保住漲勢(shì)，創(chuàng)四個(gè)月來(lái)最長(zhǎng)連漲周。美股拋售激化避險(xiǎn)情緒，“避險(xiǎn)天堂”之一黃金強(qiáng)勁反彈，紐約期金抹平盤中逾1%的跌幅轉(zhuǎn)漲，沖上一個(gè)多月來(lái)高位。LME有色金屬全線下跌，倫錫領(lǐng)跌近5%，倫鋁倫鎳倫鉛均跌超2%。此外，馬棕油大跌近5%，CBOT大豆期貨跌1.19%，報(bào)17.48美元/蒲式耳，豆油期貨跌2.29%。CBOT軟木期貨跌2.16%，報(bào)556.00美元/1000板英尺。ICE原糖期貨跌2.28%，ICE白糖期貨跌2.51%。ICE阿拉比卡咖啡期貨跌2.81%。ICE棉花期貨跌0.63%。

　　美國(guó)2年期國(guó)債收益率不斷上漲，截至發(fā)稿時(shí)，漲幅為0.60%，報(bào)3.0673%，創(chuàng)下2018年10月以來(lái)的新高。10年期國(guó)債收益率上漲2.01%，報(bào)3.103%。

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