主題：這個會議，釋放百萬億資管市場重要信號！

今年是資管新規(guī)正式實施的第一年，行業(yè)仍然面臨著諸多挑戰(zhàn)。各類資管機構(gòu)如何找準自身定位？該往哪些方向轉(zhuǎn)型？如何應對國內(nèi)外環(huán)境超預期變化？如何支持養(yǎng)老第三支柱發(fā)展？



在4月24日舉行的中國財富管理50人論壇2022資管峰會上，多位權(quán)威人士圍繞這些熱點展開熱議，釋放出不少關(guān)乎資管行業(yè)發(fā)展的重要信號。



尚福林：資管機構(gòu)需找準自身定位 走差異化發(fā)展道路



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中國財富管理50人論壇理事長、全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任、原銀監(jiān)會主席尚福林在會上表示，在當前的國內(nèi)外環(huán)境下，一些超預期變化需要被高度重視和高度警惕。理財、信托轉(zhuǎn)型的任務仍然艱巨?，F(xiàn)有資管產(chǎn)品還難以充分滿足客戶日益增長的綜合金融服務需求，投資者對凈值化理財產(chǎn)品的認知仍有待于進一步深化。



他指出，各類資管機構(gòu)需要找準自身定位，強化投資策略和投研、人才的隊伍建設(shè)。其中，理財業(yè)務逐漸從銀行體系獨立運作以后，一些不具有獨立資產(chǎn)管理與投研能力的中小銀行，可以進一步回歸信貸本源，扎根當?shù)?，對當?shù)乜蛻舻睦碡斝枨螅紤]向代銷平臺轉(zhuǎn)型。



他建議，資管機構(gòu)要苦練內(nèi)功，加強資管機構(gòu)轉(zhuǎn)型。要走差異化的發(fā)展道路，銀行、保險資管、證券基金公司要充分利用自身的資源稟賦，探索符合行業(yè)自身特點的發(fā)展戰(zhàn)略，提高綜合金融服務能力。同時，要加強各類資管機構(gòu)的合作，發(fā)揮各自能力特長，釋放機構(gòu)間協(xié)同效應，促進優(yōu)勢互補，渠道共享，進行產(chǎn)品合作。



“資管機構(gòu)要加強專業(yè)化投研能力建設(shè)，提高主動管理能力，合理優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。過去銀行理財主要靠渠道，券商資管靠通道，管理相對粗放，整體專業(yè)能力不強。隨著理財凈值化轉(zhuǎn)型，資管產(chǎn)品市場剛兌的預期被打破，通道套利空間基本被堵上。市場對機構(gòu)的專業(yè)能力和服務水平提出了更高的要求?！彼Q。



他還提到，資管機構(gòu)要提升風險管理水平，要堅持風險為本，進一步健全內(nèi)部治理，夯實合規(guī)經(jīng)營的基礎(chǔ)。對于新成立的理財公司更要潔凈起步，建好與母行的隔離機制，構(gòu)建長效機制，防范化解各類風險。



屠光紹：資管行業(yè)應進行三方面轉(zhuǎn)型



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中國財富管理50人論壇顧問、全國政協(xié)委員、證監(jiān)會原副主席屠光紹在會上表示，當前包括居民財富結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟動能、理財方式主體等在內(nèi)的市場需求正在轉(zhuǎn)型。必須加快資管行業(yè)的轉(zhuǎn)型，更好地為市場需求提供資管服務。



他認為，在轉(zhuǎn)型的過程中，資管行業(yè)的經(jīng)營模式也要從賣方代銷向買方投顧轉(zhuǎn)型，以客戶為中心，滿足市場需求最核心的內(nèi)容。



從市場運作和適應市場需要方面來講，資管行業(yè)必須從保本保息的剛兌向凈值化轉(zhuǎn)型。資管新規(guī)出臺后，理財市場從過去剛兌、保本保息逐步向凈值化過渡，相當大的比例已經(jīng)轉(zhuǎn)為凈值化了。同時要從同質(zhì)化經(jīng)營轉(zhuǎn)向差異化經(jīng)營。如何更好地向差異化經(jīng)營轉(zhuǎn)型，涉及到政策監(jiān)管、資管機構(gòu)定位以及金融科技手段應用等。



“對于資管行業(yè)自身來說，經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型要從過去粗放型的規(guī)模擴張向能力建設(shè)轉(zhuǎn)型。在此過程中，金融科技的應用、數(shù)字金融會為資管行業(yè)發(fā)展提供重要的支持?！彼硎尽?br />


他還表示，資管行業(yè)不是孤立存在的，資管行業(yè)的發(fā)展離不開環(huán)境和生態(tài)。“目前，整個理財市場、資管行業(yè)面臨的最大瓶頸和不足，就是長期投資的缺乏。”對此，他從基礎(chǔ)制度建設(shè)、鼓勵長期資金來源多元化、加強針對性和有效的投資者教育等角度，提出要形成長期投資的發(fā)展生態(tài)。



楊凱生：摒棄不合理的剛性兌付預期 是資管轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路



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中國財富管理50人論壇顧問、中國工商銀行原行長楊凱生在會上表示，今年是資管新規(guī)正式實施的第一年，對于資管行業(yè)而言是歷史交匯的起點。對于資管行業(yè)如何重整再出發(fā)，他認為，要圍繞服務實體經(jīng)濟、防控金融風險、深化金融改革這三項基本任務，來推動資管行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。



一是要堅守服務實體經(jīng)濟的方向?！百Y管業(yè)務一頭連著廣大的社會公眾，公眾有著多樣化的投資需求。另一頭連著整個社會經(jīng)濟發(fā)展，整個實體經(jīng)濟有著廣泛復雜的融資需要?！彼硎?，資管行業(yè)在直接融資體系中發(fā)揮著十分重要的作用，資管行業(yè)可以乘勢而上，主動發(fā)揮好對金融系統(tǒng)間接融資市場的助力和補缺功能。



二是要堅守風險防控的底線。他表示，資管行業(yè)發(fā)展過程中曾有過部分業(yè)務嚴重不規(guī)范的深刻教訓。下一步，資管行業(yè)要進一步牢固樹立風險意識和加強自身合規(guī)文化的建設(shè)，不斷完善公司治理和內(nèi)部控制的機制，增強合規(guī)經(jīng)營的內(nèi)生動力，而不僅僅把它理解為是來自監(jiān)管部門的要求和壓力。



“最近，理財產(chǎn)品破凈的現(xiàn)象比較多，引起了市場關(guān)注。資管機構(gòu)一方面要注意做好自身的風險防控，另一方面也要學會如何把風險理念正確地傳遞給投資者?！彼J為，要把投資者的適當性管理作為資管業(yè)務的核心環(huán)節(jié)，準確地評估客戶的風險偏好和實際風險的承受能力，幫助投資者樹立科學的風險觀、收益觀，合理塑造一種投資預期，理性看待產(chǎn)品的凈值波動。



他進一步表示，觀察國際資管業(yè)務發(fā)展的過程中，可以發(fā)現(xiàn)，向投資者真實披露和傳遞產(chǎn)品風險信息，真正摒棄不合理的剛性兌付預期，是資產(chǎn)管理業(yè)務可持續(xù)發(fā)展的一個基本要求，也是我國資管業(yè)務轉(zhuǎn)型中的必經(jīng)之路。



三是要強化金融服務的功能，找準金融服務的重點。他指出，面對廣大群眾日益增長的多元化投資需求，資管機構(gòu)要努力地通過深化改革，向市場提供更多差異化、個性化、專業(yè)化的金融產(chǎn)品服務，從而滿足不同家庭結(jié)構(gòu)、不同年齡層次、不同收入水平、不同風險偏好、不同風險承受能力的投資者的需求。



近期，國務院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，為健全我國多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系提出了新的要求，指明了新的方向。在他看來，養(yǎng)老金投資可以為市場帶來長期資金，成為資本市場的穩(wěn)定器、壓艙石，促進資管行業(yè)的深化和發(fā)展。同時，資管行業(yè)投資工具的日漸豐富，也能為養(yǎng)老金投資者提供更多元、更分散的投資工具和更具跨周期功能的資產(chǎn)配置。

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